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日本の証券取引所 ウィキペディアから
株式会社東京証券取引所(とうきょうしょうけんとりひきじょ、英: Tokyo Stock Exchange,Inc.)は、株式会社日本取引所グループ(JPX)の子会社で、日本最大の証券取引所である。東京都中央区日本橋兜町に所在する。金融商品取引法上の金融商品取引所。略称は東証(とうしょう)、TSE。
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種類 | 株式会社 |
---|---|
機関設計 | 監査役会設置会社[1] |
略称 | 東証 |
本社所在地 |
![]() 〒103-8220 東京都中央区日本橋兜町2番1号[2] 北緯35度40分57.6秒 東経139度46分43.71秒 |
設立 | 1949年4月1日[2] |
業種 | その他金融業 |
法人番号 | 9010001076468 |
金融機関コード | 0906 |
事業内容 |
2019年3月1日現在の定款記載の事業(目的)は以下のとおり。 (1) 有価証券の売買を行うための市場施設の提供、相場の公表及び有価証券の売買の公正の確保その他の取引所金融商品市場の開設に係る業務、 (2) 金融商品の取引(取引所金融商品市場における取引を除く。)の当事者を識別するための番号[注 1] を指定する業務、 (3) 当社の属する企業集団に属する他の会社のための市場の開設に関連するシステムの設計、運用若しくは保守又はプログラムの設計、作成、販売若しくは保守を行う業務[注 3]、 (4)前3号に附帯する業務 |
代表者 | 代表取締役社長 岩永守幸[5] |
資本金 | 115億円[5] |
発行済株式総数 | 230万株[5] |
売上高 |
1003億2000万円 (2021年3月期)[6] |
営業利益 |
573億9900万円 (2021年3月期)[6] |
経常利益 |
588億8800万円 (2021年3月期)[6] |
純利益 |
412億5700万円 (2021年3月期)[6] |
純資産 |
1257億6300万円 (2021年3月31日現在)[6] |
総資産 |
1608億1800万円 (2021年3月31日現在)[6] |
従業員数 | 408名(2016年3月31日現在) |
決算期 | 3月31日 |
主要株主 | 株式会社日本取引所グループ |
主要子会社 | 株式会社東証システムサービス |
関係する人物 | 森永貞一郎、谷村裕、竹内道雄、長岡實、山口光秀、土田正顕 |
外部リンク |
www |
日本取引所グループのうち、企業株式を中心とする有価証券が売買される現物市場を受け持つ[7]。2015年の店頭取引を含む株式売買代金は日本全国合計で746兆1770億円であり、うち東証が745兆9550億円に上り、99.97%超を占める[8]。
日本初の公的な証券取引機関である東京株式取引所を前身に(後述東京株式取引所時代と比較した市場の性格も参照)、1949年4月1日に証券業者(後の証券会社、現在の金融商品取引業者)を会員とする東京証券取引所として設立。2001年に組織変更し、株式会社東京証券取引所となった[注 4]。
東証の株式市場には、上場基準の異なるプライム、スタンダード並びに新興企業向けのグロースがある。 東証は、東証市場において成立した有価証券の清算機関として、グループ会社・兄弟会社である日本証券クリアリング機構を指定している[注 5]。
東証自体の収益拡大と日本の資本市場発展という目的から、国内外企業の新規株式公開(IPO)誘致に取り組んでいる。地方のIPO候補企業を発掘するため、北海道から九州まで全国の地方銀行とも連携している[10]。
かつては人手によって株券売買が行われていたが、株券売買立会場は1999年4月30日に閉場され、跡地は東証Arrowsという施設として2000年5月9日にオープンしている。
取引主体識別子(LEI)の付番機関として、LEI付番業務も行っている(情報サービス部[11])。
特記なき場合『日本官僚制総合事典 : 1868-2000』による[20]。
氏名 | 在任期間 |
---|---|
小林光次 | 1949年4月1日 - 1955年3月30日 |
玉塚栄次郎 | 1955年3月30日 - 1957年9月26日 |
藍澤彌八 | 1957年9月26日 - 1961年4月27日 |
井上敏夫 | 1961年4月27日 - 1967年4月27日 |
森永貞一郎 | 1967年4月27日 - 1974年1月24日 |
