Hiperinflação no Brasil

A hiperinflação no Brasil ocorreu entre os três primeiros meses de 1990. As taxas mensais de inflação entre janeiro e março de 1990 foram de 71,9%, 71,7% e 81,3%, respectivamente.^[2] Conforme aceito pelo Fundo Monetário Internacional (FMI), a hiperinflação é definida como um período de tempo em que o nível médio de preços de bens e serviços aumenta mais de 50% ao mês.^[3]

Gráfico mostrando a inflação mensal (IGP-DI) e as quedas provocadas pelos principais planos econômicos.^[1]

O Brasil experimentou mais de uma década de inflação muito alta – muitas vezes inflação mensal de dois dígitos – precedendo o período hiperinflacionário. A nação sustentou a hiperinflação por menos de meio ano. Este evento econômico foi o culminar de uma série de aspectos estruturais da economia brasileira, incluindo, mas não exclusivamente, comércio exterior limitado e alta dívida pública externa, bem como medidas preventivas malsucedidas.

O governo brasileiro respondeu à hiperinflação usando vários períodos de congelamento de preços para interromper artificialmente a inflação. Isso foi eficaz no gerenciamento da hiperinflação por alguns meses. Em julho de 1990, os controles de preços foram suspensos e a hiperinflação voltou.^[4]

O período de hiperinflação foi resolvido após a implantação do Plano Real (1994). A economia brasileira tinha recursos financeiros limitados para sustentar uma política fiscal expansionista.^[5] O Plano Real envolvia ancorar a economia em uma unidade de conta separada, a Unidade Real de Valor (URV), em vez da moeda, o cruzeiro. A função de pagamento foi então transferida para a URV que passou a ser o real. A separação e reintegração da função do dinheiro foi bem sucedida em limitar a inflação no curto e longo prazo.^[5]

Histórico

Ver artigos principais: Inflação no Brasil e Lista de crises econômicas no Brasil

Esta seção é um excerto de Década perdida § Brasil.[editar]

Durante os anos 1970, a ditadura militar aproveitou os altos preços do petróleo para explorar suas "vantagens comparativas" com o objetivo de aprofundar sua industrialização e, assim, alcançar um alto crescimento econômico entre 1974 e 1980, ao custo do aumento do endividamento e da inflação.^[6]

Em 1981, o Brasil estava com sérios problemas para pagar suas obrigações, elevando a taxa de juros, o que resultou na imposição de um plano de austeridade que tentou, sem sucesso, reduzir os grandes déficits fiscais. A situação econômica provocou uma grande crise política que em 1985 pôs fim a 20 anos de ditadura militar no Brasil e o retorno à democracia. Até então, a necessidade de adotar uma política fiscal que pudesse manter o setor público sem o recurso à inflação tornou-se imperativa. O Plano Cruzado de 1986 foi o primeiro e mais importante de três planos econômicos heterodoxos empreendidos com o objetivo de neutralizar a hiperinflação através do controle de preços. No entanto, uma série de erros (principalmente ignorando a situação do setor público) significou o fracasso destes planos, enquanto a inflação continuou a acelerar no final da década de 1980.^[6]

Em 1990, o governo de Fernando Collor de Mello iniciou uma série de reformas neoliberais e de livre mercado, que tentaram remediar, entre outras coisas, o suposto ''atraso'' tecnológico do Brasil produzido pelo protecionismo das décadas de 1970 e 1980.^[7] Embora a inflação tenha sido finalmente controlada, os cortes sociais e a escassez de dinheiro causaram uma crise de natureza política e social que permaneceu após o impeachment de Collor em 1992. Seu sucessor, o vice-presidente Itamar Franco nomeou Fernando Henrique Cardoso como ministro da Fazenda, que de 1993 a 1994 desenvolveu o Plano Real, um novo plano econômico que estabilizou a economia através de uma maior liberalização econômica, paridade com o dólar e saldo orçamental.^[6]

Planos de estabilização

Ver artigo principal: Planejamento econômico no Brasil

A inflação vinha a níveis elevados desde antes da ditadura militar brasileira (1964-1985), gerada principalmente pela expansão monetária e crise do petróleo. Ao final do regime, neste período a média de inflação anual foi de 69,89% a.a.,^[8] com pico de 235% em 1985.^[9]

Por isso, alguns planos de estabilização monetária ocorreram já sob a ditadura, em especial durante o governo João Figueiredo. A tabela a seguir mostra os planos de estabilização da ditadura em diante.

