恒生指數

恒生指數（英語：Hang Seng Index，縮寫：HSI，簡稱：恒指）是用以反映香港股市行情的重要指標，指數由82隻恒指成份股的市值計算出來的，代表了香港交易所所有上市公司的十二個月平均市值涵蓋率的63%。恒生指數成份股，即是香港的藍籌股。恒生指數由恒生指數有限公司負責計算及按季檢討，公佈成份股調整。1969年11月24日正式向外發報。

「港股」重新導向至此。關於一間香港上市公司，請見「港交所」。

恒生指數
HSI Hang Seng Index
國際證券識別碼	HK0000004322
股票代碼	^HSI
性質	股價指數
經營者	恒生指數有限公司
成立日期	1964年7月31日[1]
官網	www.hsi.com.hk

本條目為香港經濟系列之一
工農業 製造業 - 能源 - 礦業 農業 - 漁業 服務業 商業 - 貿易 - 通訊 - 旅遊業 金融業 金管局 - 港交所（恒生指數） - 港元（聯繫匯率制） 銀行業 - 證券期貨交易 - 地產業 交通運輸業 航運業 - 航空業 民生 就業 - 消費物價指數 跨境經濟活動 CEPA - 個人遊
其他香港系列
文化 - 地理 歷史 - 政治 - 教育 香港主題首頁
閱 論 編

恒生指數是1964年由恒生銀行研究部負責人關士光所創製，關士光因此被譽為「恒指之父」。在關士光的自傳書《龍與皇冠：香港回憶錄》（The Dragon and the Crown: Hong Kong Memoirs）的前言中，皇家亞洲學會香港分會主席羅伯特·尼爾德將恒生指數譽為香港「資本主義的終極衡量標準」。恒生指數一直獲引用為反映香港股票市場表現的重要指標，指數包括在香港交易所主板上市、市值最大及成交最活躍的公司。

發展史

香港在1947年至1949年間曾經設有伊利斯股票指數，至1949年9月6日因為該股票指數的編制人伊利斯逝世而停止發佈。

始創至1980年代中期

1969年至2012年恒生指數走勢圖

1964年，時任恒生銀行研究部負責人關士光受恒生銀行董事長何善衡所託，創製恒生指數^[2]。恒生指數以1964年7月31日為基數日，基數為100點，並選出33間上市公司股票為成份股，按成份股股價每天更新指數，恆生指數最初僅供恒生銀行內部參閱，未有立即對外發表。當年香港只得歷史可追溯至1891年及主要由英國人打理的香港證券交易所（俗稱香港會），上市公司的總數只有60多間，主要是外資大行及本地行業龍頭企業。1969年11月24日，原本只供恒生銀行內部參考的恆生指數正式公開發佈，此時的點數是150點，不過實際上恆生指數自1964年創設至公開發表的五年間，香港股市已經歷了兩次股災，恆生指數在1968年前的點數更是長期處於基數100點以下的水平，至1968年港股大幅反彈及進入牛市，恆生指數在1969年11月比基數100點高出50%之時，關士光等人決定將恆生指數正式公開發佈。

恆生指數於1964年7月31日被創建後至當年12月年結只升至101.45點，1965年1月29日升至103.53點後，便隨即因為香港有多家華資銀行對房地產過度放貸，引致流動資金困難而陷入倒閉危機，觸發存戶到銀行擠提，動搖到投資者的信心，恆指隨後大幅下挫。小型銀行明德銀號因資金鍊斷裂於1月30日破產，打擊了香港市民對華資銀行的信心，2月初廣東信託銀行也發生擠提，其後全線停業^[3]，市民擔心在華資銀行的儲蓄化爲烏有，存戶紛紛到華資銀行提走存款，擠提潮蔓延至多間華資銀行，就連創設恆生指數的恒生銀行也因為存戶擠提而陷入財困，需由香港上海匯豐銀行注資及收購，華資銀行在1965年接連發生擠提甚至破產，引發市場恐慌，投資者拋售股票，恆指在1965年11月30日下跌至77.95點，跌幅達24.71%，這場六五股災是香港在二戰後的首次股災。之後，恆指雖有慢慢回升至80點的水平，但在1966至1967年年初，恆指都只是在這個區間窄幅上落，不但未能突破100點的創立基數，更因中國文化大革命引發香港政局動盪，恆生指數於1967年下探歷史最低位。

1967年的六七暴動於7月中旬惡化為炸彈恐襲浪潮^[4]，在香港的左派人士使用土製炸彈於社區發動無差別的炸彈襲擊^[5]，接連有無辜市民在炸彈襲擊中死傷，香港市民都人心惶惶，引發香港在二戰後的首波移民潮，投資者拋售香港資產引發六七股災^[6]，恆指在1967年8月31日下跌至58.61點收市，是恆指歷史上的最低點數^[7]。香港經濟在六七暴動後迅速復甦，在1960年代晚期香港經濟起飛及人均收入增長帶動下，加上跨國金融機構及銀行紛紛在香港設立據點^[8]，香港總督麥理浩爵士在1973年10月發表的《施政報告》中，更首次提及要將香港發展為區域金融中心^[9]。1960年代末期，由於恆指的點數及市值持續上升，吸引更多公司申請掛牌及市民參與股市，遠東交易所、金銀證券交易所及九龍證券交易所先後於1969年12月至1972年1月間開業，連同既有的香港證券交易所，形成「四會」局面，因爲新成立的三家交易所都希望有最多的公司在自己的交易所掛牌上市，所以交易所之間的競爭十分激烈，有部分公司會同時在兩三間交易所進行招股上市。由於申請上市的門檻大幅下降，上市公司的數量在數年間大幅增加，市民比過往容易以散戶形式入市參與證券買賣，股民大幅增加，同時醞釀港股的另一次危機。

香港股票市場在1970年代初極為火熱，1968至1971年連年上升，更於1972年一年間飆升147.04%，但制度及監管未能及時配合調整，醞釀暴跌危機^[10]。恆指在1973年3月9日高見1,774.96點，但港股在同年年中發生七三股災，於1974年12月10日下跌至150.11點，跌幅達到91.54%，是恆指歷來最大的股災跌幅。香港經濟其後復甦，恆指在1975年回升104.55%，在1976至1980年間，除1977年外，恆指都有雙位數的升幅，在1979年更上升77.47%，在1981年7月17日升至1,810.20點的高位，但好景不常，香港隨後受到九七前途問題困擾，1982年單年下跌44.24%，至1983年才回升。1985年1月2日，恒生指數增加4隻分類指數，把33隻成份股以行業分為4類指數，包括「恒生金融分類指數」、「恒生公用事業分類指數」、「恒生地產分類指數」及「恒生工商業分類指數」。1986年4月2日香港證券交易所、遠東交易所、金銀證券交易所及九龍證券交易所實施「四會合併」，組成香港聯合交易所（聯交所）。同年5月6日，香港期貨交易所推出恒生指數期貨合約。

黑色星期一

1987年10月26日，恒指錄得歷來單日最大跌幅（以百分比計）33.33%，當日恒指收市報2241.69點，下跌1120.7點，是1987年10月期間由紐約華爾街黑色星期一引發的八七股災。1993年3月推出恒生指數期權合約，為投資者提供套戥方式，分散投資風險。

加入紅籌股

在恆指推出初期，成份股一向由本地業務為主的公司囊括，指數長久以來代表着本港的經濟興衰。不過，自從90年代起內地改革開放，市場多了紅色資本企業，其後市場關注更漸漸增加，於1992年8月4日，中信泰富（現稱中信股份（0267））成為了首隻晉身恆指成份股的紅籌股。由於市場愛將恆指成份股叫作藍籌股，這些具雙重身分的股票亦順理成章被稱為「紫籌股」，而隨着恒指公司修改國企指數及紅籌股指數對內地民企公司定義，近幾年更出現具多重身份的恒指成份股（即指同時屬於恒生指數、國企指數及紅籌股指數的成份股，然而這類成份股所佔的數目卻非常之少；截至2020年為止，只有6隻恒指成份股同時是上述指數之成份股）。

重大改革

隨着有不少大型中概股（例如美團點評、京東、網易等）在港以「同股不同權」及/或第二上市方式在港交易，恆指公司在2020年5月公佈容許相關公司納入恆指指數系列（包括此指數），有關決定會於2020年的第三次季度檢討時實施；但基於該類股票的特殊性，相關成份股的所佔權重會較現有成份股為低，同時只計算可於交易所進行買賣的流通股分總額，以避免對其他潛在合資格納入恆指成份股的上市公司在季度檢討中遭到不公平對待。另外，為迎合香港股票市場的急速發展，恒指公司於2020年12月向業界就一系列提出的改革措施作出咨詢，並於2021年3月1日公佈結果；當中包括決定在2022年年底提高成份股數目至80隻（長遠目標則定為100隻）、劃一所有成份股的權重上限為8%、大幅縮短納入指數的上市年資限制至3個月、以香港為公司基地的成份股數目上限定為20至25隻並每兩年作出檢討。

恆指於1997年起的走勢

千禧年前

1997年6月20日，恒生指數首次衝破15,000點並以15,154.40點收市。1997年7月31日，恒生指數首次衝破16,000點並以16,365.70點收市。1997年10月29日，恆指收報10,765.3點，當日的升幅是18.82%（1705.41點），主要因對沖基金活動以及前一日暴跌後的反彈所致。之前一日，泰銖被狙擊，對沖基金拋售港股，恆指下跌1438.31點，當日最多曾跌1722.32點。

2007年10月的恒生指數

千禧年後

2000年1月3日，恒生指數首次衝破17,000點並以17,369.63點收市。

2000年3月27日，恒生指數首次突破18,000點。

2001年10月3日，恒生綜合指數設立，提供更具廣泛代表性的股市指標，綜合指數包括在香港股市市值頭200位的上市公司，共代表香港交易所上市公司的97%市值。

除了在港註冊的紅籌股，其實90年代初亦開始有在內地註冊的H股在港掛牌，不過一直未有獲納入成為恆指成份股。其後中央讓更多重磅國企來港上市，直至2006年8月11日，恆指服務公司決定將中國建設銀行（港交所：0939 （頁面存檔備份，存於互聯網檔案館）、上交所：601939 （頁面存檔備份，存於互聯網檔案館））的H股納入成為恆指成份股，成為史上首隻染藍H股，中國建設銀行成為首隻晉身恒生指數成份股的國企股。

2006年11月15日，恒生指數首次衝破19,000點並以19,093.00點收市。

2006年12月28日，恒生指數首次衝破20,000點並以20,001.91點收市。

2007年，受內地宣佈推出「港股直通車」的消息帶動，恆指2007年10月18日突破30,000點，並於2007年10月30日升上31,958.41點的歷史新高（此記錄保持超過十年，直至被2018年1月29日的33,484.08點打破）。可是最終「港股直通車」未成事，港股亦隨之回落，其後更遇上金融海嘯。

次按風暴

2008年1月22日，當日暴跌2,061.2點，收市報21,757.63點，跌幅達8.65%，創歷史最大單日收市跌幅。當時美國次按風暴無法受控，引發的全球股災，恆指盤中曾一度下跌2,109.23點。

2008年1月23日，當日恆指收市升2,332.54點，報24,090.17點，恆指盤中曾一度上升2,482.35點，主要原因是美國突然減息四分之三厘救市及前一日暴跌後的反彈。

2008年10月27日，市場憂慮全球信貸危機進一步惡化，拖累恒指下午曾一度下跌1,942點，低見10,676點，收市報11,015點，跌1,602點或12.7%。與2007年10月30日歷史高位31,958點比較，恒指於一年間，累跌了20,943點或65.5%^[11]。

後金融海嘯時代（2009年－2016年）

重點情況

自2003年年中開始，恒生指數逐漸由2003年4月25日低位8,331點反彈，進入長達四年半的牛市。於2003年6月17日重上10,000點後，更先後於2006年12月28日及2007年10月18日分別突破20,000點及30,000點，並於2007年10月30日升上新高31,958.41點。^{[來源請求]}