谷村裕 | 1974年1月24日 - 1982年11月25日 |
竹内道雄 | 1982年11月25日 - 1988年11月12日 |
長岡實 | 1988年11月12日 - 1994年5月25日 |
山口光秀 | 1994年5月25日 - 2000年5月25日 |
土田正顕 | 2000年5月25日 - 2001年10月31日 |
当社は上記、株式売買や相場報道といった東証の事業にかかるシステム開発・運用のほか、グループ会社の事業にかかるシステム開発・運用も行っている。
株券等売買システム(以前は株式売買システム、CB売買システムに分かれていた)、相場報道システム、広域ネットワークインフラなど、複数のシステムを保有。売買システムは富士通が開発と保守を担っている。(過去存在した、先物オプション(デリバティブ)売買システムは、東証が市場開設していた市場デリバティブ取引について大阪取引所に一本化されたため現在東証では保有していない)
1982年1月23日、市場第二部の33銘柄に対して日立[21] のコンピューターの売買システムを導入[12]。1985年に立会場銘柄を除く全銘柄に拡大[12]。取引の少ない銘柄から順次コンピューター対応を進めていった。
1994年〜2009年までは日立や富士通のメインフレームが使われていた[22]。1999年4月30日に立会場が閉場し、取引は全てシステム化された[23]。
2005年に相次いで発生したシステム障害により揺らいだ信頼を回復するため、次世代システムを2008年に完成させる予定であった。ところが、ライブドア・ショックで取引数がシステムの能力を超え兼ねない事態となって取引停止に追い込まれたこともあり、計画を前倒しさせることとなった。この新システムは地方証券取引所にも開放し、全国の取引所のシステム統一を目指す。障害時のバックアップを強化し、処理スピードの高速化により急増する取引にも対応できるようにする。
2010年1月4日に新たな株式売買システムサーバ「arrowhead(アローヘッド)」が稼動した。基幹IAサーバは富士通「FUJITSU Server PRIMEQUEST」、Red Hat Enterprise LinuxベースのOS[24]、ミドルウエアは新開発のオンメモリデータベース「FUJITSU Software Primesoft Server」。売買注文1件あたり2〜3秒から5ミリ秒程度に短縮され[25]、2010年1月の実績処理速度は平均2ミリ秒[26]、2015年のリニューアル前の段階で1ミリ秒[16]。人間の目視や反応時間を超える高速取引は、機関投資家やデイトレーダーの行動に影響も懸念される[27]。
2015年9月24日に arrowhead がリニューアルし、注文応答時間は0.5ミリ秒 (ms)[16] になった。サーバー間は InfiniBand で接続し、FUJITSU Software Primesoft Server にてメモリ上のデータの同期を行っている。データベースはソリッドステートドライブ上に構築した、FUJITSU Integrated System PRIMEFLEX for HA Database になった。オペレーティングシステムは Red Hat Enterprise Linux と Microsoft Windows Server。
2019年11月5日に arrowhead がバージョンアップし、注文応答時間は0.2ミリ秒、情報配信時間は0.5ミリ秒になった。FUJITSU Server PRIMERGY RX2540 M4 の400台構成[28]。
東証が開発・維持保守を担うarrowheadについては、東証の立会売買において使用されるだけでなく、2019年現在、下記金融商品取引所でも使用されている。
1日当りの最大処理能力はシステムのリニューアルの度に以下のように増やしているが、能力限度が近い場合は取引が停止される。
2010年1月より arrowhead ともに、arrowhead との通信時間を短くするべくコロケーションサービスを提供し[34][35]、これにより高頻度取引(高速取引)に対応した。通信時間は片道15.7マイクロ秒[36]。
東証は arrownetと呼ばれる広域ネットワークインフラを保有している[41]。arrownetは特に高信頼性の実現を目指し設計されているとされる[41]。
2009年に arrownet V1 が、2012年、arrownet V2 が稼働[42]。
