שוק הסחורות

שוק הסחורות (באנגלית: Commodity market) הוא שוק שבו סוחרים בעיקר בחומרי גלם, אשר לא עברו עיבוד אנושי ותהליכי ייצור, ולא במוצרים. החלוקה המסורתית של סחורות, בשוק הסחורות, היא ל"סחורות רכות"^[1] - סחורות חקלאיות כגון דגנים, קפה, קקאו, פירות וסוכר, ול"סחורות קשות"^[2] - מתכות ותוצרי כרייה אחרים ונפט. שוק הסחורות פועל בכ-50 בורסות לסחורות ברחבי תבל ומספר העסקאות הכספיות הנעשות בבורסות אלה עולה על מספר העסקאות שבהן הסחורה הפיזית מסופקת לצרכן. חוזים עתידיים מהווים את ערוץ המסחר העתיק ביותר להשקעה בסחורות. נכסים פיזיים מהווים בטוחה לחוזים עתידיים.^[3] זירת המסחר בסחורות (בורסת הסחורות) יכול שתכלול מסחר בסחורות ממשיות ומסחר בנגזרים, בחוזי ספוט, בחוזים עתידיים ובאופציות על חוזים עתידיים. חקלאים עשו שימוש בגרסה פשוטה של מסחר בנגזרים בשוק הסחורות לצורך קניית סיכונים, לאורך מאות שנים.^[4]

נגזר הוא כלי פיננסי אשר ערכו נגזר מערכו של הנכס או הסחורה שעליו הוא מתבסס.^[3] נגזרים עשויים להיסחר בבורסה, או מעבר לדלפק. מספר הולך וגדל של נגזרים נסחרים במִסְלְקוֹת.^[5]

היסטוריה

לדעת היסטוריונים שוקי סחורות בצורתם הראשונה מקורם בשומר, בין שנת 4500 לפנה"ס לשנת 4000 לפנה"ס. השומרים השתמשו באסימוני חימר שנשמרו בכלי חימר אטומים ואחר כך בלוחות חימר עליהם נכתבו סכומי העסקה העתידית - כך למשל, מספר העזים שימסרו לקונה.^[6] הסכמים אלה באשר לזמן ולסחורה שתסופק דומים לחוזים עתידיים.

החל מן המאה ה-10 גדלו שוקי הסחורות כאמצעי להקצאת סחורות, כוח עבודה וקרקעות באירופה. הבורסה הראשונה שבה התנהל מסחר סדיר בסחורות הייתה בורסת אמסטרדם. בורסת אמסטרדם החלה דרכה בשנת 1530 כבורסת סחורות בכיכר העיר ובשנת 1608 המסחר עבר לתוך בניין.^[7] בשנת 1864 התנהל בארצות הברית מסחר בורסאי סדיר בדגנים, תירס, בשר בקר וחזירים בבורסת הסחורות של שיקגו. בשנות ה-30 וה-40 של המאה ה-20 תוקן החוק המסדיר את המסחר בסחורות בארצות הברית והמסחר בסחורות הורחב וכלל גם אורז, תערובות לבעלי חיים, חמאה, ביצים, תפוחי אדמה וסויה.^[8] תנאי לקיומו של שוק סחורות מוצלח הוא קונצנזוס רחב על מהות הסחורה הנסחרת ותכונותיה, כך למשל, מידת הטוהר של הזהב במטיל.

סחורות הנסחרות בבורסות בעולם

סחורות חקלאיות

דגנים, מזון וסיבים

סחורה	בורסה עיקרית	גודל יחידת חוזה	סמל מסחר[9]
תירס	CBOT	5000 bu	C/ZC (אלקטרוני)
תירס	Euronext[10]	50 טון	EMA
שיבולת-שועל	CBOT	5000 bu	O/ZO (אלקטרוני)
אורז לא מעובד	CBOT	2000 cwt[11]	ZR
סויה	CBOT	5000 bu	S/ZS (אלקטרוני)
לפתית	EURONEXT	50 טון	ECO
סויה למאכל	CBOT	100 טון קצר	SM/ZM (אלקטרוני)
שמן סויה	CBOT	60,000 פאונד	BO/ZL (אלקטרוני)
חיטה	CBOT	5000 bu	W/ZW (אלקטרוני)
חיטה	EURONEXT	50 טון	EBL
חלב	Chicago Mercantile Exchange[12]	200,000 פאונד	DC
קקאו	ICE	10 tons	CC
פולי קפה	ICE	37,500 פאונד	KC
Cotton No.2[13]	ICE	50,000 פאונד	CT
סוכר -Sugar No.11[14]	ICE	112,000 פאונד	SB
סוכר - Sugar No.14[15]	ICE	112,000 פאונד	SE
מיץ תפוזים קפוא ומרוכז	ICE	15,000 פאונד	FCOJ-A
אזוקי	TOCOM[16]	2400 ק"ג

בעלי חיים ובשר

סחורה	גודל חוזה	מטבע	בורסה עיקרית	סמל מסחר
חזיר רזה[17]	40,000 פאונד (20 טון)	דולר אמריקני	Chicago Mercantile Exchange	HE
בקר חי	40,000 פאונד (20 טון)	דולר אמריקני	Chicago Mercantile Exchange	LE
בקר להאבסה	50,000 פאונד (25 טון)	דולר אמריקני	Chicago Mercantile Exchange	FC