但港股直通車2014年才落實、內地股市由高位大幅調整及美國次按風暴惡化等利淡因素拖累，恒生指數由高位反覆下跌，於2008年1月22日跌穿被視為牛熊分界線的250天移動平均線，跌至 2008年3月14日的低位21,041.25點，及後雖曾一度反彈至26,000點水平，但隨着美國次按風暴新一波危機爆發，受投資銀行、美國國際集團陷入財政困難等消息拖累，恒生指數每況愈下，更於2008年10月27日報出最低位10,676.29點，為2004年5月以來的新低，其後雖反彈上15,000點水平，不過於2009年3月9日再度跌至11,344.58點，其後展開升浪，先後於5月份再度突破牛熊分界線，7月27日重上20,000點。惟擔心歐洲債務危機以及歐元下跌，令恒指在2010年5月17日再次失守20,000點大關，在19,000至20,000點水平上落。直至6月14日才重上20,000點收盤。其後股市一路揚起，2010年10月，恒生指數因資金推動，於10月11日升破23,000點，後於10月14日創上2008年以來的最高收市點23,852.17點。2010年11月第一星期，受大量利好消息，包括高盛調高恒指12個月目標至29,000點、內地PMI數據好過預期、以及美國的量化寬鬆數額大過預期的消息帶動，恒生指數1星期內由23,096.32點升至24,876.82點水平，為一年半以來升得最快的一個星期。這項紀錄已被2015年4月的上升1999.74點打破，由25,275.65升至27,272.39點。^{[來源請求]}

總的來說，2010年代的香港，經歷金融海嘯後經濟持續暢旺，恒生指數從2010年的10,000多點節節上升，到2016年底的22,000多點。2017年升勢更加凌厲，從年初的約22,000點急升至年底約30,000點，更於2018年1月達到歷史新高33,484.08點。^{[來源請求]}

2009年－2012年

2009年3月9日，匯豐控股開市後不斷沉底，收市前徘徊於37至38元水平。但於收市競價時段，匯控急跌至33元收市，單日暴跌逾24%，為歷來最大跌幅^[12]。拖累恒指急跌576.94點或4.8%並以11,344.58點全日低位收市^[13]。

2012年11月17日 ，恒生指數公司收市後公佈季度檢討，昆侖能源（0135 （頁面存檔備份，存於互聯網檔案館））成為成份股。增至50隻的上限。在2012年12月10日生效。

2014年

2014年8月15日，恒生指數公司收市後公佈季度檢討，成份股不變，每隻成份股的權重上限將在未來12個月通過五輪指數調整，由15%逐步降低至10%。並從下一次指數檢討開始將房地產投資信託基金納入恒生指數的選股範圍^[14]。

2014年11月7日，恒生指數公司收市後公佈季度檢討，領匯房產基金（現稱領展房地產投資信託基金（0823 （頁面存檔備份，存於互聯網檔案館）））成為成份股，中遠太平洋（1199 （頁面存檔備份，存於互聯網檔案館））則被剔出。恒指成份股數目維持在50隻不變。在2014年12月8日生效。

2015年

2015年2月13日，恒生指數公司收市後公佈季度檢討，因應長和系重組，長和（0001 （頁面存檔備份，存於互聯網檔案館））取代長江實業的成份股地位。和記黃埔（0013）將在完成合併後被剔除，直至下次定期指數檢討前不會作出成份股替代。恒指成份股數目維持在50隻不變。在2015年3月18日生效。

2015年4月8日，受外圍股市在假期前做好帶動，恒指單日暴升961.22點，收報26,236.86點，成交2,500.318 億元。當日內地資金大舉南下，港股通在開通後，首次出現「爆額」的情況，於下午2時09分，港股通每日105億元人民幣額度已用盡^[15]。

2015年4月9日，受外圍股市在假期前做好帶動，恒指單日一度暴升1,685.81點，升至27,922.67點。惟之後受到內地A股突然急跌拖累，恒指升幅顯著收窄至約500點，低見26,732點，全日高低波幅超過1000點。^[16]收市升707.53點，報26,944.39點。成交2,915.287億。當日有中國資金前進相對便宜的港股套利，港股通每日105億元人民幣額度於下午1時46分用盡^[17][18]。

2015年4月27日，受匯豐控股遷冊總部消息及內地股市做好帶動下，恒指最多曾飆527點至28,588點，創下2008年金融海嘯以來的新高。收市升372點，報28,433點，港股總成交1,928億元^[19]。

2016年

2016年1月4日及2016年1月7日，內地股市急挫7%，兩度觸及熔斷機制，恆指2日分別下跌587.28點及647.47點。1月11日再受內地股市急挫5%影響，恆指自2013年6月26日以來首度跌穿2萬點，一度低見19,865.18點，比同年1月8日收市價下跌590.53點。同月20日，受港匯跌勢影響，恒指跌穿19,000點水平，收報18,886點^[20]。至1月29日，雖然恒指於2016年1月最後交易日反彈2.5%，但受內地股市拖累下恒指全月累跌2,231點或10%^[21]。

2016年2月5日臨近農曆新年假期，總結恒指在羊年的表現，全年累積跌5,543點或22.3%，也是2008年鼠年以來回報最差的農曆年^[22][23]。同月11日猴年首個交易日收市報18,545點，跌742點或3.85%，以點數計是2008年鼠年以來最差的紅盤收市，主要受美國股市在香港農曆年間暴跌影響，香港農曆年間發生旺角騷亂亦加速跌勢^[24]。

2016年打後時間裏，恒生指數從18,000點左右低位回升至年中和年底的22,000點左右。如在6月24日收市20,259點，9月12日收報23,290點，接近年底的11月14日收市報22,222.22點。

升勢凌厲，重回金融海嘯前的高位（2017年－2018年）

2017年末，恒指升勢凌厲，重回金融海嘯前的高位，從年初的約22,000點急升至年底約30,000點。

2018年年初，恒指衝破32,000和33,000點關口，更於1月26日以33,154.12點收市，創下歷史上最高收市點^[25][26]。數天後在1月29日，達到歷史新高33,484.08點，這天則以32,966.89點收市^[27]。2018年2月6日，受前一晚美國股市因債息急升而暴跌超過1000點影響，恆指暴跌1649點或5.1%，為史上第二大單日點數跌幅大及2015年8月24日以來最大單日跌幅^[28][29]。隨後在2月9日，受美國股市同一星期內再次暴跌超過1000點影響，恆指曾跌超過1300點，低見29,129點，收市跌943點^[30]。

同年3月6日，美國總統建議部分國家納入增加關稅之豁免國，使中美貿易戰憂慮降溫，美股上日低開高收。恆指承接外圍升勢高開，午後升幅一度達733.67點，高見30,620.06點，收市升幅收窄至624.34點，報30,510.73點^[31]。

貿易戰及反修例風波下（2018年－2019年）

2018年

2018年，恒生指數在中美貿易戰持續升溫陰霾下走勢大不如前。5月至6月間美股和中國內地股市都出現下跌。恒生指數在2月9日低見29129點後，3月曾回升至接近32000點後再度回落，踏入6月，恆生指數加速下跌，6月19日下午恒生指數一度急跌977.21點，低見29,332.28點，失守牛熊線。6月26日受美股下跌影響，恒指再跌至28,505.09點的2017年12月初低位。及至8月2日收市，恒指收報27,714.56點，為2018年全年首次在28,000點以下收市[27][32]。同時，中國內地上證綜合指數也受貿易戰拖累，顯示出同樣的大跌幅[33]。到9月6日恒指自2017年8月初以來首次跌穿27,000點收市，9月7日恒指跌至26,669.58點的14個月低位，累積跌超過20%。10月4日恒指被美國道瓊斯工業平均指數超越，是自2003年4月28日以來首次[34]。2018年10月25日，恒指自2017年5月9日以來首次跌穿25,000點[35]。2018年10月30日，恒指低見24,540.63點，2018年10月31日恒指收24,979點，10月份累計下跌2808點或10.1%，為自2016年1月以來最大單月跌幅。同時，恒指連續6個月下跌，為1982年以來最長跌浪[36]。然而在大約1星期後，恒指受美國總統特朗普與中華人民共和國領導人習近平通電話，市場憧憬中美貿易戰緩和的利好消息帶動，在11月2日收市報26,486點，升1070點，或全星期累積升1768點，結束了連續5週的跌勢，並創下近7年以來最大單日升市；同時，國企指數、上證、日經、韓國和台灣等亞太地區股市都展現升勢[37][38]。 2018年12月初在阿根廷舉行的G20峰會中美元首會晤，雙方同意凍結增加關稅，貿易戰有降溫跡象。消息帶動恒生指數上升，12月3日恒指全日升675點或2.6%，收報27,182點，其中在中午升穿100天移動平均線。上證綜合指數、台灣、日韓和美股等都向好[39]。

2019年

踏入2019年，恒生指數自低見24,540點的低位後持續轉向上，4月3日恒指漲至29,999點，與30,000點僅差1點，並且是9個月以來收市新高。[40]4月15日，恒指升至30,280.12點，是截至2019年4月為止的最高點。不過5月4日Google誤報恒指狂跌4,336點[41]，以及5月初特朗普威脅向中國加徵關稅，5月10日由10%加徵為25%，恒指於5月6日及9日分別大跌871點及692點，全星期（5月6至10日）更大跌1531點，一星期內失守30,000點及29,000點的整數關口。5月14日，受美股暴跌617點影響，恒指一度跌穿100天線及250天線，低見27,925.62點的3個月低位，收市報28,122.02點，跌428.22點。5月31日恒指低見26,850點，收市報26,901點，跌213點。恒指5月累跌2,798點，跌幅達9.4%。以點數計，是史上最傷的「五窮月」。以百分比計，為2012年以來最差的5月表現。[42]7月22日，剛發生元朗暴力事件大批白衣人士襲擊市民後首個交易日，下午香港行政長官林鄭月娥開記招後恒指受香港局勢影響跌幅擴大，低見28,303點，收市跌394點，報28,371點。傳聞白衣人士再次對市民施襲，多個商場提早關門不營業，拖累多個地產股下跌。[43]。 2019年8月5日，受中美局勢緊張及當日發生大三罷嚴重影響交通，當日上午10時香港行政長官林鄭月娥開記招後恒指受香港局勢影響跌幅擴大，恒指跌767.26點，收26151.32點，成交金額994億[44]。 2019年8月6日，受美股暴跌767點拖累，恒指一度跌至25,397.35點的七個月低位，惟人民幣跌勢喘定，令恆指跌幅收窄至175.08點，收25,976.24點。成交1226億。 2019年8月15日，受美股暴跌800點拖累，恒指一度下試2019年1月3日的低位，低見24,899.93點，在8月上半月已累計跌約10%，惟受地產及中資電訊股帶動下，令恒指最終倒升193.18點收市，報25,495.46點，成交966億。 2019年9月4日，受傳行政長官於收市後宣佈撤回修例消息帶動，恒指下午一度急升1126.36點，高見26,654.21點。收市仍升995.38點，報26,523.23點，成交1163億。 2019年10月4日，受傳行政長官下午3時開記招落實禁蒙面法影響，恒指下午一度急跌497.82點，低見25,612.49點，收市仍下跌289.28點，收報25,821.03點，成交金額683億[45]。 2019年11月11日，受週末社會局勢緊張及當日一連5天發生大三罷嚴重影響交通，再加上市場擔心中美貿易戰影響，恒指下午一度急跌820.67點，低見26,830.47點，收市仍下跌724.58點，收報26,926.55點，成交865億[46]。在一連5天發生大三罷的一星期，恒指累計跌1324.48點或4.79%。

疫情、經濟衰退與動盪政局夾擊下的港股（2020年－2024年）

2020年 (上半年)