Planos de estabilização econômica

	Plano	Data	Presidente	Ministro da Fazenda	Ref
1	Plano Delfim I	1979	João Figueiredo	Antônio Delfim Netto (Ministro do Planejamento)	[1]
2	Plano Delfim II	1981	João Figueiredo		[1]
3	Plano Delfim III	1983	João Figueiredo		[1]
4	Plano Dornelles	abril-junho de 1985	José Sarney	Francisco Dornelles	[1]
5	Plano Cruzado	28 de fevereiro de 1986	José Sarney	Dilson Funaro	[10][11]
6	Plano Cruzado II	21 de novembro de 1986	José Sarney	Dilson Funaro;	[12][13]
7	Plano Bresser	12 de junho de 1987	José Sarney	Luiz Carlos Bresser-Pereira	[14][15][16]
8	Feijão com Arroz	06 de janeiro de 1988	José Sarney	Maílson da Nóbrega	[17][18]
9	Plano Verão	15 de janeiro de 1989	José Sarney	Maílson da Nóbrega;	[19][20][16]
10	Plano Collor	15 de março de 1990	Fernando Collor de Mello	Zélia Cardoso de Mello	[21][16]
11	Plano Eris	maio-dezembro de 1990	Fernando Collor de Mello	Zélia Cardoso de Mello	[1]
12	Plano Collor II	31 de janeiro de 1991	Fernando Collor de Mello	Zélia Cardoso de Mello	[22][16]
13	Plano Marcílio	10 de maio de 1991	Fernando Collor de Mello	Marcílio Marques Moreira;	[1]
14	Plano Real	01 de Julho de 1994	Itamar Franco	Fernando Henrique Cardoso	[23][24][25]

  Planos mais importantes, que geraram uma queda brusca da inflação (conforme gráfico na introdução)

Plano Cruzado

Ver artigo principal: Plano Cruzado

Mais informações: Fiscal do Sarney

Ex-presidente José Sarney

Instituído em 28 de fevereiro de 1986,^[26][27] este Plano era basicamente o congelamento de preços, corte de 3 zeros na moeda com a troca do Cruzeiro pelo Cruzado (1 Cruzado = 1 000 Cruzeiros), mantendo a inflação baixa enquanto vigorava o plano. Ele acabou por causar uma escassez generalizada de todos os produtos que tiveram seus preços congelados.^[28] O governo não tinha responsabilidade fiscal e, durante a vigência do plano, a base monetária do governo continuava a expandir. Em março de 86 a base monetária estava em CR$ 70 029 000,00 e, em novembro de 1986, já estava em CR$ 172 456 000,00, um aumento de 146,3%^[29] na quantidade de moeda em circulação.

Plano Cruzado II

Durante a vigência do Plano Cruzado em 86 o desabastecimento de vários produtos deu origem a um mercado negro, o que levou o governo a lançar um plano de reajuste econômico em 02 de novembro de 86.^[30] Os impostos das bebidas e cigarros foram reajustados e o preço de alguns produtos foram descongelados fazendo com que o preço de alguns produtos dobrasse, trazia também aumento de impostos como um aumento de 100% no IPI Além de uma lista de aumento de preços: 60% para a gasolina e o álcool; 80% para os automóveis; 25% para o açúcar; 30% para as tarifas de telefonia; 80% para as tarifas postais e 40% para a energia elétrica.^[31][32]

Em 20 de fevereiro de 1987 o Governo declarou moratória da dívida, que se estendeu até setembro de 88.^[33]

Plano Bresser

Luiz Carlos Bresser-Pereira, a autoridade responsável pelo plano.

O Plano Bresser foi instituído em 12 de junho de 1987, através dos Decretos-Lei nº 2.335/87,^[14] nº 2.336/87^[34] e nº 2.337/87^[35] durante o governo José Sarney, quando Luiz Carlos Bresser-Pereira era o Ministro da Fazenda. O plano Bresser seguiu o Plano Cruzado II, que havia fracassado na tentativa de controlar a inflação.