arrownet の土台にあるのが、東証の売買システム、清算システム等が稼働するデータセンタ(プライマリ・セカンダリ)、および「アクセスポイント」(複数存在。後述)を結ぶ、10Gの光リング網 (MPLS) である[41]。
アクセスポイントとは、市場参加者や情報ベンダといったarrownet利用者が接続してくる先である[41]。利用者から見ると、従前は様々な市場関係機関に対しそれぞれ回線敷設等を行う必要があったのが、(後述のとおりarrownetV2の稼働により) arrownet が業界共通のネットワークインフラとなることで、共通のarrownetアクセスポイントへの回線の敷設だけで済むようになった。
海外拠点からのarrownet 接続ニーズに応える形で、arrownet-Global というサービスも展開[41][42]。
arrownetV2 の稼働により、接続可能機関が増加[42][43]。
東証は、Targetという、下記を行うためのシステムを運営している[44][45]。なお、下記でいう「運営者」とはTargetを用いたサービスを実施する主体のことであり、後述するように東証以外の数社も、Targetを用いてサービス提供を行っている。
ETFのRFQ (Request For Quote) プラットフォーム。2021年2月に稼働。
主に機関投資家が、売買を希望する銘柄・数量等を本プラットフォームに参加するマーケットメイカーに打診し、マーケットメイカーが個別に提示した価格で売買を行う。この場所で合意形成された取引は、ToSTNeT市場で発注・約定される。[46][47]
グループ会社・兄弟会社にあたる以下の会社のシステムの開発・運用も行っている。
ここでは2022年4月4日以降の規定について記述する。
有価証券上場は審査基準がある。主な審査基準は下表の通りである[51][52][53]。
審査基準 | プライム | スタンダード | グロース |
---|---|---|---|
株主数 (上場時見込み) |
800人以上 | 400人以上 | 150人以上 |
流通株式数 (上場時見込み) |
20,000単位以上 | 2,000単位以上 | 1,000単位以上 |
流通株式時価総額 (上場時見込み) |
100億円以上 | 10億円以上 | 5億円以上 |
流通株式比率 (上場時見込み) |
35%以上 | 25%以上 | |
時価総額 (上場時見込み) |
250億円以上 | - | |
利益の額又は売上高 (利益の額については 連結経常利益金額又は連結経常損失金額に 非支配株主に帰属する当期純利益又は 非支配株主に帰属する当期純損失を加減) |
以下のいずれかに適合すること *最近2年間の利益の額の総額が25億円以上 *最近1年間における売上高が100億円以上である場合で かつ時価総額が1,000億円以上となる 見込みのあること |
最近1年間の利益の額の総額が1億円以上 | - |
純資産の額 (上場時見込み) |
連結純資産が50億円以上 (単体純資産が負でないこと) |
連結純資産が正 | - |
事業継続年数 | 3か年以前から取締役会を設置して、 継続的に事業活動をしていること |
1か年以前から取締役会を設置して、 継続的に事業活動をしていること | |
虚偽記載又は不適正意見等 | *最近2年間の有価証券報告書等に 「虚偽記載」なし *最近2年間(最近1年間を除く)の財務諸表等の監査意見が 「無限定適正」又は「除外事項を付した限定付適正」 *最近1年間の財務諸表等の監査意見が 原則として「無限定適正」 *新規上場申請に係る株券等が 国内の他の金融商品取引所に上場されている場合にあっては、 次の(a)及び(b)に該当するものでないこと **(a)最近1年間の内部統制報告書に 「評価結果を表明できない」旨の記載 **(b)最近1年間の内部統制監査報告書に 「意見の表明をしない」旨の記載 |
*「上場申請のための有価証券報告書」に添付される監査報告書(最近1年間を除く)において、 「無限定適正」又は「除外事項を付した限定付適正」 *「上場申請のための有価証券報告書」に添付される 監査報告書等(最近1年間) において、 「無限定適正」 *上記監査報告書又は四半期レビュー報告書に係る財務諸表等が 記載又は参照される有価証券報告書等に 「虚偽記載」なし *新規上場申請に係る株券等が 国内の他の金融商品取引所に上場されている場合にあっては、 次の(a)及び(b)に該当するものでないこと **(a)最近1年間の内部統制報告書に 「評価結果を表明できない」旨の記載 **(b)最近1年間の内部統制監査報告書に 「意見の表明をしない」旨の記載 | |
登録上場会社等監査人 による監査 |