2020年1月8日，受中東局勢緊張拖累，恆指早上一度跌464.34點，低見27,857.74點，收市跌幅收窄至234.14點，報28,087.92點，成交966億。 2020年1月14日，受隔夜納指創新高帶動，恆指一度重上29,000點，高見29,149.53點的八個月高位，惟受科網股獲利盤湧現，拖累恆指一度倒跌164.45點，低見28,790.49點，收報28,885.14點，跌69.8點。成交1192億。 2020年1月20日，受美股再創新高帶動，恆指一度再升至29,174.92點的八個月高位，惟內地前2天COVID-19確診個案急增（武漢市前2天出現136宗COVID-19確診個案）而且擴散至內地其他省份及廣東省的深圳市也出現COVID-19確診個案，疫情已到香港的門口，令市場擔心香港春節出現COVID-19確診個案風險急增影響，拖累大市以近全日低位28,795.91點收市，倒跌260.51點。成交1115億。 2020年1月21日，受市場擔心COVID-19疫情擴散及穆迪下調香港評級拖累。恆指以近全日低位27,985.33點收市，大跌810.58點，成交1328億。 2020年1月23日，受前1天傍晚香港有首2宗初步確診COVID-19個案及武漢市封城影響，恆指一度跌634.67點，收27,909.12點，跌431.92點，成交1187億[47]。這亦令豬年微跌收場。 2020年1月29日，受在春節假期期間香港宣佈所有學校延長春節假期，政府公務員實施在家工作，令市場擔心COVID-19疫情擴散。恆指以近全日低位27,160.63點收市，大跌789.01點，為12年來最差春節後首日表現，成交1240億。 2020年1月30日，受市場擔心COVID-19疫情擴散及決定暫停部分中國業務運營的企業日益增多。恆指以近全日低位26,449.13點收市，大跌711.5點，成交1243億。 2020年1月31日，受內地1月官方製造業PMI符合預期帶動，恆指一度升至26,818.84點，惟美國調高對中國旅遊警示至最高級別，拖累大市以近全日低位26,312.63點收市，倒跌136.5點。成交1030億。受中港兩地疫情影響，恆指春節後首星期累計下跌1637.01點或5.86%，為2018年2月5日至9日以來最大單週點數跌幅[48]。恆指1月累跌1,877點或6.66%，為2016年以來表現最差的一月份。隨後2月3日恆生指數曾跌至26145.59，由1月20日全年高位29174.92計，9個交易天跌去10.38%。 2020年3月9日，受油價戰令油價一度暴跌3成拖累，恆指一度跌穿25,000點，一度大跌1,198.29點，低見24,948.38點的七個月低位，收市大跌1,106.21點（4.23%），收報25,040.46點。成交1696.44億[49]。 2020年3月12日，受前一晚世衛宣佈COVID-19疫情全球大流行影響，美股再暴瀉1,464點，恆指一度跌至24,117.94點的近三年低位，收報24,309.07點，跌922.54點，成交1522億，當日收市後的恆指夜市期貨更跌超過5%，出現跌停。 2020年3月13日，隔晚美股暴瀉2352點或10%，創1987年股災後最大單日跌幅。恆指開市跌1,789.75點或7.36%，報22,519點，創2017年1月9日以來新低，惟受澳洲央行注入資金帶動，恆指由低位反彈超過1600點，跌幅曾縮窄至124點或0.51%，高見24,184點，收市跌276.16點或1.14%，報24,032.91點，成交2,024億。受油價戰，世衛宣佈COVID-19疫情全球大流行致美股暴瀉影響，恆指一星期累計下跌2113.76點或8.08%，為2018年2月5日至9日以來最大單週點數及百分比跌幅[50][51]。 2020年3月16日，美國聯儲局週日突然減息一厘並重啟量化寬鬆，觸發市場恐慌情緒，加上內地公佈首兩個月經濟數據遜色，拖累恒指下午一度大跌1,190點，報22,842點，收市跌969點或4%，報23,063點。創2017年1月下旬以來，即超過三年收市新低[52]。 2020年3月18日，美股期貨再跌停，加上市傳大型金融機構要求英國停市兩週，觸發市場恐慌情緒。恒生指數午後愈跌愈深，一度崩瀉近1,096點，見22,167點的逾3年低位；收市報22,291點，跌971點或4.18%[53]。 2020年3月19日，恒指跌至21,139.26點，創2016年7月14日以來新低，由3月11日晚世衛宣佈COVID-19疫情全球大流行起計，短短6個交易日恆指累計跌近4100點或16.22%，由2月17日高位28055.58計，一個月累計跌24.65%。由香港出現首宗確診COVID-19個案起的短短8星期，累計跌近7200點或25.41%。[54] 2020年3月23日，受市場疫情擴散，及香港COVID-19確診數字急升加上對經濟前景的憂慮升溫，美股期貨今早跌停因而拖累恒指低開1145點，至港股收市時，跌幅大致維持約3%附近，恒指全日亦保持逾3%的跌幅，最少亦跌3.25%或740點，報22064點，收市跌1108點或4.86%，報21696點，成交1298億，由香港1月23日出現首宗確診COVID-19個案起計短短2個月，恆指跌去6645點或23.45%[55]。 2020年3月累跌2,526點或9.67%，以點數計是歷年3月最大跌幅，以百分比計是2001年以來3月最大跌幅及2018年10月以來最大單月跌幅。2020年第一季累跌4,586點或16.27%，是2008年以來第一季最大跌幅。 恒指於3月底出現反彈，於4月29日反彈至24,855點，由低位反彈3,716點或17.58%。踏入5月再度下跌，5月22日更因市場恐懼港區國安法推出，大跌1,349點或5.56%，一日內失守24,000點及23,000點大關，報22,930點，是2015年7月8日以來最大單日百分比跌幅及2018年2月6日以來最大單日點數跌幅。 2020年6月23日，受美國白宮經濟顧問納雅羅一度誤報中美貿易協議結束拖累，恆指一度跌過326.46點，低見24,184.88點，惟消息被澄清為非真有其事之後，指數由近日強勢的騰訊，港交所及友邦帶領下，倒升396點，以全日最高位24,907.34點收市，成交1195億。 2020年6月29日，受美股上日急跌730點拖累，恆指下午一度跌過401.37點，低見24,148.62點，收市跌幅收窄至248.71點，收報24,301.28點，成交1330億。

2020年 (下半年）

2020年7月2日，受港交所及騰訊急升，加上內險及內房造好帶動，恆指以全日最高位25,124.19點收市，升697點，成交1759億。 2020年7月6日，受A股急升近6%帶動，恆指下午一度急升1,080.49點，高見26,453.61點，收市仍升966.04點，收報26,339.16點，成交2508億。 2020年7月7日，受美股上升帶動，恆指一度升至26,782.62點的四個月高位，惟香港出現多宗本地COVID-19個案及有半數源頭不明，令市場擔心疫情惡化，加上獲利盤湧現，拖累大市倒跌，並以近全日低位25,975.66點收市，跌363.5點，成交2399億[56]。至7月10日香港宣佈所有學校提早放暑假，7月15日起晚市禁堂食，7月20日起再實施公務員在家工作，至7月21日香港電台更因以疫情為理由停播晚間九個節目[57]，至7月29日更收緊限聚令至2人及7月下旬至8月上旬連續12天確診個案超過100宗，加上外圍因素令7月初恆指的升幅幾乎報銷。 2020年7月14日，受美股科技股急回影響，恆指一度下跌至25,254.32點，跌過517.8點，收市跌幅收窄至294.23點，收報25,477.89點，成交1789億。 2020年7月15日，受美股造好帶動，恆指高開410.89點後，惟受特朗普通過香港政策法，加上A股下跌拖累，恆指一度下跌178.42點，幸騰訊以全日最高位收市，帶動恆指最後微升3.69點收市，收報25,481.58點，成交1642億。 2020年7月16日，受內地股市急跌4%-6%拖累，恆指以近全日低位24,970.69點，跌510.89點，成交1998億。 2020年7月21日，受美股納指創新高及本地科網股急升帶動，恆指以全日最高位25,635.66點，升577.67點，成交1617億。 2020年7月22日，受中美緊張關係拖累，恆指以全日最低位25,057.94點，跌577.72點，完全抵消上日升幅，成交1555億。 2020年7月24日，受中美緊張關係拖累，恆指下午一度跌過664.54點，低見24,598.46點，收市跌幅收窄至557.67點，收報24,705.33點，成交1666億。 2020年8月3日，受匯控業績差於預期拖累，恆指一度低見24,250.98點，跌過344.37點，惟騰訊倒升，加上內地股市造好，帶動恆指跌幅收窄至137.22點，收報24,458.13點，成交1304億。 2020年8月7日，受騰訊一度急跌10%拖累，恆指一度低見24,167.79點，跌過762.79點，惟內地股市尾市跌幅收窄，帶動恆指跌幅收窄至398.96點，收報24,531.62點，成交1778億。 2020年8月28日，受A股上升帶動，恆指下午升至25,749.2點，升過468.05點，惟騰訊下跌，加上市場擔心日本首相健康狀況，令恆指升幅收窄至140.91點，收報25,422.06點，成交1652億。 2020年8月31日，受美股上日上升帶動，恆指一度升至25,847.11點的兩個月新高，升過425.05點，惟內銀及騰訊倒跌，加上市場擔心中印及中台局勢緊張，拖累大市以全日最低位25,177.05點收市，倒跌245.01點，成交1817億。 2020年9月4日，受美股科技股急回5%影響，恆指一度跌至24,488.64點，跌過518.96點，收市跌幅收窄至312.15點，報24,695.45點，收市後成份股轉換令大市成交增至2131億。 2020年9月28日，恒指被日本日經平均指數超越，是自2006年5月30日以來首次。由於恒生指數在過去兩年先後受到中美貿易戰、反對逃犯條例修訂草案運動及2019冠狀病毒疫情而被美國道瓊斯指數超越，因此恒生指數同時落後道瓊斯指數及日經平均指數，是自2001年9月17日以來首次。 2020年10月5日，受銀行股上升帶動，恆指一度升至24,039.39點，升580.34點，惟市場關注特朗普健康情況，令恆指升幅收窄至308.73點，收市報23,767.78點，成交925億。 2020年10月14日，港股開市升上24,808.85點的近一個月高位隨即回吐，恒生指數曾倒跌150.84點，低見24,498.84點；收市報24,667.09點，微升17.41點或0.07%。 2020年11月3日，受美股上升帶動，恆指下午一度重上25,000點，高見25,048.53點，惟市場觀望美國總統大選結果，令恆指升幅收窄至479.72點，收報24,939.73點，成交1,296億。 2020年11月5日，受科技股上升帶動，恆指以全日最高位25,695.92點收市，急升809.78點，成交1766億。 2020年11月6日，受科技股獲利回吐影響，恆指早上高見25,799.97點，升過104.05點後有獲利回吐，一度倒跌154.94點，低見25,540.98點，惟銀行股上升，帶動恆指最終在收市競價時段收復失地，微升17.05點收市，收報25,712.97點，成交1645億。 2020年11月10日，受美國疫苗有好消息帶動，恆指早上高見26,474.04點，升過457.86點後受內地股市及科技股下跌有獲利回吐，一度升幅收窄至25.70點，低見26,041.87點，惟銀行股上升，帶動恆指最終升285.31點收市，收報26,301.48點，成交大增至2338億。 2020年11月13日，受銀行股及電訊股急跌拖累，恆指早上一度跌過260.2點，低見25,909.18點，惟騰訊以全日最高位602元收市，帶動恆指跌幅收窄，並以全日最高位26,156.86點收市，微跌12.52點，成交1514億。 2020年11月17日，受新經濟股、電訊股及內地股市獲利回吐影響，恆指早上見過26,530.54點的四個半月新高後有獲利回吐，一度倒跌41.69點，低見26,339.88點，惟匯控及友邦上升，帶動恆指收市微升33.42點，收報26,415.09點，成交1435.7億。 2020年11月24日，受新經濟股、內銀股及內險股回吐影響，恆指早上高開144.14點，高見26,630.34點後跟隨內地股市回吐，一度倒跌76.43點，惟本地金融及地產股在上日急跌後回穩，帶動恆指收市升102點，收報26,588.2點，成交1432.4億。 2020年11月30日，受油股，科技股及友邦急挫拖累，加上前一天香港確診115宗COVID-19個案，62宗與歌舞群組相關，同日香港宣佈所有學校提早放聖誕節假期，加上憂慮收緊防疫措施，令地產股受壓，令恆指跌幅加速，並以近全日低位26,341.49點收市，跌553.19點，成交2406億[58]。 2020年12月7日，受市場擔心美國制裁香港官員拖累，恆指早上一度急跌579.52點，低見26,256.40點，收市跌幅收窄至329.07點，收報26,506.85點，成交1352.7億。