No dia 12 de junho, Bresser anuncia o novo plano de estabilização: congelamento, por 90 dias, de preços, salários e de câmbio, depois de realizar a conversão dos primeiros pelo pico, dos segundos pela média e do terceiro com uma desvalorização de 10%. Pretendia, com a desvalorização do câmbio, conter as importações que haviam arrebentado as contas externas no Plano Cruzado. Como os preços já tinham sido corrigidos, imaginava que não haveria pressão por reajustes. Mas não é o que acontece, até porque o impacto da desvalorização cambial passa a ser repassado, pelos empresários, aos preços. De fato, para preços e salários o Plano previa um "gatilho" baseado na média de inflação do trimestre anterior, chamado de URP (Unidade de Reajuste de Preços), mas, na prática, esse reajuste controlado acabou valendo somente para os salários.^[36]

Com Bresser, o Brasil decreta nova moratória em julho, desta vez ao Clube de Paris, e propõe grandes cortes de gastos e de subsídios, com demissões de pessoal no setor público, enxugamento da máquina governamental e cortes nos investimentos públicos. Ao mesmo tempo, tenta retomar negociações externas, mas a recepção dos credores é ruim. Greves de trabalhadores e protestos empresariais (sobretudo das montadoras de automóveis: a Autolatina chega a fazer lockout por alguns dias) crescem contra o plano econômico no segundo semestre, e alguns reajustes começam a ser liberados para preços e tarifas.^[37]

Plano Verão

Maílson da Nóbrega, ex-Ministro da Fazenda

O Plano Verão foi instituído em 15 de janeiro de 1989, através da medida provisória nº 32,^[19] (depois convertida na Lei nº 7.730^[20]), durante o governo do presidente José Sarney, tendo sido implementado pelo Ministro da Fazenda Maílson Ferreira da Nóbrega, que havia assumido o lugar de Bresser-Pereira.

O Plano Verão modificava o índice de rendimento da caderneta de poupança, congelava preços e salários, criava uma nova moeda, o cruzado novo (inicialmente atrelada em paridade com o dólar). A lei também dispunha sobre a desindexação da economia, como estratégia de combate à inflação. Assim, foi a Obrigação do Tesouro Nacional (OTN), título público cujo variação era usada como índice de correção monetária. Assim como ocorreu no Plano Bresser, o Plano Verão também gerou grandes desajustes às cadernetas de poupança, cujas perdas chegaram a 20,37%.^[38][39][40]

Prometeu-se um ajuste fiscal amplo com extinção de ministérios, demissão de servidores, privatizações e controle de despesas em regime de caixa. Graças as greves de trabalhadores pedindo por reposição salarial em abril foram autorizados os primeiros reajustes de preços e o governo concedeu reposição salarial adicional de até 13,1%, dependendo da categoria profissional. Em maio de 1989 o ágio no mercado paralelo de dólares alcançava 200%. As eleições de novembro realizaram-se sob uma inflação de 45% ao mês.^[41] De fevereiro de 1986 até novembro de 1989 o Índice IPCA acumulado já era de 107.492,07%.^[42][43]

Plano Collor

Ver artigo principal: Plano Collor

Zélia Cardoso de Mello foi uma das economistas que desenvolveu o Plano Collor.

O plano Collor, idealizado e lançado pelo presidente da república em vigor, Fernando Collor de Melo, entrou em vigor por Medida Provisória ,^[44] o que significa que não foi debatido pelo Congresso Nacional, não foi citado durante sua campanha eleitoral e pegou todos de surpresa em 16 de março de 1990 com um pronunciamento do próprio Collor explicando o plano. As principais medidas foram: Preços deveriam voltar aos valores de 12 de março de 90, mudança da denominação da moeda de Cruzados Novos para Cruzeiros sem corte de zeros, confisco das poupanças de quem tivesse valores acima de 50 000 Cruzeiros, Inicio do processo de privatização das estatais, reforma administrativa com o fechamento de ministérios, autarquias e empresas públicas, demissão de funcionários públicos, abertura do mercado brasileiro ao exterior com a extinção de subsídios do governo e flutuação cambial sobre controle do governo.^[45]

