У периодном систему налази се у групи лантаноида па се тако убраја у метале ретких земаља. Име овог елемента изводи се из грчких речи νέος (, нов) и δίδυμος (, близанац) које спојене имају значење „нови близанац” (као близанаћлантана). Најчешће се користи у облику легура неодијум-жељезо-бор за израду снажних сталних магнета.
Легуре неодимијума се користе за прављење неодимијумских магнета високе чврстоће, моћног трајног магнета.[6] Ови магнети се широко користе у производима као што су микрофони, професионални звучници, слушалице, електрични мотори једносмерне струје високих перформанси и хард дискови рачунара, где је потребна мала маса (или запремина) магнета или јака магнетна поља. Већи неодимијумски магнети се користе у електромоторима са високим односом снаге и тежине (нпр. у хибридним аутомобилима) и генераторима (нпр. електрични генератори за авионе и ветротурбине).[7]