2021年

2021年1月19日，受國際金融股造好帶動，恆指上午一度升至29,848.43點的二十一個月高位，收報29,642.28點，升779.51點，成交3015.8億。 2021年1月21日，受匯控上升帶動，恆指早上一度造出30,135.50點的二十一個月高位。惟科技股回吐，恆指下午一度回至29,745.87點，收報29,927.76點，跌34.71點，成交2649.1億。 2021年1月22日，受市場擔心香港疫情影響，恆指下午一度跌至29,413.52點，最終以近低位29,447.85點收市，跌479.52點，成交2441.9億。 2021年1月25日，受騰訊急升10%帶動，恆指下午高見30,191.16點的二十一個月高位，收報30,159.01點，升711.16點，成交2869億。 2021年1月26日，受科技股獲利回吐影響，恆指全數回吐上日升幅，以近低位29,391.26點收市，跌767.75點，成交2789億。 2021年2月4日，受科技股回吐影響，恆指下午一度跌過532.08點，低見28,775.38點，惟內地股市尾市跌幅收窄，帶動恆指跌幅收窄至193.96點，收報29,113.50點。成交2397.8億。 2021年2月17日，受納指回吐影響，恆指一度跌過243.2點，低見30,503.46點，惟騰訊倒升，加上市場憧憬內地股市新春後向好，帶動恆指下午曾倒升421.84點，升至31,168.30點的三十二個月高位，收市報31,084.94點，升338.28點，成交2079.8億。 2021年2月18日，受隔夜道指造好帶動，恆指一度再升至31,183.36點的三十二個月高位，惟其後跟隨內地股市倒跌，拖累恆指一度倒跌514.39點，低見30,570.55點，收報30,595.27點，跌489.67點。成交2826億。 2021年2月24日，受《財政預算案》提出增加股票印花稅稅率影響，恆指以29,718點收市，跌914點或近3%。香港交易所（388）亦都成為風眼，股價一度跌穿500元關口，低位見489.6元，跌約68.4元或12.26%，收市報509元，跌約49元或8.78%[59]。 2021年2月26日，受多國債息明顯上升影響，環球金融市場震盪，恆指開市即失守30,000點，下午跟隨外圍低開後跌幅逐步擴大，以全日低位28,980.21點收市，跌1,093點，大市成交增至逾3,200億。 2021年3月5日，受美國債息抽升影響，恆指一度跌至28,513.13點的逾1個月低位。惟其後內地股市倒升，帶動恆指跌幅收窄至138.5點，收報29,098.29點。成交2404.4億。 2021年第3季，恆指在6月2次上試29500不破後，在憂慮監管政策下，科網股急挫，恆指6月28日至7月8日連跌8日，為2015年12月14日以來最長跌市，[60]恆指7月急跌9.95%，為2018年10月以來最大單月跌幅，為1984年以來表現最差的7月[61]，第3季更急跌14.75%，為2020年第1季以來最差單季表現。傳媒稱之為「監管風暴」。 2021年7月8日，受科網股急挫拖累，恆指以近全日低位27,153.13點收市，急跌807.49點，成交2052億。 2021年7月26日，受科網股急跌拖累，恆指以近全日低位26,192.32點收市，急跌1,129.66點，成交2682億。 2021年7月27日，受科網股急跌拖累，恆指一度跌穿25,000點，最多跌過1,443.48點，低見24,748.84點，收報25,086.43點，急跌1105.86點，成交3607億。 2021年9月20日，選委會選舉後首個交易日、中秋節前夕，恒生指數一度跌逾千點，早市低見23,871.84點，再創年內新低。收報24,099.14點，跌821.62點，跌回一年前的水平。地產股普遍下跌，恒基地產跌近13%，中國恆大、新世界發展和新鴻基地產跌逾10%。長實集團跌逾9%。碧桂園、龍湖集團、華潤置地等均有較大跌幅。內房股新力控股在午後狂瀉87%，在收市前多次觸發市場調節機制而被停牌。由9月8日月內高位26560.04，跌至9月20日的23871.84，9個交易天急跌10.5%；為7月因受科網股急跌影響下，7月16日至7月27日7個交易天急跌12.3%後最急速跌市。 2021年9月21日，恆指低見23,771.46點。 2021年10月5日，恆指低見23,681.44點。 2021年11月26日，受南非出現新冠變種病毒影響，加上香港已出現兩宗相關類型輸入個案影響[62]，在美股期貨急跌下，而且港匯亦跌近7.8水平，進一步加重沽壓，恆指以24,080.52點收市，急跌659.64點，跌近10月5日以來低位，博彩股因憂慮新冠變種病毒蔓延影響通關，沽壓重，銀河娛樂及金沙中國收挫6.7%及7.2%[63]。 2021年11月30日，受市場擔心新冠病毒疫苗有效性影響，下午美股期貨急跌超過1.5%，恆指下午一度下試2020年9月低位，低見23,175.37點，跌逾676.87點，收市跌幅收窄至376.98點，報23,475.26點，恆生指數在11月16日見月內高位25,746.71點後，10個交易內急跌10%，為9月8日至9月20日因受科網股急跌及內房股急跌下9個交易天急跌10.5%後最急速跌市；MSCI香港指數變動生效，成交增至2238億。11月計，恆生指數跌7.49%，為7月後表現最差的一個月。

2022年

2022年1月5日，受香港前一天出現首宗初步陽性源頭不明新冠變種病毒影響個案及科技股急跌下，恆指顯著下跌，至尾市因宣佈收緊防疫措施影響，跌幅進一步擴大，恒指一度跌438.34點，低見22,851.50點，收報22,907.43點，跌382.59點，成交1553億。[64]。 2022年1月24日，受美國聯儲局本周舉行議息會議，或為未來加息步伐定調影響下，恒指一度跌394.68點，低見24,570.87點，收報24,656.46點，跌309.09點，成交1243億。 2022年1月25日，受俄羅斯與烏克蘭邊境地區局勢持續緊張、內地股市急跌影響，加上本地疫情連續兩日陽性個案超過100宗，恆指低開405.24點，午後跌幅擴大至654.5點，低見24,001.96點，收市報24,243.61點，跌412.85點，成交1464億。[65]。 2022年1月27日，受美國加息預期升溫、內地股市急跌及科技股急跌影響，加上本地疫情陽性個案創單日新高[66]，恆指低開337點，午後跌幅擴大至724點[67]，低見23,565點，收市報23,807點，跌482點或1.99%，成交1335億。恆生指數在短短4天由高位跌去5.67%，是6個月來最急速跌市。 2022年1月28日，受美股期貨、內地股市下跌、科技股急跌影響，加上前一天本地疫情陽性個案創單日新高及春節臨近，恆指低見23,507.03點，收市報23,550.08點，跌256.92點或1.08%，成交1257億。一週跌去1256點或5.67%，是2021年8月中以來最大單週跌幅。 2022年2月22日，受監管政策、俄羅斯與烏克蘭邊境地區局勢嚴峻、匯控及恆生業績，以及本地疫情持續嚴峻影響，恆指低見23,336.78點，收市報23,520點，跌650.07點或2.69%，為去年11月26日以來最大單日點數跌幅及去年9月20日以來最大單日跌幅，成交1469億。過去3天恆指累計跌1273點或5.13%。 2022年2月24日，受俄羅斯與烏克蘭邊境地區局勢嚴峻、美股期貨急跌、港匯弱勢，以及本地疫情持續嚴峻影響，恆指低見22,786.39點，收市報22,901.56點，跌758.72點或3.21%，為去年9月20日以來最大單日跌幅，成交1770億。過去5天恆指累計跌1891點或7.63%。自2月10日高位25,051點，短短兩星期跌9.04%，為去年11月尾以來最快跌市。 2022年2月25日，受美股造好帶動，恆指一度升至23,046.86點，惟本地疫情持續嚴峻影響，拖累恆指一度倒跌183.41點，低見22,718.15點，收報22,767.18點，跌134.38點。成交1426億。恆指一週累計下跌1560點或跌6.41%，是1年以來最大單周跌幅，以幅度計為2020年3月疫情大流行後最大。 2022年2月28日，受美股上日上升帶動，恆指一度升至22,818.17點，惟受俄羅斯與烏克蘭邊境地區局勢嚴峻及本地疫情持續嚴峻影響，恆指低見22,406.12點，收報22,713.02點，跌54.16點。成交1534億。2022年2月累跌1,089點或4.5%，為2021年11月後表現最差的一個月。港交所股價因憂慮全民檢測期間實行禁足令出現停市可能性而大幅下挫[68]。 2022年3月2日，受俄羅斯與烏克蘭邊境地區局勢持續影響，加上本地疫情持續嚴峻，而且死亡病例7日數字全球新高[69]，在匯控及香港交易所急跌超過5%及3%拖累下，恆指下午一度跌過462.57點，低見22,299.14點。收報22,343.92點，跌417.79點。成交1146億。 2022年3月4日，受俄羅斯與烏克蘭會談沒有成果，雙方同意設立人道走廊撤走烏克蘭平民，暗示將進行大規模戰事影響，加上本地疫情持續嚴峻，恆指一度跌628.35點，低見21,838.99點，創2020年3月中旬以來新低。收報21,905.29點，跌562.05點。成交1647億。受俄烏局勢持續緊張影響，恆指一星期累計下跌861點，連跌三星期。 2022年3月7日，受俄烏局勢持續緊張，且新聞說有部分核設施受功擊，事件引來市場恐慌，加上本地疫情持續嚴峻，恆指一度大跌1078.93點，低見20,826.36點，創2016年2月中旬以來新低；收報21,057.63點，仍跌847.66點，成交1776億。 2022年3月8日，受港股技術性反彈帶動，恆指一度升至21,303.52點，惟受俄烏局勢持續緊張影響，加上內地股市倒跌並在下午跌幅擴大，拖累恆指一度倒跌418.68點，低見20,638.95點，收報20,765.87點，跌291.76點，成交1707億。 2022年3月9日，受港股技術性反彈帶動，恆指一度升至20,957.72點，惟受俄烏局勢持續緊張及中港兩地疫情影響，加上內地股市倒跌並跌幅擴大，拖累恆指一度倒跌663.3點，低見20,102.57點，創2016年7月上旬以來新低。收市跌幅收窄至138.16點，報20,627.71點，成交1852億。由俄羅斯與烏克蘭邊境地區2月24日開戰以來，恆生指數10個交易天跌去15.01%，為2020年3月中疫情大流行後最快跌市。 2022年3月10日，受美股上升帶動，恆指上午一度升至21,114.44點，惟市場觀望俄烏局勢進展影響，令恆指升幅收窄至262.55點，收報20,890.26點，成交1462億。 2022年3月11日，受俄羅斯與烏克蘭停火談判沒有進展及市場關注中概股被美國強制退市的風險影響，恆指一度跌811.11點，低見20,079.15點，創2016年6月以來新低，惟午後本地金融股，港交所及內地股市倒升，帶動恆指由低位反彈超過700點，跌幅曾縮窄至111.4點，高見20,778.86點，收報20,553.79點，跌336.47點，成交1906億。受俄烏局勢持續緊張影響，恆指一星期累計下跌1351.5點或6.17%，連跌四星期。 2022年3月14日，受俄烏局勢持續緊張，內地疫情升溫及深圳市封城，科技股及中概股急挫拖累，博彩股沽壓顯著，恆指失守20,000點，一度大跌1,137.01點，低見19,416.78點，創2016年2月上旬以來新低；收報19,531.66點，仍大跌1,022.13點，為2021年7月27日以來最大單日點數跌幅及2020年5月22日以來最大單日跌幅，成交2230億。 2022年3月15日，受俄烏局勢持續緊張，中概股被美國強制退市風險，港匯弱勢，內地疫情升溫及深圳市封城影響，恆指失守19,000點，下午恆指跌勢加劇，一度大跌1,296.18點，低見18,235.48點，創逾十年來低位，已成為一次嚴重金融海嘯事件。最終港股收報18,415.08點，下挫1116.58點，成交2861億。大市俄烏戰爭開始後短短14個交易日跌22.92%。 2022年3月16日，受美股造好帶動，恆指高開540.94點，下午國務院金融穩定發展委員會召開專題會議「救市」等利好消息後，恆指升幅擴大至1705.77點，高見20,120.85點，重上19,000點及20,000點大關，收市仍升1,672.42點，收報20,087.50點，以點數計，是歷來第四大升市。成交3097億。 2022年3月17日，受美股造好及俄羅斯與烏克蘭停火談判有進展帶動，恆指重上21,000點大關，並以全日最高位21,501.23點收市，大升1,413.73點，成交3009億。 2022年3月18日，受科技股回吐影響，恆指早上一度跌578.86點，低見20,922.37點，惟內地股市倒升，帶動恆指跌幅收窄至88.83點，報21,412.40點，成交2366億。 2022年3月31日，受中概股被美國除牌的憂慮升溫，恆指一度跌309.45點，低見21,922.58點，收21,996.85點，跌235.18點，成交1023億。 2022年3月累跌716點或3.1%。2022年第一季累跌1,400點或5.9%，連跌三季。為2018年第二至第四季以來最差。 2022年4月6日，受美國聯儲局加快收水的憂慮影響，恆指下午一度跌487.19點，低見22,015.12點，收市仍跌421.79點，報22,080.52點，成交1342億。 2022年4月11日，受美國聯儲局加快「收水」的憂慮及內地疫情升溫影響，恆指下午一度跌739.47點，低見21,132.54點，收市仍跌663.71點，報21,208.30點，成交1222億。 2022年4月19日，受內地「放水」規模令市場失望影響，恆指早上一度跌621.65點，低見20,896.43點，收市仍跌490.32點，報21,027.76點，成交1155億。 2022年4月25日，受美國聯儲局加息預期持續升溫、上日美股急跌981點拖累及憂慮內地疫情擴大影響，恆指下午失守20,000點，一度大跌854.24點，低見19,784.28點。最終收報19,869.34點，仍跌769.18點，成交1348億。 2022年4月26日，受美股上升帶動，恆指一度高見20,258.64點，升過389.3點，惟內地股市倒跌，令恆指升幅收窄至65.37點，收報19,934.71點，成交1227億。 2022年4月27日，受隔夜美股急跌809點拖累影響，恆指一度跌過269.22點，低見19,665.49點，惟午後內地股市急升，帶動恆指一度倒升118.4點，高見20,053.11點，收市升幅收窄至11.65點，報19,934.71點，成交1251億。 2022年6月13日，受美國CPI創40年新高從而憂慮聯儲局更進取加息、上日美股急跌880點及美股期貨急跌影響，恆指下午失守21,000點，一度大跌812點，低見20993點。最終收報21067點，仍跌738點，[70]。 2022年7月11日，受科技股、博彩股、內房股及美股期貨因進取加息憂累升溫急跌影響，再加上澳門暫停工商業一星期，而且中港澳三地疫情升溫，恆指下午一度大跌724點，低見21002點。最終收報21124點，仍跌601點[71]。 2022年7月15日，受科技股、內房股及內地經濟數據疲弱影響，恆指下午一度跌534點，低見20215點。最終收報20297點，仍跌453點，全星期計跌1427點或6.57%，為2020年3月9日至3月13日以來最大跌幅一星期，大市由6月28日高位22449跌至7月15日低位20216，短短12個交易天跌去近10%，為大市由2月23日23660跌至3月15日18235跌22.93%後最快跌市[72]。 2022年7月29日，受科指急跌近5%影響，恆指下午一度跌572點，低見20050點。最終收報20156點，仍跌466點，7月跌星期計跌1703點或7.79%，為1年以來最大單月跌幅[73]。