O governo pretendia devolver o confisco das poupanças em 18 meses com correção de 6% ao ano, tal fato nunca ocorreu e as pessoas tiveram que entrar na justiça para reaver o seu dinheiro, o Plano Collor foi um fracasso embora tivesse conseguido diminuir a inflação no primeiro mês, do inicio da vigência do Plano Collor até pouco antes do Plano Collor II o IPCA acumulado já estava em 605,77%^[46] e a quantidade de dinheiro em circulação aumentara cerca de 1 206,96% no mesmo período.^[47] Somente no Ano de 1990 a base monetária sofreu um aumento de 270,37% para cobrir o déficit que beirava 6,9% do PIB.^[48]

Foram privatizadas 18 empresas atuantes no setor primário da economia, com ênfase no setor siderúrgico. Foi gerada uma receita de 4 bilhões de dólares.^[49]

Plano Collor II

Foi um novo conjunto de medidas em 31 de janeiro de 1991, tinha como objetivo o mesmo do plano anterior, combater a inflação e forçar o ajuste das contas públicas e desindexar a economia acelerando o processo de abertura econômica.^[50] juntamente com congelamento de preços, uma regra para atualização dos salários e reajuste dos alugueis com base na atualização dos salários, criação da TR, ampliação do IOF, e um cronograma de redução de tarifas de importação.

Em maio de 1991 a ministra da economia foi substituída, durante fevereiro e maio o IPCA acumulado foi de 52,39%^[51]

Plano Real

Ver artigo principal: Plano Real

Gráfico do IPCA entre janeiro de 1994 e dezembro de 1995

Moeda de 1 real comemorativa de 25 anos do Plano Real, que trouxe estabilidade para a economia brasileira após anos de hiperinflação.

Em 23 de julho de 1993 haveria mais um simples corte de zeros na moeda (1000:1) surgindo assim o Cruzeiro Real, em 10 meses o meio circulante da nova moeda seria inflacionado em 3 752% e o IPCA no período seria de 5 265,99%.^[46]

Todos os preços passariam a ser cotados em URV para apagar a memória inflacionária que causava a inflação inercial, a URV tinha um valor que representava a cotação de fechamento do dólar no dia anterior, houve então uma "dolarização" completa da economia, pois os preços estavam cotados em "dólar", bastando converter o valor dos produtos em URV pela cotação da URV com o Cruzeiro Real para se obter o valor em Cruzeiro Real.^[52]

No dia da transição, o valor de 1 URV estava cotado em CR$ 2 750,00 - Houve então uma conversão de 1:1 da URV para o Real, representando 2 750 cruzeiros reais para cada 1 real, criando-se assim o Real.^[52][53]

Principais medidas:

• Corte de despesas e aumento de 5.5 p.p em todos os impostos federais;
• Desindexação da economia, ajustes de preços anualizados, sem congelamento;
• Redução de impostos de importação e abertura da economia;
• Privatizações.^[53]

Após a implantação do Plano Real, a inflação estabilizou-se. Em 1999, como parte do tripé macroeconômico, foi criado o regime de metas de inflação, que tem por objetivo fazer com que a inflação oscile dentro de uma faixa estabelecida pelo CMN.^[54][55]

Ver também

• Congelamento de preços
• Hiperinflação
• Metas de inflação
• Índices de inflação do Brasil
• Lista de países por índice de inflação