אנרגיה

סחורה	בורסה עיקרית	גודל חוזה	סמל מסחר
נפט גולמי מסוג - (West Texas Intermediate (WTI[18]	ICE, NYMEX	1000 חביות נפט (42,000 גלון אמריקאי)	CL (NYMEX), WTI (ICE)
נפט גולמי מסוג - Brent Crude	ICE	1000 חביות נפט 42,000 גלון אמריקאי	B
אתנול	בורסת הנגזרות של שיקגו	29,000 גלון אמריקאי	AC (מכרז פתוח) ZE (אלקטרוני)
גז טבעי	NYMEX	10,000 BTU	NG
דלק להסקה[19]	NYMEX	1000 חביות נפט (42,000 גלון אמריקאי)	HO
בנזין מסוג - Gulf Coast Gasoline[20]	NYMEX	1000 חביות נפט (42,000 גלון אמריקאי)	LR
בנזין מסוג - RBOB	NYMEX	1000 חביות נפט (42,000 גלון אמריקאי)	RB
פרופאן	NYMEX	1000 חביות נפט (42,000 גלון אמריקאי)	PN		פחם	UCXMc1	1000 טון קצר
חומצה טרפתלית מזוקקת	ZCE	5 טון	TA

מתכות

תעשייתיות

סחורה	יחידת מסחר	מטבע	בורסה עיקרית	סמל מסחר
נחושת	טון מטרי	דולר אמריקני	NYMEX, LME	HG
עופרת	טון מטרי	דולר אמריקני	LME
אבץ	טון מטרי	דולר אמריקני	LME
בדיל	טון מטרי	דולר אמריקני	LME
אלומיניום	טון מטרי	דולר אמריקני	LME, NYMEX
סגסוגת אלומיניום	טון מטרי	דולר אמריקני	LME
ניקל	טון מטרי	דולר אמריקני	LME
קובלט	טון מטרי	דולר אמריקני	LME
מוליבדן	טון מטרי	דולר אמריקני	LME
פלדה ממוחזרת	טון מטרי	דולר אמריקני	LME

נדירות

סחורה	יחידת מסחר	מטבע	בורסה עיקרית	סמל מסחר
זהב	אונקיה	דולר אמריקני	COMEX[21]	GC
פלטינה	אונקיה	דולר אמריקני	NYMEX	PL
פלדיום	אונקיה	דולר אמריקני	NYMEX	PA
כסף	אונקיה	דולר אמריקני	COMEX	SI

סחורות אחרות

סחורה	יחידת מסחר	מטבע מסחר	בורסה
שמן דקלים	1000 ק"ג	רינגיט מלזי (RM)	Bursa Malaysia
גומי	1 ק"ג	סנט	TOCOM
צמר	1 ק"ג	דולר אוסטרלי	ASX
ענבר	1 ק"ג	רובל רוסי	הבורסה הישנה בסנקט פטרבורג

קישורים חיצוניים

• שוק הסחורות, באתר אנציקלופדיה בריטניקה (באנגלית)

הערות שוליים

1. Soft Commodity. Investopedia
2. hard commodities. BusinessDictionary
3. Robert O'Harrow, A primer on financial derivatives. Washington Post, April 21, 2010
4. Opportunity and Risk: An Educational Guide to Trading Futures and Options on Futures. www.nfa.futures.org
5. Richard Heckinger, Understanding Derivatives: Markets and Infrastructure. Federal Reserve Bank of Chicago
6. Jasodhara Banerjee, Origins of Growing Money. India Forbes. January 16, 2013
7. Edward Stringham, The extralegal development of securities trading in seventeenth-century Amsterdam. The Quarterly Review of Economics and Finance, 2003;43: 321-344
8. History of the CFTC: U.S. Futures Trading and Regulation Before the Creation of the CFTC. U.S. Commodity Futures Trading Commission
9. "CME Group Website". cmegroup.com. CME Group. Retrieved 2010-10-20.
10. בורסת הסחורות האירופית
11. cwt, שווה 45.359237 ק"ג בארצות הברית ו-50.802345 ביחידות משקל בריטיות.
12. בורסת מרכנתיל בשיקגו
13. Cotton No.2. ICE Futures U.S.
14. סוכר לא מעובד מקנה סוכר. DEFINITION of 'Sugar No.11'
15. נבדל מסוכר מס' 11 (Sugar No. 11) בכך שעלויות ההובלה והביטוח, לנמלי ים מוגדרים באוקיינוס האטלנטי ובאוקיינוס השקט, חלות על המוכר. האחריות למוצר עוברת לקונה מהרגע שהסוכר יצא מתחום האוניה.Sugar No. 14
16. בורסת הסחורות של טוקיו
17. חזיר המוכן לשיווק למשחטות לבשר חזיר
18. נפט גולמי "קל" בהתאם למדד כבידת מכון הנפט האמריקאי, עם API של 39.6 לערך
19. סולר הצבוע בדרך כלל באדום ואסור בו השימוש במנועי דיזל
20. בנזין בדרגת זיקוק M‏ (87 אוקטן) הנסחר בפתח בתי הזיקוק על חוף מפרץ מקסיקו ומוזרם משם בצינור.
21. חטיבה בתוך בורסת מרכנתיל של ניו יורק (NYMEX)