恆生指數在2022年10月一度跌至14769點，比1997年7月香港主權由英國移交到中國時的16365點更低^[74]，其後雖有反彈，但在2024年1月再次跌破一萬五千點的水平^[75]。雖有評論員認為港股已經超賣，但亦有市場界人士認為恆指的持續下跌只是在中港融合的過程中消除過往的相對溢價^[76]。

中國內地放棄房住不炒政策重新提振經濟（2024年－）

由於中國共產黨總書記習近平親自指揮部署的「房住不炒」政策導致中國房地產行業持續低迷^[77]，嚴重拖累中國經濟增長，他在2024年9月召開的中共中央政治局會議上宣佈降低存款準備率，實施有力度的降息，促進中國房地產市場止跌回穩，推翻自己在2016年底提出的房地產調控政策^[78]。受到中共中央釋放的利好消息影響，恆生指數飆升及成交額大增，2024年9月30日更出現一日成交額突破5,000億的歷史新高^[79]。而9月累積升逾3千點，為歷年最好表現9月

各年指數最高與最低值

單位計算為港元，最高值與最低值是以交易中出現的極值為準。^[80]

時間	年初開盤價	最高值	最高值 日期	最低值	最低值 日期	年終收盤價	年間升跌	年間升跌幅度
1964年	100.00	101.45	-	98.38	-	101.45	1.45	1.45%
1965年	-	103.53	1月29日	77.95	11月30日	82.14	-19.31	-19.03%
1966年	-	85.81	2月28日	79.10	10月31日	79.69	-2.45	-2.98%
1967年	-	79.83	1月31日	58.61	8月31日	66.92	-12.77	-16.02%
1968年	-	107.55	12月31日	63.12	3月29日	107.55	40.63	60.71%
1969年	-	160.05	10月31日	112.53	3月28日	155.47	47.92	44.56%
1970年	-	211.91	12月29日	154.75	1月5日	211.91	56.44	36.30%
1971年	-	406.32	9月20日	201.07	3月10日	341.40	129.49	61.11%
1972年	-	843.40	12月29日	323.95	1月27日	843.40	502.00	147.04%
1973年	-	1,774.96	3月9日	400.01	12月24日	433.68	-409.72	-48.58%
1974年	-	481.86	1月21日	150.11	12月10日	171.11	-262.57	-60.54%
1975年	-	352.94	12月30日	160.42	1月9日	350.00	178.89	104.55%
1976年	-	465.33	3月17日	350.00	1月2日	447.67	97.67	27.91%
1977年	-	452.17	5月11日	404.02	12月30日	404.02	-43.65	-9.75%
1978年	-	707.79	9月4日	383.44	1月13日	495.51	91.49	22.64%
1979年	-	879.38	12月31日	493.83	1月2日	879.38	383.87	77.47%
1980年	-	1,654.57	11月13日	738.92	3月19日	1,473.59	594.21	67.57%
1981年	-	1,810.20	7月17日	1,113.77	10月5日	1,405.82	-67.77	-4.60%
1982年	-	1,445.32	1月12日	676.30	12月2日	783.82	-622.00	-44.24%
1983年	-	1,102.64	7月21日	690.06	10月4日	874.94	91.12	11.63%
1984年	-	1,206.83	12月24日	746.02	7月13日	1,200.38	325.44	37.20%
1985年	-	1,762.51	11月21日	1,220.74	1月2日	1,752.45	552.07	45.99%
1986年	-	2,571.84	12月31日	1,559.94	3月9日	2,568.30	815.85	46.55%
1987年	2,540.10	3,949.70	10月1日	1,894.90	12月7日	2,302.80	-265.50	-10.34%
1988年	2,238.10	2,772.50	7月12日	2,223.00	2月9日	2,687.40	384.60	16.70%
1989年	2,706.70	3,309.60	5月15日	2,093.60	6月5日	2,836.60	149.20	5.55%
1990年	2,836.00	3,559.00	7月23日	2,697.00	2月2日	3,024.00	187.40	6.61%
1991年	3,024.00	4,309.30	12月31日	2,970.00	1月16日	4,297.30	1,273.30	42.11%
1992年	4,297.30	6,470.80	11月12日	4,284.10	1月2日	5,512.40	1,215.10	28.28%
1993年	5,512.90	11,959.10	12月30日	5,431.30	1月4日	11,888.40	6,376.00	115.67%
1994年	11,884.90	12,599.20	1月4日	7,670.80	12月12日	8,191.00	-3,697.40	-31.10%
1995年	8,190.40	10,073.40	12月29日	6,890.10	1月23日	10,073.40	1,882.40	22.98%
1996年	10,070.80	13,744.30	11月28日	10,070.80	1月2日	13,451.50	3,378.10	33.53%
1997年	13,362.50	16,820.30	8月7日	8,775.90	10月28日	10,722.80	-2,728.70	-20.29%
1998年	10,743.70	11,926.20	3月26日	6,544.79	8月13日	10,048.58	-674.22	-6.29%
1999年	9,982.26	17,138.11	12月29日	9,000.24	2月10日	16,962.10	6,913.52	68.80%
2000年	17,057.70	18,397.57	3月28日	13,596.63	5月26日	15,095.53	-1,866.57	-11.00%
2001年	15,089.85	16,274.67	2月2日	8,894.36	9月21日	11,397.21	-3,698.32	-24.50%
2002年	11,368.13	12,021.72	5月17日	8,772.48	10月10日	9,321.29	-2,075.92	-18.21%
2003年	9,333.64	12,740.50	12月15日	8,331.87	4月25日	12,575.94	3,254.65	34.92%
2004年	12,664.99	14,339.06	12月2日	10,917.65	5月17日	14,230.14	1,654.20	13.15%
2005年	14,216.04	15,508.57	8月16日	13,320.53	1月24日	14,876.43	646.29	4.54%
2006年	14,843.97	20,049.03	12月29日	14,843.97	1月3日	19,964.72	5,088.29	34.20%
2007年	20,004.84	31,958.41	10月30日	18,659.23	3月5日	27,812.65	7,847.93	39.31%
2008年	27,632.20	27,853.60	1月2日	10,676.29	10月27日	14,387.48	-13,425.17	-48.27%
2009年	14,448.22	23,099.57	11月18日	11,344.58	3月9日	21,872.50	7,485.02	52.02%
2010年	21,860.04	24,988.57	11月8日	18,971.52	5月27日	23,035.45	1,162.95	5.32%
2011年	23,135.64	24,468.64	4月8日	16,170.35	10月4日	18,434.39	-4,601.06	-19.97%
2012年	18,770.64	22,718.83	12月27日	18,056.40	6月4日	22,656.92	4,222.53	22.91%
2013年	22,860.25	24,111.55	12月2日	19,426.36	6月25日	23,306.39	649.47	2.87%
2014年	23,452.76	25,362.98	9月4日	21,137.61	3月20日	23,605.04	298.65	1.28%
2015年	23,699.20	28,588.52	4月27日	20,368.12	9月29日	21,914.40	-1,690.64	-7.16%
2016年	21,782.62	24,364.00	9月9日	18,278.80	2月12日	22,000.56	86.16	0.39%
2017年	21,993.36	30,199.69	11月22日	21,883.82	1月3日	29,919.15	7,918.59	35.99%
2018年	30,028.29	33,484.08	1月29日	24,540.63	10月30日	25,845.70	-4,073.45	-13.61%
2019年	25,824.44	30,280.12	4月15日	24,896.87	1月3日	28,189.75	2,344.05	9.07%
2020年	28,249.37	29,174.92	1月20日	21,139.26	3月19日	27,231.13	-958.62	-3.40%
2021年	27,087.13	31,183.36	2月18日	22,665.25	12月20日	23,397.67	-3,833.46	-14.08%
2022年	23,510.54	25,050.59	2月10日	14,597.31	10月31日	19,781.41	-3,616.26	-15.46%
2023年	19,570.43	22,700.85	1月27日	15,972.31	12月11日	17,047.39	-2,734.02	-13.82%
2024年	17,135.12	23,241.74	10月7日	14,794.16	1月22日

各項紀錄

• 歷史最高點數：33,484.08點，於2018年1月29日出現。^[81]

• 歷史最低收市點數：58.61點，於1967年8月31日錄得，原因是六七暴動引發的1967年香港股災。^[82]

• 歷史單日最大跌幅（以百分率計）：33.33%（三分之一），於1987年10月26日出現，當日受到1987年黑色星期一拖累，引發1987年香港股災，暴瀉1,120點。^[83][84]

• 歷史單日最大跌幅（以點數計）：（以收市計）2,172.99點，在2024年10月8日錄得，收市報20,926.79點。（以盤中計，同日最多曾跌2,336.96點，低見20,762.82點）^[85]

• 歷史單日最大升幅（以點數計）：（以收市計）2,332.54點，在2008年1月23日錄得，收市報24,090.17點。（以盤中計，同日最多曾升2,482.35點，高見24,239.98點）主要是因為美國聯儲局突然減息四分三厘救市，及前一日暴瀉超過2,000點並創出當時最大單日點數跌幅後的反彈引致，成為港股「大奇蹟日」之一。^[86]
• 單日最大成交金額（下跌市）：6,204.38億元，於2024年10月8日出現。^[87]
• 單日最大成交金額（上升市）：5,058.38億元，於2024年9月30日出現。^[88]

計算

今日恒生指數的計算公式：

${\displaystyle {\textrm {CI}}={\frac {\sum {\textrm {[}}{\textrm {P(t)}}\times {\textrm {IS}}\times {\textrm {FAF}}\times {\textrm {CF}}{\textrm {]}}}{\sum {\textrm {[}}{\textrm {P(t-1)}}\times {\textrm {IS}}\times {\textrm {FAF}}\times {\textrm {CF}}{\textrm {]}}}}\times {\textrm {YCI}}}$

• CI：現時指數
• YCI：上日收市指數
• P（t）：現時股價
• P（t-1）：上日收市股價
• IS：已發行股票數量
• FAF：流通系數
• CF：比重上限系數

(例如比重上限系數為40%，即指在指數編算上，只計算該成份股40%之流通量股權，會出現升停板及跌停板。)

基準日是1964年7月31日，基準日指數是100點。四個分類指數的計算方法及公式與恒生指數相同。

計算方法

恒生指數分三階段更改成份股與指數比重上限，第一階段由2006年9月8日開始，恒生指數的計算方法改為以流通市值調整計算。每隻成份股的比重上限為25%。第二階段由2007年3月9日實施2/3的流通調整，流通系數=100-2/3（100%-流通系數）並上調至最接近的5%倍數，比重上限為20%。第三階段由2007年9月7日實施全流通調整，比重上限為15%。此舉主要是為了避免指數受個別大市值成份股（如匯豐控股）所左右而失去代表性。