最近2年間の財務諸表等について、 登録上場会社等監査人 (日本公認会計士協会の品質管理レビューを受けた者に限る) の監査等を受けていること |
「新規上場申請のための有価証券報告書」 に記載及び添付される財務諸表等について、 登録上場会社等監査人 (日本公認会計士協会の品質管理レビューを受けた者に限る) の監査等を受けていること |
上記の他にも株式事務代行機関の設置等々に関する規定がある。
2022年4月4日に実施された新市場(プライム・スタンダード・グロース)への移行に関しては、市場選択制度を導入した。2020年2月21日に発表された上場会社における市場選択の内容は下記の通りである[54]。東京証券取引所は2021年7月9日に、新市場区分の上場維持基準に適合しているかどうかの1次判定結果を各上場企業へ通知した[55]。1次判定結果の結果、東証一部上場企業の内、約30%に当たる664社がプライム市場への適合基準を満たしていなかった他、全上場企業を見ても、約26%にあたる965社が移行先として想定される適合基準を満たしていなかった[56]。1次判定による上場維持基準を満たさなかった企業は、2次判定により上場維持基準に適合しているかどうかが判断されることになる。2021年9月1日から12月30日までを選択期間とした[57]。
市場選択は以下の通りである。新市場への選択は市場変更や指定替えとは異なるので注意を要する。
旧:上場市場区分 | プライムを選択 | スタンダードを選択 | グロースを選択 |
---|---|---|---|
市場第一部 | 市場選択に係る手続 | 新規上場と同様の審査手続 | |
市場第二部 JASDAQスタンダード |
新規上場と同様の審査手続 | 市場選択に係る手続 | 新規上場と同様の審査手続 |
マザーズ JASDAQグロース |
新規上場と同様の審査手続 | 市場選択に係る手続 |
選択期間に選択申請が行われなかった場合は、以下の新市場を選択したものとして取り扱う。
選択時の市場区分 | 選択先の市場区分 |
---|---|
市場第一部 市場第二部 JASDAQスタンダード |
スタンダード市場 |
マザーズ JASDAQグロース |
グロース市場 |
2022年1月11日に選択結果が発表され[58][59]、一部上場企業の内1841社がプライム市場を、344社がスタンダード市場をそれぞれ選択した。二部上場企業並びにJASDAQスタンダード上場企業は1132社全社がスタンダード市場を選択した。マザーズ上場企業並びにJASDAQグロース上場企業の内1社がスタンダード市場を、残り459社がグロース市場をそれぞれ選択した[58][59]。
プライム市場の上場維持基準を満たしていない617社の内、321社がスタンダード市場を選択した一方で、残る296社は基準適合に向けた計画を開示した上でプライム市場を選択した[58][60]。スタンダード市場の上場維持基準を満たしていない212社(一部上場企業12社、二部上場企業72社、JASDAQスタンダード上場企業128社)は基準適合に向けた計画を開示した上でスタンダード市場を選択した他、グロース市場の上場維持基準を満たしていない46社(JASDAQグロース上場企業17社、マザーズ上場企業29社)は基準適合に向けた計画を開示した上でグロース市場を選択した[61]。上場維持基準を満たしていない454社は上場維持基準において経過処置が適用される[61]。
2023年1月30日に、東証は原則として[注 7]2025年3月1日以降に迎える年度末をもって上場維持基準の経過措置を廃止し、本来の上場基準を適用すると発表した[62]。あわせて、東証一部上場からプライム市場を選択した企業が、今回の経過措置終了日の決定を踏まえてスタンダード市場への移行を希望する場合、2023年4月1日から9月29日の半年間に限り市場再選択を認めることとした[62]。2023年10月13日に市場再選択によりプライム市場からスタンダード市場へ移行する企業が発表され、177社が同年10月20日にスタンダード市場へ移行した[63]。
上場廃止基準は、上場維持基準への不適合、虚偽記載又は不適正意見等、売買高、その他(破産や反社会的勢力の関与など)等々に関する規定に違反した場合[64][57]。
上場維持基準に抵触したとしても、即ち上場廃止にならない。債務超過に関しては、審査対象事業年度の末日以前3か月間の平均時価総額が1,000億円以上の場合(改善に向けた計画を適切に開示しているものに限る)と法的整理、私的整理(事業再生ADRなど)により債務超過でなくなることを計画している場合は上場維持基準には抵触しない。
