股票估價(英語:Stock Valuation)是指:判斷股票內在價值(或理論價值)的方法[1]。通常可能會指通過某些特定技術指標數學模型,估算出股票在現在未來一段時間的價格,也稱為股票預期價格。


理論價值

假設

  1. 外在環境沒有變化
  2. 公司為永續經營
  3. 管理者沒有重大決策錯誤
  4. 公司定期發放股利
  5. 股東若一直持有股票,則股利就是未來的報酬

評價模式

股利固定成長模式

股利固定成長模式,亦稱高登模式(Dividend Constant Growth Model, Gordon Model),為股票評價重要方法之一[2]

隨機漫步模式

隨機漫步模式,指股價在時間上的變化為隨機、沒有系統性的方向。

市場比較模式

市場比較模式,指在市場上找出類似性質的公司,以比較方式估算股價。

資本資產評價模式

資本資產定價模型(Capital asset pricing model, CAPM),以統計方式得知期望價格。

三大分析面向

基本面

基本面分析着重在「財務報表」中的各項數字,如銷貨數量、原料成本、產品售價的變動、廠房水電費、甚至員工加班時數、經濟景氣、產業供需狀況等等,都在基本面分析的範圍內。

技術面

技術分析着重在「過去的、歷史的、已經發生的金融市場資訊,研究市場過去的資料、圖表來觀察,以預測未來的價格。常用於觀察的原始資料為「股價」及「成交量」,即俗稱價、量」。

籌碼面

籌碼分析着重在觀察「大戶散戶」、「贏家、輸家」的動向。通常,考量資金「相對」雄厚者(即大戶),會擁有更多的資源,並掌握更多且更為即時的金融資訊,而會將大戶動向視為贏家指標,而將散戶動向視為輸家指標。

在台灣,亦常將三大法人外資投信、證券自營交易部)[3]做為大戶指標。


參考資料

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