2014年8月15日季度檢討宣佈，每隻成份股的權重上限將在未來12個月通過五輪指數調整，由15%逐步降低至10%，與恒生國企指數看齊。

2020年3月，恒生指數成份股中比重最高的是騰訊（11.78%）、友邦保險（9.83%）、匯豐控股（9.26%）、建設銀行（7.89%）、中國平安（5.60%）、⼯商銀⾏（4.55%）、中國移動（4.36%）、港交所（3.55%）、中國銀行（2.83%）、中國海洋石油（2.21%）。^[89]

2021年7月，恒生指數成份股中比重最高的是友邦保險（9.61%）、騰訊（9.37%）、匯豐控股（8.26%）、建設銀行（5.59%）、阿⾥巴巴（5.57%）、美團（4.75%）、港交所（4.74%）、中國平安（4.07%）、小米集團（3.88%）、藥明生物（3.21%）。^[90]

在推出早期，恒指僅每日報價一次；惟在電腦化推動下，恒指早已每十數秒變動接近實時報價，2013年4月更已加速至每兩秒報價^[91]。

交易時段

自2011年3月7日起，恒生指數的交易時段將分階段與內地接通，第一階段將上午的開市時間提早至9時30分，中午12時正休市1小時30分鐘，下午1時30分下午交易開始，照舊下午4時收盤。2012年3月5日起，進一步將下午開市時間提早至1時正，正式與內地同步交易。

現時的交易時段：

逢星期一至五，開市前時段上午9時至上午9時30分、早市9時30分至中午12時、午市下午1時至下午4時、收市競價交易時段下午4時至下午4時08分與下午4時10分之間隨機收市。^[92]

例外情況

香港股市於農曆除夕、平安夜、除夕的下午休市。

2024年9月22日前，如香港天文台發出八號或以上熱帶氣旋信號或黑色暴雨警告信號，則有以下交易安排：

• 信號（包括預警）如在早上7時00分仍生效，港交所延遲開市
• 信號如在早上7時00分至9時00分前取消，港交所在信號取消後2小時的首個00或30分開市
• 信號如在早上9時00分仍生效，港交所上午交易暫停
• 信號如在早上9時00分至11時00分前取消，港交所下午1時00分交易回復
• 信號如在早上11時00分至中午12時00分前取消，港交所在信號取消後2小時的首個00或30分開市
• 信號如在中午12時00分仍生效，港交所全日交易暫停

因為其他股市市場很少因為惡劣天氣而需要休市，再加上遙距方式交易可行，2023年港府建議於惡劣天氣不停市安排，在2024年9月23日開始生效。^[93]最後一次因惡劣天氣而需要休市的日子為2024年9月6日，香港受到颱風摩羯影響，天文台發出八號烈風或暴風信號，全日需要休市。^[94]2024年9月23日開始，則透過遙距方式照常交易。2024年11月14日，香港受到颱風桃芝影響，天文台發出八號烈風或暴風信號，惡劣天氣不停市安排首次生效，港交所旗下所有市場繼續全面運作。^[95]

流通系數調整

流通量調整系數（Freefloat adjusted factor，簡稱流通系數）是流通股份佔總發行股之百份比。各成份股之發行量將經流通系數調整後才用以編算指數，策略性持有的股權將不納入指數編算中。例如流通量調整系數為70%，指該成份股流通於市場上之股權為70%。

2009年11月24日恒指公司宣佈收緊流通股定義，由現時持股逾30%始被視作非流通股，大幅降至5%。其持股不會被計入流通股部分，亦即不會用作計算恒指比重。

成份股數目

恒指公司於2006年6月30日宣佈將成份股數目由33隻加至38隻（當中包括33隻非H股及5隻H股），並於2007年2月9日宣佈將成份股逐漸增加至50隻。恆指公司在2021年3月1日公佈未來會將指數成份股逐步增至最多100隻，當中H股與非H股數目將不會被固定於持定水平。^[96]

選股範疇

恒指成份股必須是以香港主板作為第一或第二的上市地點，恒指公司會按以下準則選出合資格加入指數的上市公司：

上市地位	上市公司類別	入選條件	備注
第一上市	一般公司及國企股	必須同時位列在港交所上市所有普通股份總市值及成交額的首90%之列； 已於港交所上市最少三個月 如屬於國企股，除以上條件外，亦必須符合以下其中一項條件： 該H股公司股本以全國企股於香港交易所上市； 該H股公司需完成股權分置改革並沒有非流通股本；及 新上市的H股公司沒有非上市股本。	任何一隻指數成份股如連續停牌一個月，除非有充分理據證明可於短時間內復牌，否則會被直接從指數中剔除。 總市值是按過去一年內的平均值計算，而總成交額是按過去兩年內的成交總額分成八個季度各自作出評估。 以「同股不同權」或/及第二上市方式的上市公司在獲納入至恒生指數成份股時，初期的所佔的比重上限設定為5%；由2021年5月21日起，恒指公司宣佈此類的上市公司所佔比重的上限與一般公司看齊並劃一至8%。
	「同股不同權」公司	該上市公司註冊地必須位於任一大中華地區，包括香港、中國、澳門或台灣； 在扣除具一股多票的非流通股份後，必須同時位列在聯交所上市所有普通股份總市值及總成交額首90%之列；及 已於港交所上市最少三個月
第二上市		該上市公司註冊地必須位於任一大中華地區，包括香港、中國、澳門或台灣； 在扣除不在香港流通的註冊股本（包括由存託人持有作為海外存託證券之相關香港股本的股份）後，同時位列在港交所上市所有普通股份總市值及總成交額首90%之列；及 已於港交所上市最少三個月
在確立了符合資格的上市公司名單後，委員會會按以下3項準則作最終決定： 公司市值及成交額之排名； 公司所屬之行業組別內的排名；及 公司的財政狀況。

恒生指數成份股

恒生指數成份股，即是香港的藍籌股。由2024年6月11日起，恒生指數82隻成份股，包括：

註：雖然「中銀香港」(2388) 大股東是中國銀行，但中銀香港主要業務集中於香港，故不屬於紅籌股。

（S/SW/W）號為市值只包含於香港交易所流通及買賣的股份，是次檢討中變動的流通系數，變動於2024年6月11日生效。

股份代號	名稱	流通系數（%）	比重（%）
	恆指成份股
	金融業
00005	滙豐控股	100	8.00
01299	友邦保險	100	5.97
00939	建設銀行	45	5.06
01398	工商銀行	90	2.94
00388	香港交易所	95	2.88
03988	中國銀行	100	2.59
02318	中國平安	90	2.26
03968	招商銀行	85	1.22
02388	中銀香港	35	0.78
02628	中國人壽	100	0.73
00011	恒生銀行	40	0.69
共			33.12%
	資訊科技業
00700	騰訊控股	70	8.00
09988	阿里巴巴（SW）	55	7.84
03690	美團（W）	95	6.07
01810	小米集團（W）	70	2.93
09618	京東集團（SW）	50	1.73
09999	網易（S）	20	0.91
00992	聯想集團	65	0.69
09888	百度集團（SW）	25	0.65
00981	中芯國際	70	0.57
00285	比亞迪電子	35	0.22
共			29.63%
	非必需性消費及必需性消費
01211	比亞迪股份	95	1.96
00669	創科實業	85	1.48
02015	理想汽車（W）	65	1.19
02020	安踏體育	50	1.07
09633	農夫山泉	40	0.78
00027	銀河娛樂	50	0.68
06690	海爾智家	85	0.64
09961	攜程集團（S）	25	0.61
02313	申洲國際	55	0.59
00175	吉利汽車	60	0.52
00291	華潤啤酒	50	0.51
01928	金沙中國	35	0.49
00066	港鐵公司	30	0.45
02319	蒙牛乳業	80	0.45
02331	李寧	90	0.42
00288	萬洲國際	65	0.40
06862	海底撈	30	0.28
01876	百威亞太	15	0.19
01929	周大福	20	0.18
00322	康師傅控股	35	0.17
01044	恆安國際	60	0.17
00881	中升控股	35	0.11
共			13.31%
	地產建築業
00016	新鴻基地產	45	0.85
01109	華潤置地	45	0.83
00823	領展房產基金	100	0.78
01113	長實集團	55	0.58
00688	中國海外發展	35	0.49
01997	九龍倉置業	55	0.36
00012	恒基地產	30	0.30
00960	龍湖集團	35	0.25
01209	華潤萬象生活	30	0.17
00101	恒隆地產	40	0.12
00017	新世界發展	55	0.11
共			4.84%
	電訊業及公用事業
00941	中國移動	30	3.81
00002	中電控股	80	1.12
00003	香港中華煤氣	60	0.60
00006	電能實業	65	0.54
02688	新奧能源	70	0.51
00836	華潤電力	40	0.35
00762	中國聯通	20	0.32
01038	長江基建集團	25	0.25
共			7.51%
	醫療保健業
01093	石藥集團	75	0.51
02269	藥明生物	90	0.47
01177	中國生物製藥	60	0.29
06618	京東健康	35	0.28
01099	國藥控股	100	0.25
03692	翰森製藥	20	0.18
00241	阿里健康	40	0.17
02359	藥明康德	90	0.12
共			2.27%
	能源業、原材料業、工業及綜合事業
00883	中國海洋石油	35	2.56
00857	中國石油股份	100	1.34
00386	中國石油化工股份	100	1.04
01088	中國神華	100	1.01
00001	長和	70	0.93
02899	紫金礦業	95	0.84
00267	中信股份	25	0.51
01378	中國宏橋	30	0.28
02382	舜宇光學科技	65	0.26
00968	信義光能	55	0.23
00868	信義玻璃	50	0.17
00316	東方海外國際	20	0.15
共			9.32%
總			100%