市場変更(例:スタンダード→プライム、グロース→スタンダード)を行う際は、旧市場とは異なり新規上場申請手続及び新規上場審査と同様の変更申請を行う必要がある[65]。上場維持基準に抵触した場合、旧市場とは異なり他の市場への指定替えは自動的に行われない[57]。上場維持基準に抵触したために市場変更(例:プライム→スタンダード、スタンダード→グロース)を希望する場合は、現在の市場区分における改善期間の最終日までに市場区分の新規上場申請手続及び新規上場審査と同様の変更申請を行わなければならない(改善期間の最終日までに審査が完了しなかった場合は、審査完了までの間監理銘柄に指定される)[66]。
過去5年以内に特別注意銘柄(旧名称:特設注意市場銘柄)の指定を受けたり、改善報告書並びに改善状況報告書の提出を求められた上場企業が市場変更申請を行う場合は、通常の審査の他にも、実効性確保措置に関連して策定された改善措置が適切に履行されているかの審査も実施される[67][68]。
上場する数は、2024年3月22日現在で3,932社[69]。
市場の種別 | 全体 | (外国) |
---|---|---|
プライム | 1,655 | (1) |
スタンダード | 1,611 | (2) |
グロース | 568 | (3) |
TOKYO PRO Market | 98 | (0) |
合計 | 3,932 | (6) |
東京証券取引所は、特にアジアの成長性が豊かな外国企業の上場を推進するため、1973年に「外国部」と題した外国企業専門の取引カテゴリーを新設した。外国企業の多くは欧米などに本部があり、それぞれの母国に上場している大手企業だけでなく、東証にのみ単独で上場する企業もある。[70]
しかし、取引の伸び悩みが深刻であったため、2005年2月7日をもって外国部の専門カテゴリーを廃止し、当時外国部に上場された30社は経過処置として2007年2月6日までの2年間は第1部に上場させ、第2部への指定替えを行わなかった。これは、欧米の市場は国籍で区分けせずに取引をしており、東証のように外国の株式を独自に分ける異質な取扱いは投資家の投資意欲を低下させることや、外国企業にとっても排外的に映り、新規上場を妨げるという理由があった。これにより外国企業も、日本国内企業と同様の審査・条件をクリアすることで、第1・2部、マザーズ、JASDAQのいずれかに上場できるように改善された[71]。なお、外国部の上場企業は1991年の127社を一つの境として、それ以後はバブル経済崩壊や金融危機を受けて減少傾向にあり、外国部廃止当時は30社、さらに市場の統合後も減少は続き、現在はプライム1社、スタンダード2社、グロース3社の合計6社まで減少している。
2022年4月4日現在[72]。()内は順に証券コード、国名。
種類 | 株式会社 |
---|---|
本社所在地 |
![]() 〒103-0025 東京都中央区日本橋茅場町一丁目5番8号 北緯35度40分46秒 東経139度46分41秒 |
設立 | 1986年6月3日[73] |
業種 | 情報・通信業 |
法人番号 | 7010001129368 |
事業内容 | システム開発及び運用業務[74] |
代表者 | 代表取締役社長 横山 隆介[73] |
資本金 | 1億円[73] |
発行済株式総数 | 1600株[73] |
売上高 | 117億円(2019年3月期)[73] |
純利益 | 8億1800万円(2021年03月31日時点)[75] |
総資産 | 52億1700万円(2021年03月31日時点)[75] |
従業員数 | 92名 (2019年3月31日現在) [73] |
主要株主 | 株式会社東京証券取引所 |
外部リンク | https://www.tssx.co.jp/ |
特記事項:2022年4月12日法人格消滅(合併による解散) |
株式会社東証システムサービス(とうしょうシステムサービス)は、日本の会社。株式会社日本取引所グループならびに株式会社東京証券取引所の子会社。東京証券取引所や証券保管振替機構、日本証券クリアリング機構のシステムまたはそれらのクライアントシステムの開発を行った経験を有する[76]。
「システム開発事業」「運用サービス事業」「ネットワークビジネス」の三事業を中心にJPXグループ[注 8] 関連企業等のシステム開発から運用、arrownetのネットワーク管理などを手がける[77]。
出典:[76]
免許人:株式会社東京証券取引所[79]
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