Referências

1. Pereira, Luiz Carlos Bresser (1998). Economia brasileira: uma introdução crítica 3ª ed. [S.l.]: Editora 34
2. Davidson, P.; Pereira, L. C. B.; Nakano, Y. (1991). «Hyperinflation and stabilization in Brazil: the first Collor plan». Economic Problems of the 1990s. Cheltenham, United Kingdom: Edward Elgar Publishing. pp. 41–68
3. Friedman, M.; Cagan, P. (1956). «The Monetary Dynamics of Hyperinflation». Studies in the Quantity Theory of Money. Chicago, United States: University of Chicago Press. pp. 25–117
4. Nazmi, N. (1995). «Inflation and Stabilization: Recent Brazilian Experience in Perspective». The Journal of Developing Areas. 29 (4): 491–506. JSTOR 4192494
5. Brousseau, E.; Glachant, J.; Sgard, J. (2014). «Money reconstructed: Argentina and Brazil after hyperinflation». The Manufacturing of Markets: Legal, Political and Economic Dynamics. Cambridge, United Kingdom: Cambridge University Press. pp. 315–332
6. Dercio Garcia Munhoz (junho de 1997). UFRJ, ed. «Inflação Brasileira: os ensinamentos desde a crise dos anos 30». Consultado em 5 de maio de 2022
7. Pochmann, Marcio (1 de janeiro de 2016). Brasil sem industrialização: a herança renunciada. [S.l.]: SciELO - Editora UEPG
8. Munhoz, Dercio Garcia (1997). «Inflação brasileira: os ensinamentos desde a crise dos anos 30». Revista de Economia Contemporânea. 1 (1). ISSN 1980-5527
9. «Inflação e dívida pública explodiram no Brasil ao final da ditadura militar». www.r7.com. Consultado em 8 de setembro de 2018
10. «Decreto-lei nº 2.283, de 27 de fevereiro de 1986». Presidência da República. Consultado em 25 de julho de 2017
11. «Plano Cruzado, da euforia ao fiasco». O Globo. Consultado em 24 de fevereiro de 2018
12. Decreto-lei Nº 2.290, de 21 de novembro de 1986. Estabelece normas sobre a desindexação da economia e dá outras providências.
13. «A experiência amarga do Cruzado». Valor Econômico. Consultado em 26 de fevereiro de 2018
14. Decreto-Lei nº 2.335, de 12 de junho de 1987. Dispõe sobre o congelamento de preços e aluguéis, reajustes mensais de salários e vencimentos, institui a Unidade de Referência de Preços (URP) e dá outras providências.
15. Decreto-Lei nº 2.336, de 15 de junho de 1987. Altera a redação de dispositivos do Decreto-lei nº 2.335, de 12 de junho de 1987.
16. «Entenda os planos econômicos Bresser, Verão, Collor 1, Collor 2 e as perdas na poupança». G1
17. «A História Do Plano Cruzado I E Ii, Plano Bresser, Plano Verão E Cruzado Novo – APAPE». apape.org.br. Consultado em 26 de fevereiro de 2018
18. «Inflação, indexação e 'feijão com arroz' - Economia - Estadão». Estadão
19. Medida provisória nº 32, de 15 de janeiro de 1989. Institui o cruzado novo, determina congelamento de preços, estabelece regras de desindexação da economia e dá outras providências.
20. Lei nº 7.730, de 31 de janeiro de 1989. Conversão da MPV nº 32, de 1989. Institui o cruzado novo, determina congelamento de preços, estabelece regras de desindexação da economia e dá outras providências.
21. Carvalho, Calos Eduardo. As origens e a gênese do Plano Collor. Nova Economia. Vol.16 No.1. Belo Horizonte. Janeiro-Abril de 2006. Acessado em: 8 set. 2007.
22. «Plano Collor II». Portal Educação
23. «How Fake Money Saved Brazil». NPR.org (em inglês)
24. «Plano Real». Fundação Getúlio Vargas
25. «20 anos do Plano Real - Época NEGÓCIOS». 20anosdoreal.epocanegocios.globo.com. Consultado em 26 de fevereiro de 2018
26. «Plano Cruzado - José Sarney». José Sarney. 30 de agosto de 2011
27. «Del2283». www.planalto.gov.br. Consultado em 20 de outubro de 2018
28. «Plano Cruzado». InfoEscola
29. Sistema gerenciador de Séries Temporais do Banco Central do Brasil, série cód. 1788, BM - Base monetária restrita (saldo em final de período). https://www3.bcb.gov.br/sgspub/consultarvalores/telaCvsSelecionarSeries.paint