最初成份股

恒生銀行初時選取三十間上市公司股票作為成份股，作為銀行內部參考資料，以下是三十個恒生指數最初成份股：

聯合企業 中華電力 均益倉 城市酒店 牛奶公司 青洲英坭 香港中華煤氣 香港上海大酒店 滙豐銀行 黃埔船塢

香港電燈 香港置地 香港信託A 電話公司 電車公司 九龍倉集團 油蔴地小輪 和記企業 怡和洋行 怡和証券

九龍巴士 連卡佛A 南洋紗廠 生力啤酒 南海紗廠 天星小輪 太古洋行A 會德豐A 會德豐船務A 屈臣氏

歷來變動

下表列出了自1964年來恒生指數成立以來變動。

日期	剔除	加入	成份股數量	備註
1964年7月31日			30	恒生指數基日，成份股為30隻
1964年9月8日		聯業紡織	31	成份股增加到31隻
1965年6月8日		港機工程	32	成份股增加到32隻
1969年4月17日		永高公司	33	成份股增加到33隻
1972年7月3日	聯合企業 青洲英坭 南洋紗廠 生力啤酒 南海紗廠 天星小輪 永高公司	亞洲航業 金門打樁 海港中心 恒生銀行 聯邦地產 'A' 太古實業 'A' 南聯實業
1973年3月19日	牛奶公司	新世界發展
1974年2月25日	城市酒店 電車公司 連卡佛'A' 聯邦地產 'A' 屈臣氏	美麗華酒店 東方海外實業 大昌地產 華光航業 永安公司
1975年7月23日	金門打樁	香港隧道
1975年12月22日	太古實業'A'	寶光實業
1978年1月3日	黃埔船塢 和記企業	長江實業 和記黃埔		黃埔船塢與和記企業有限公司合併成為和記黃埔有限公司，和記黃埔取代黃埔船塢與和記企業的上市地位
1978年12月21日	聯業紡織	新鴻基地產
1979年11月19日	均益倉	青洲英坭
1980年12月12日	亞洲航業	隆豐國際
1984年1月16日	香港隧道 港機工程 海港中心 會德豐船務'A'	東亞銀行 恒基地產 國際城市 太古地產
1984年7月5日	太古地產	希慎興業
1985年6月3日	會德豐'A'	香港電視
1985年12月2日	國際城市	恒隆
1986年3月24日	東方海外實業 華光航業	亞洲航業 港機工程
1986年6月2日	亞洲航業	國泰航空
1986年10月6日	香港九龍倉集團	九龍倉集團		九龍倉集團取代香港九龍倉集團的上市地位
1987年1月5日	永安公司	牛奶國際
1987年2月10日	怡和証券	怡和策略		當時怡和集團重組，重組後怡和策略取代怡和証券的上市地位
1987年5月27日	青洲英坭	青洲英坭控股		青洲英坭控股取代青洲英坭的上市地位
1987年9月1日	香港油麻地 寶光實業	嘉宏國際 文華東方
1988年2月2日	香港電話	香港電訊		大東電報局收購香港電話，組成香港電訊有限公司，香港電訊取代香港電話的上市地位
1988年11月24日	香港電視	電視廣播		香港電視因應當年香港政府禁止電視台及旗下公司經營其他非廣播相關業務，分拆成電視廣播有限公司和香港電視集團，電視廣播取代香港電視的上市地位
1989年1月31日	青洲英坭控股 香港信託'A' 大昌地產	鷹君 合和實業 麗新國際
1989年5月16日	香港置地	香港置地控股		香港置地控股取代香港置地的上市地位
1990年4月12日	鷹君	鷹君集團		鷹君集團取代鷹君的上市地位，成為一家集團控股公司
1991年8月17日	滙豐銀行	滙豐控股		香港上海滙豐銀行宣佈進行結構重組成立一間集團控股公司，名為滙豐控股，取代滙豐銀行的上市地位
1992年8月4日	嘉宏國際	中信泰富		首次納入紅籌股（中信泰富）
1993年6月30日	九龍巴士	信德集團
1993年11月24日	隆豐國際	會德豐
1994年11月30日	怡和 南聯實業 麗新國際 怡和策略	東方報業 淘大置業 德昌電機 粵海投資		因應怡和系公司放棄香港上市地位而改動，而南聯及麗新則因為市值不符合規定挑出，德昌電機第一次列為成份股
1995年2月28日	香港置地控股 牛奶國際 文華東方	香格里拉 信和置業 南華早報		因應怡和系公司放棄香港上市地位而改動
1996年8月30日	港機工程 美麗華酒店	恒基發展 第一太平
1997年7月31日	東方報業 德昌電機	華潤創業 長江基建集團		德昌電機第一次挑出成份股 長江基建第一次列為成份股
1998年1月6日	中華電力	中電控股		中電控股於集團重組後正式成立，取代中華電力的上市地位
1998年1月27日	信德集團 南華早報	上海實業 中國電訊		2000年中國電訊更名為中國移動(0941)（注意這不是2002年上市的中國電信(0728)）
1999年12月6日	大酒店 合和實業 粵海投資	德昌電機控股 道亨銀行 數碼通電訊		德昌電機第二次列為成份股
2000年8月2日	鷹君集團 香格里拉	利豐 聯想集團
2000年8月9日	香港電訊	盈科數碼動力		香港電訊被盈科數碼動力收購
2000年8月17日	盈科數碼動力	電訊盈科		盈科數碼動力易名為電訊盈科
2001年6月1日	第一太平 數碼通電訊	地鐵公司 中國聯通
2001年7月31日	道亨銀行	中國海洋石油		道亨銀行被當時的新加坡發展銀行收購及私有化，上市地位被撤銷
2002年12月2日	恒隆集團 希慎興業	思捷環球 中銀香港
2003年6月9日	新世界發展 信和置業	裕元集團 中遠太平洋
2004年9月6日	上海實業 電視廣播	招商局國際 駿威汽車
2005年6月6日	會德豐 恒基發展	新世界發展 信和置業
2006年3月6日	駿威汽車	中國網通
2006年9月11日	德昌電機控股 聯想集團	香港交易所 建設銀行 富士康國際	34	成份股增加到34隻，並首次納入H股（建設銀行），德昌電機第二次挑出成份股，聯想集團第一次挑出成份股
2006年12月4日		中國石油化工 中國銀行	36	成份股增加到36隻
2007年3月12日		工商銀行 中國人壽	38	成份股增加到38隻
2007年6月4日		中國平安	39	成份股增加到39隻
2007年9月10日		交通銀行	40	成份股增加到40隻
2007年12月2日	地鐵公司	港鐵公司		兩鐵合併後地鐵公司易名為港鐵公司
2007年12月10日		中國海外發展 中國石油 中國神華	43	成份股增加到43隻
2008年6月10日	電訊盈科 長江基建集團	騰訊控股 中國鋁業
2008年10月8日	中國網通		42	中國網通被併入中國聯通，上市地位被撤銷，成份股減少到42隻
2009年6月8日	裕元工業	華潤電力		恒生指數有限公司宣佈指數檢討結果
2010年3月8日		華潤置地	43	恒生指數有限公司宣佈指數檢討結果 成份股增加到43隻
2010年9月6日		百麗國際 中煤能源	45	恒生指數有限公司宣佈指數檢討結果 成份股增加到45隻
2011年2月16日	香港電燈	電能實業		香港電燈集團易名為電能實業
2011年6月7日	富士康國際	友邦保險 恆安國際	46	恒生指數有限公司宣佈指數檢討結果 成份股增加到46隻
2011年12月5日		中國旺旺 康師傅控股	48	恒生指數有限公司宣佈指數檢討結果 成份股增加到48隻
2012年5月10日		金沙中國	49	恒生指數有限公司宣佈指數檢討結果 第一間以博彩業公司納入恒指，成份股增加到49隻
2012年12月12日		昆侖能源	50	恒生指數有限公司宣佈指數檢討結果 成份股增加到50隻
2013年3月4日	中國鋁業	聯想集團		恒生指數有限公司宣佈指數檢討結果 聯想集團第二次列為成份股
2013年6月17日	思捷環球	銀河娛樂		恒生指數有限公司宣佈指數檢討結果
2014年3月10日	中煤能源	蒙牛乳業		恒生指數有限公司宣佈指數檢討結果
2014年12月8日	中遠太平洋	領匯房產基金		恒生指數有限公司宣佈指數檢討結果 領匯房產基金為第一間以房地產投資信託基金納入恒指。
2015年3月18日	長江實業	長和		恒生指數有限公司宣佈指數檢討結果 長和系重組長實集團及和黃集團之業務。
2015年5月27日	和記黃埔		49	長江和記實業及和記黃埔併購方案及長江實業地產分拆方案之指數處理 和記黃埔被併入長江和記實業。
2015年6月3日		長實地產	50	長江和記實業及和記黃埔併購方案及長江實業地產分拆方案之指數處理 長江實業地產從長江和記實業分拆。
2016年3月14日	華潤啤酒	長江基建		恒生指數有限公司宣佈指數檢討結果 長江基建第二次列為成份股
2016年9月5日	康師傅控股	瑞聲科技		恒生指數有限公司宣佈指數檢討結果
2017年3月6日	利豐	吉利汽車		恒生指數有限公司宣佈指數檢討結果
2017年7月19日	百麗國際		49	私有化
2017年9月4日		萬洲國際	50	恒生指數有限公司宣佈指數檢討結果
2017年11月23日		九龍倉置業	51	大行料九倉除權跌七成 恒指公司：九倉九置暫並列成份股 （頁面存檔備份，存於互聯網檔案館） 九龍倉置業從九龍倉分拆。由於九倉是次分拆的業務規模較大，恒指公司指會暫時讓九龍倉及九龍倉置業都保留在恒生指數內，成份股數目增加到51隻
2017年12月2日	國泰航空 昆侖能源	碧桂園 舜宇光學科技		恒生指數有限公司宣佈指數檢討結果 （頁面存檔備份，存於互聯網檔案館）
2018年3月5日	九龍倉集團		50	恒生指數有限公司宣佈指數檢討結果 恒生指數公司在九龍倉集團完成分拆後，宣佈以九龍倉置業（聯交所股份代號：1997）將取代未分拆之九龍倉集團的恒生指數成份股地位，而九龍倉集團（聯交所股份代號：4）將被恒指公司剔除出恒生指數。
2018年6月4日	聯想集團	石藥集團		恒生指數有限公司宣佈指數檢討結果 （頁面存檔備份，存於互聯網檔案館）　第一間藥業股成為恆指成份股，聯想第二次挑出成份股
2018年9月10日	東亞銀行 招商局港口	中國生物製藥 申洲國際		恒生指數有限公司宣佈指數檢討結果 （頁面存檔備份，存於互聯網檔案館）
2019年3月11日	華潤電力	創科實業		恒生指數有限公司宣佈指數檢討結果 （頁面存檔備份，存於互聯網檔案館）
2020年9月7日	信和置業 中國旺旺 中國神華	阿里巴巴 小米集團 藥明生物		恒生指數有限公司宣佈指數檢討結果 （頁面存檔備份，存於互聯網檔案館）　首次有第二上市及／或同股不同權公司和生物科技股獲納入指數
2020年12月7日	太古股份公司'A'	百威亞太 安踏體育 美團	52	恒生指數有限公司宣佈指數檢討結果 （頁面存檔備份，存於互聯網檔案館）成份股增加到52隻
2021年3月15日		阿里健康 龍湖集團 海底撈	55	恒生指數有限公司宣佈指數檢討結果 （頁面存檔備份，存於互聯網檔案館） 成份股增加到55隻
2021年6月7日		信義光能 比亞迪股份 碧桂園服務	58	恒生指數有限公司宣佈指數檢討結果 （頁面存檔備份，存於互聯網檔案館） 成份股增加到58隻
2021年9月6日	交通銀行	信義玻璃 李寧集團 招商銀行	60	恒生指數有限公司宣佈指數檢討結果 （頁面存檔備份，存於互聯網檔案館） 成份股增加到60隻
2021年12月6日		華潤啤酒 新奧能源 京東集團 網易	64	恒生指數有限公司宣佈指數檢討結果 （頁面存檔備份，存於互聯網檔案館）華潤啤酒第二次列入成份股，成份股增加到64隻
2022年3月7日		聯想集團 農夫山泉	66	恒生指數有限公司宣佈指數檢討結果 （頁面存檔備份，存於互聯網檔案館）聯想集團第三次列入成份股，成份股增加到66隻
2022年6月13日	瑞聲科技	東方海外國際 中升控股 中芯國際 中國宏橋	69	恒生指數有限公司宣佈指數檢討結果 （頁面存檔備份，存於互聯網檔案館） 成份股增加到69隻
2022年9月5日		中國神華 周大福 翰森製藥 百度集團	73	恒生指數有限公司宣佈指數檢討結果 中國神華第二次列入成份股，成份股增加到73隻
2022年12月5日		康師傅控股 華潤萬象生活 海爾智家	76	恒生指數有限公司宣佈指數檢討結果 （頁面存檔備份，存於互聯網檔案館） 康師傅控股第二次列入成份股，成份股增加到76隻
2023年6月5日		華潤電力 紫金礦業 京東健康 攜程集團	80	恒生指數有限公司宣佈指數檢討結果 （頁面存檔備份，存於互聯網檔案館） 華潤電力第二次列入成份股，成份股增加到80隻
2023年9月4日	碧桂園	國藥控股	80	恒生指數有限公司宣佈指數檢討結果 （頁面存檔備份，存於互聯網檔案館）
2023年12月4日		理想汽車 藥明康德	82	恒生指數有限公司宣佈指數檢討結果 （頁面存檔備份，存於互聯網檔案館） 成份股增加到82隻
2024年6月11日	碧桂園服務	比亞迪電子	82	恒生指數有限公司宣佈指數檢討結果

參見

• 伊利斯股票指數
• 恒生科技指數
• 恒生100指數

參考資料

1. HANG SENG INDEXES CELEBRATES 50TH ANNIVERSARY OF HANG SENG INDEX BASE DATE (PDF). Hang Seng Indexes Company Limited. 2014-09-16 [2024-02-08]. （原始內容存檔 (PDF)於2024-03-02）.
2. 香港恆生指數創辦人 關士光病逝多倫多. [2012-01-07]. （原始內容存檔於2012-01-10）.
3. 社會動盪，人心惶惶？看那些年的香港銀行擠提事件. Business Focus. [2022-11-10]. （原始內容存檔於2022-11-10）.
4. 以愛的名義殺人放火. 眾新聞. 2018-05-21 [2023-02-28]. （原始內容存檔於2021-06-28）.
5. 左派亂炸平民　1967炸彈浪潮. 蘋果日報. 2018-03-08 [2023-12-29]. （原始內容存檔於2023-08-24）.
6. 損失之二（經濟）：外匯短缺、貿易萎縮. 眾新聞. 2018-07-15 [2023-10-19]. （原始內容存檔於2022-12-27）.
7. 面世45周年 細數十個恆指之最. 經濟通. 2014-11-21 [2022-11-10]. （原始內容存檔於2022-11-10）.
8. 中國改革開放前，香港如何確立國際金融中心地位. CUP媒體. 2023-12-12 [2023-12-16]. （原始內容存檔於2023-12-11）.
9. 馬時亨. 財經事務及庫務局局長致辭全文. 政府新聞公報. 2003-01-06 [2023-12-22]. （原始內容存檔於2023-12-22）.
10. 股民進化 港股失寵 老行尊細訴盛轉衰之路. 信報月刊. 2023-07-13 [2023-12-20]. （原始內容存檔於2023-12-20）.
11. 血洗港股慘過沙士價. 東方日報. 2008-10-28 [2016-01-29]. （原始內容存檔於2020-06-02）.
12. 蟹民反肚匯控一秒跌4蚊. 東方日報. 2009-03-10 [2016-01-29]. （原始內容存檔於2020-06-02）.
13. 汇控重挫24% 恒指全日收11345点跌4.84%. 證券之星. 2009-03-09 [2016-01-29]. （原始內容存檔於2016-02-02）.
14. 恒生指數有限公司宣佈指數檢討結果 (PDF). 恒生指數. 2014-08-15 [2014-08-15]. （原始內容 (PDF)存檔於2014-08-19）.
15. 港股上雲霄升961點港股通「爆額」. 星島日報. 2015-04-08 [2016-05-18]. （原始內容存檔於2017-07-30）.
16. 恒指出現大波幅 高低位逾千點. 香港數碼電台. 2015-04-09 [2016-01-29]. （原始內容存檔於2020-06-02）.
17. 再爆巨量 港股盤中噴1685點. 蘋果日報. 2015-04-10 [2016-01-29]. （原始內容存檔於2017-01-11）.
18. 狂牛繼續衝 成交三千億. 都市日報. 2015-04-10 [2016-01-29]. （原始內容存檔於2017-01-11）.
19. 港股快衝三萬關. 東方日報. 2015-04-28 [2016-01-29]. （原始內容存檔於2020-08-12）.
20. 港匯創逾8年新低 港股大跌逾700點恒指穿萬九. 香港電台. 2016-01-20 [2016-05-18]. （原始內容存檔於2018-07-01）.
21. 全日港股：中海油再飆9%　內房股回勇. Money18. 2016-01-29 [2016-01-29]. （原始內容存檔於2020-06-02）.
22. 港股羊年勁跌22%　藍籌最傷康師傅. Money18. 2016-02-05 [2016-02-05]. （原始內容存檔於2017-01-11）.
23. 港股羊年蒸發5543點 史上最頹 跑輸A股 藍籌僅騰訊港鐵報升. 信報財經新聞. 2016-02-06 [2016-05-18]. （原始內容存檔於2020-08-07）.
24. 恒指紅盤低收742點　滙控跌穿50. Money18. 2016-02-11 [2016-02-11]. （原始內容存檔於2020-06-02）.
25. 即市貼士. Money18. [2018-02-07]. （原始內容存檔於2020-06-02）.
26. 股市一週. 香港經濟日報. [2018-01-26]. （原始內容存檔於2020-08-09）.
27. HSI 恒生指數 過往股價. Yahoo!財經. [2018-08-13]. （原始內容存檔於2020-08-07）.
28. 中國輸出股災 環球大冧巿. 蘋果日報. [2015-02-05]. （原始內容存檔於2020-06-02）.
29. 港股挫1649點　海嘯後最傷 險守50天線關鍵位　美股反覆專家不樂觀. 蘋果日報. [2018-02-07]. （原始內容存檔於2020-06-02）.
30. 中美夾擊　恒指週跌3094點史上最傷 港股市值兩週蒸發四萬億. 蘋果日報. [2018-02-10]. （原始內容存檔於2020-06-02）.
31. 港股反彈624點 23藍籌收復失地. 蘋果日報. 2018-03-07 [2018-08-13]. （原始內容存檔於2020-06-02）.
32. 恒指失守二萬八 股王未止瀉 北水6日走資110億 基金經理料未見底. 明報. 2018-08-03 [2018-08-13]. （原始內容存檔於2018-08-04）.
33. 貿戰報道中央越封殺　股民越心慌 中港股市攬炒. 蘋果日報. 2018-08-03 [2018-08-13]. （原始內容存檔於2020-06-02）.
34. 恒指15年來再次低於道指 兩藍籌差過當年「沙士價」，hket，2018/10/04. [2018-10-04]. （原始內容存檔於2019-01-11）.
35. 恒指插穿25000 逾兩年最恐慌 國家隊疑再出手 曾瀉595收市減半. 信報財經新聞. 2018-10-26 [2018-10-28]. （原始內容存檔於2020-06-02）.
36. 10月股災成真　累瀉2,808點 港股連跌6個月專家料反彈. 蘋果日報. 2018-11-01 [2019-01-22]. （原始內容存檔於2020-06-02）.
37. 貿戰降温全週狂飆1768點 扭轉連跌頹勢. 信報財經新聞. 2018-11-02 [2018-11-02]. （原始內容存檔於2020-06-02）.
38. 近七年最大升幅　恒指升1070點　逾1500股向上. now新聞台財經. 2018-11-02 [2018-11-02]. （原始內容存檔於2020-06-02） （粵語）.
39. 貿易休戰 道期升逾500點蘋果盤前漲4% 英德法股早市同升逾2%. 香港經濟日報. 2018-12-03.
40. 恒指差1點重上三萬. 東方日報. 2019-04-04 [2019-04-06]. （原始內容存檔於2020-06-02）.
41. Google誤報恒指狂跌4336點. on.cc 東網. 2019-05-04 [2019-05-05]. （原始內容存檔於2020-06-02）.
42. 【最窮五月】恒指收跌213點　全月累瀉2798點. Money18. 2019-05-31 [2019-05-31]. （原始內容存檔於2021-11-03）.
43. 林鄭記招恒指愈跌愈多 收市跌394點 跑輸區內股市. 明報財經. 2019-07-22 [2019-07-22]. （原始內容存檔於2020-08-12）.
44. 存档副本. [2020-09-19]. （原始內容存檔於2019-08-06）.
45. 存档副本. [2020-09-19]. （原始內容存檔於2019-10-05）.
46. 存档副本. [2020-09-19]. （原始內容存檔於2019-11-12）.
47. 存档副本. [2020-09-19]. （原始內容存檔於2020-01-24）.
48. 星島日報. 港股紅盤低插789點 11年最差成交千二億. std.stheadline.com. [2020-01-30] （英語）.
49. 港股瀉1106點險守25000 成交1696億元（不斷更新） - 香港經濟日報 - 即時新聞頻道 - 金融經濟. inews.hket.com. [2020-03-09]. （原始內容存檔於2020-09-17）.
50. 恒指低收276點 瀉至22519拗腰 舜宇倒升2%，信報財經新聞，2020年3月13日. [2020年3月13日]. （原始內容存檔於2020年11月30日）.
51. 《全日總結》恆指曾挫千七點 收市跌幅收窄至276點 騰訊阿里倒升，AASTOCKS，2020年3月13日. [2020年3月13日]. （原始內容存檔於2020年8月5日）.
52. 恒指瀉969點創逾三年收市低 舜宇績前插近13%，信報財經新聞，2020年3月16日. [2020年3月16日]. （原始內容存檔於2020年11月30日）.
53. 【全球股災】恒指收跌971點　騰訊挫逾4%. [2020年3月18日]. （原始內容存檔於2020年8月9日）.
54. 美匯破頂亞股暴跌 港股見3 年新低，巴士的報，2020年3月19日. [2020年5月22日]. （原始內容存檔於2020年6月2日）.
55. 【港股收市】疫情影響經濟拖累美期 恒指跌1108點 藍籌股全跌. [2020-06-14]. （原始內容存檔於2020-09-18）.
56. 存档副本. [2022-06-26]. （原始內容存檔於2021-12-01）.
57. 存档副本. [2021-12-01]. （原始內容存檔於2020-10-21）.
58. 存档副本. [2021-12-02]. （原始內容存檔於2022-05-23）.
59. 存档副本. [2021-11-26]. （原始內容存檔於2022-05-26）.
60. 存档副本. [2021-11-26]. （原始內容存檔於2022-05-27）.
61. 存档副本. [2021-12-01]. （原始內容存檔於2022-05-03）.
62. 存档副本. [2021-11-26]. （原始內容存檔於2021-11-27）.
63. 存档副本. [2021-11-26]. （原始內容存檔於2022-05-25）.
64. 存档副本. [2022-01-05]. （原始內容存檔於2022-05-25）.
65. 存档副本. [2022-01-25]. （原始內容存檔於2022-05-23）.
66. 存档副本. [2022-01-27]. （原始內容存檔於2022-02-03）.
67. 存档副本. [2022-01-27]. （原始內容存檔於2022-05-25）.
68. 存档副本. [2022-03-02]. （原始內容存檔於2022-05-26）.
69. 存档副本. [2022-03-02]. （原始內容存檔於2022-05-03）.
70. 存档副本. [2022-06-15]. （原始內容存檔於2022-06-15）.
71. 存档副本. [2022-07-12]. （原始內容存檔於2022-07-12）.
72. 存档副本. [2022-07-15]. （原始內容存檔於2022-07-22）.
73. 存档副本. [2022-07-29]. （原始內容存檔於2022-08-02）.
74. 【港股跌破97回歸時】恒指明年恐見14,500點 台股繼續跑贏港股聲勢洶洶. 星島日報. 2023-12-07 [2024-01-23]. （原始內容存檔於2024-02-25）.
75. 【逼近2022年低位】恒指瀉347點 本周開局即失守15000關. now財經. 2024-01-22 [2024-01-23]. （原始內容存檔於2024-01-23）.
76. 恆生指數落後台股的背後，暗藏金融地位降級歷程！香港「自由」溢價消失中.... 財訊. 2023-12-08 [2024-01-23]. （原始內容存檔於2024-01-23）.
77. 香港法院颁令中国恒大即时清盘. 聯合早報. 2024-01-29 [2024-01-29]. （原始內容存檔於2024-01-29）.
78. 習近平主持政治局會議　要促進樓市止跌回穩　提振資本市場. 香港01. 2024-09-26 [2024-09-26].
79. 港股高收501點　成交突破5千億元再創新高. 香港電台. 2024-09-30 [2024-09-30].
80. 10年20倍并不是奇迹——香港、美国股指成长的启示(杨老金） - 邹照洪 - 职业日志 - 价值中国网. www.chinavalue.net. [2020-01-19]. （原始內容存檔於2016-11-08）.
81. 恒生指數挑戰30000點大關　下一步看多少？. 香港經濟日報. 2021-01-19 [2022-03-15]. （原始內容存檔於2022-05-22）.
82. 今日係……恒生指數正式向外發布. on.cc. 2017-11-24 [2022-03-15]. （原始內容存檔於2022-05-25）.
83. 87年黑色星期一 港股曾停市. 明報. 2017-10-20 [2022-03-15]. （原始內容存檔於2022-05-25）.
84. ：閭定軍， 周德魁， 劉良雲. 国际投资. 清華大學出版社. : 233 [2022-03-15].
85. 港股收市暴瀉2172點 成交6204億創紀錄.
86. 大奇跡日再現 兩日跌升均破記錄. 頭條日報. 2008-01-23 [2022-03-15]. （原始內容存檔於2022-05-27）.
87. 港股收市暴瀉2172點 成交6204億創紀錄.
88. 恒指全日收報21,133.68點 升 2.43% 成交5,058.38億元. AASTOCKS.COM. [2024-09-30].
89. 恒⽣指數 (PDF). 恆⽣指數有限公司. 2020年3月29日 [2021年7月11日]. 原始內容存檔於2020年3月29日.
90. 恒⽣指數 (PDF). 恆⽣指數有限公司. 2021年7月9日 [2021年7月11日]. 原始內容存檔於2021年7月9日.
91. Hang Seng Index and Sub-indexes (PDF). Hang Seng Indexes Company Limited. 2021. （原始內容存檔 (PDF)於2021）.
92. 證券市場. [2018-01-23]. （原始內容存檔於2020-12-01）.
93. 香港交易所將於9月23日起在證券及衍生產品市場實施惡劣天氣交易. 香港交易所. 2024-06-18 [2021-11-13]. （原始內容存檔於2021-11-13）.
94. News, 無綫新聞TVB. 【颱風摩羯】港股停市 業界指大多數券商已就「惡劣天氣不停市」準備就緒 | 無綫新聞TVB News. 無綫新聞 TVB News. [2024-11-13] （中文（香港））.
95. 金融組. 打風不停市｜天文台：11時10分掛8號風球 至少維持至明早10時 港交所：如常運作. 香港經濟日報HKET. [2024-11-13] （中文（繁體））.
96. 非H股當中的香港公司數目上限將定為25隻

外部連結

• 恒指服務有限公司
• 恒生指數成份股 （頁面存檔備份，存於互聯網檔案館）
• 新的恒生指數計算法
• 投資求知 恒生銀行