30. «Plano Cruzado II - José Sarney». José Sarney. 31 de agosto de 2011
31. Educacao, Portal. «Portal Educação - Artigo». www.portaleducacao.com.br. Consultado em 11 de setembro de 2018
32. «A experiência amarga do Cruzado». Valor Econômico. Consultado em 11 de setembro de 2018
33. «Moratória - José Sarney». José Sarney. 26 de agosto de 2011
34. Decreto-Lei nº 2.336, de 15 de junho de 1987. Altera a redação de dispositivos do Decreto-lei nº 2.335, de 12 de junho de 1987.
35. Decreto-Lei nº 2.337, de 18 de junho de 1987. Altera os artigos 13 e 14 do Decreto-lei nº 2.335, de 12 de junho de 1987, e dá outras providências.
36. Educacao, Portal. «Portal Educação - Artigo». www.portaleducacao.com.br. Consultado em 19 de setembro de 2018
37. Cardoso, Renato Fragelli. «Plano Bresser». Centro de Pesquisa e Documentação de História Contemporânea do Brasil
38. Depois do Bresser, é hora de reaver perdas do Plano Verão. Uol, 1º de junho de 2007.
39. Justiça manda banco pagar diferenças relativas ao Plano Verão. Por Marina Diana. UOL, 4 de dezembro de 2007.
40. Perdas de poupadores com Plano Verão chegam a R$ 70 bi. Por Marina Diana. 20 de junho de 2007.
41. Cardoso, Renato Fragelli. «Plano Verão». Centro de Pesquisa e Documentação de História Contemporânea do Brasil
42. Sistema Gerenciador de Séries Temporais - BACEN; série 433 - Índice nacional de preços ao consumidor-amplo (IPCA) - Var. % mensal
43. Calculadora do Cidadão do Banco Central do Brasil, Calculo do IPCA acumulado de 02/1986 até 11/1989 - disponível em https://www3.bcb.gov.br/CALCIDADAO/publico/corrigirPorIndice.do?method=corrigirPorIndice
44. «174». www.planalto.gov.br. Consultado em 19 de setembro de 2018
45. «Plano Collor: principais medidas, consequências econômicas e sociais.». Toda Matéria
46. «BCB - Calculadora do cidadão». www3.bcb.gov.br. Consultado em 26 de novembro de 2022
47. Sistema gerenciador de Séries Temporais do Banco Central do Brasil, série cód. 1788, BM - Base monetária restrita (saldo em final de período) de 01/02/1990 a 31/01/1990. https://www3.bcb.gov.br/sgspub/consultarvalores/telaCvsSelecionarSeries.paint
48. BASE MONETÁRIA E INFLAÇÃO NO BRASIL NA DÉCADA DE 90. (ROCHA, Nelcileia Quixabeira) - Graduada em Ciências Econômicas pela Unigoiás. Disponível em: http://sinop.unemat.br/site_antigo/prof/foto_p_downloads/fot_9299base_monetyyia_e_inflayyo_no_byasil_na_dycada_de_90__abt-08_nelcileia_pdf.%20art-08_nelcileia.pdf
49. «Privatizações no Brasil. Os casos de Privatizações no Brasil - Mundo Educação». Mundo Educação. Consultado em 19 de setembro de 2018
50. Educacao, Portal. «Portal Educação - Artigo». www.portaleducacao.com.br. Consultado em 25 de outubro de 2018
51. Calculadora do Cidadão do Banco Central do Brasil, Calculo do IPCA acumulado de 02/1991 até 05/1991 - disponível em https://www3.bcb.gov.br/CALCIDADAO/publico/corrigirPorIndice.do?method=corrigirPorIndice
52. «O que foi o Plano Real?». Politize!. 3 de outubro de 2017. Consultado em 14 de abril de 2019
53. «Plano Real». InfoEscola. Consultado em 14 de abril de 2019
54. «Inflação: você entende o que ela significa?». Politize!. 28 de outubro de 2015. Consultado em 14 de abril de 2019
55. Ferrari Filho, Fernando; Paula, Luiz Fernando de; Arestis, Philip (2009). «A nova política monetária : uma análise do regime de metas de inflação no Brasil». ISSN 0104-0618

Ligações externas

• Sistema Gerenciador de Séries Temporais, do Banco Central do Brasil
• Página do Instituto Brasileiro de Geografia e Estatística (IBGE)
• Ipeadata, séries históricas de indicadores macroeconômicos do Instituto de Pesquisa Econômica Aplicada (Ipea)

• Portal do Brasil
• Portal de economia e negócios