财政政策

财政政策（英语：Fiscal policy）是国家在一定时期内，为了实现社会经济持续稳定发展，综合运用各种财政调节手段，对一定的经济总量进行调节（使之增加或减少）的政策。具体地说，财政政策是由税收政策、财政支出政策、预算政策组成，它包括财政政策目标和财政政策调节手段两部分。

财政政策目标是根据财政的性质、功能、作用和特点，确定调节经济活动时所要达到的目标。主要包括：（1）经济增长速度一般用国民生产总值或国内生产总值的增长率来表示。财政政策运用税收和财政支出来实现经济增长目标。（2）经济稳定的目标。（3）公平分配目标。（4）资源配置的目标。

财政政策是借助各种政策手段来调节宏观经济活动的。主要有四种：（1）国家预算。（2）国家税收。（3）国债。（4）财政补贴。

财政政策一般分为自动财政政策（automatic fiscal policy）和衡量式财政政策（discretionary fiscal policy）^[1]。

自动财政政策

自动财政政策指在既定的税率和开支之下，达到稳定整体经济发展的手段。

当经济发展蓬勃而GDP不断有所增长的时候，个人收入（personal income，PI）会获得增加。于是，个人所缴交的税款亦会上升，而个人可支配收入（disposable income，Yd）却因此下降，消费开支也因而减少; 因为经济增长的关系，转移性支付（transfer payment）等福利支出减少,而政府用于消费和投资的开支保持不变，财政赤字收缩。实质GDP的上升开始减慢，经济得以避免过热。

相反，若经济陷入衰退，GDP下降，个人收入便会减少。个人所缴交的税款自然也会减少，政府增加转移性支付，个人可支配收入上升。政府用于消费和投资的开支保持不变，但是消费开支却随着个人可支配收入上升而增加^[2]，财政赤字增加。实质GDP下降减慢，经济于是避免陷入更大的衰退。

这种自动财政政策又被称为经济的自动稳定器（automatic stabilizer）^[3]。

衡量式财政政策

衡量式财政政策又可细分为收缩性财政政策（contractionary fiscal policy）及扩张性财政政策（expansionary fiscal policy）^[4]。

简单来说，收缩性财政政策就是增加政府改变税率以增加税收，并减少政府用于购买物品，服务的开支。扩张性财政政策则是相反，政府改变税率以减低税收，并增加政府用于购买物品，服务的开支。

以上这两种财政政策的效应，会透过乘数效应发挥作用。

政府购买乘数：${\displaystyle 1/(1-MPC)=1/MPS}$^[5]

假设经济体系内的边际消费倾向（MPC）是0.75，边际储蓄倾向（MPS）便是0.25。政府购买乘数等于1/0.25=4

如果政府投资100亿元进入经济体系，因为购买乘数，所带来的实质GDP增加便是(100×4)亿元=400亿元。同样，政府减少100亿元对消费和投资的公共开支，所带来的实质GDP减少也是400亿元。

但是对税收的增减带来的实质GDP改变幅度却没有因透过政府开支而导致实质GDP改变的幅度那么多。主要原因在于退税或加税后，消费支出仍然边际消费倾向所影响，并非所有退税金额会全用作开支;即使政府加税，消费开支会因边际消费倾向按比例递减，而不会保持不变。所以，在同样的边际消费倾向之下，税收乘数的数值比政府购买乘数的数值小。

税收乘数：${\displaystyle -MPC/(1-MPC)=-MPC/MPS}$^[6]

依然假设经济体系内的边际消费倾向（MPC）是0.75，边际储蓄倾向（MPS）便是0.25。税收乘数等于-3（必定为负数）。

如果政府加税100亿元，因为税收乘数为负数，实质GDP将减少300亿;如果政府退税100亿元，实质GDP将会增加300亿元。

财政政策的限制

1. 难以判断经济发展的情况，由于涉及对历史数据的分析，较难确定经济究竟处于低谷还是处于高峰 ^[7] 。
2. 政策实施需时，因为财政政策要经过民主的审议程序，未必能及时推出社会，甚至不获通过^[8]。
3. 挤出效应，政府可能在市场筹集资金而和私人企业竞争，推高市场利率，财政政策的效应反被投资缩减所抵销^[8]。
4. 效应难以预料，弗里德曼提出一个简单模型论证财政政策并非万能^[9]：

例如，设想政府把它花费在私人本来就想购买的东西上。譬如说，政府花100美元于公园门票，而门票收入被用来支付公园的清洁工人。设想政府现在支付这些费用，从而允许人们＂免费＂进入公园。清洁工人仍然获得相同收入，但是，原来支付这些收入的人们现在多了100美元。甚至在这个开始阶段，政府的支出并没有增加任何人的收入。它所做的是让一些人多了100美元，可以用于除了公园以外的其他目的，有可能是不像公园那样高价格的目的。他们从收入中花费于消费品上的钱可以被设想为比以前要少，因为他们现在得到免费的公园劳务。究竟少很多，是很难断定的。……在这个情况中，政府开支只是转移私人开支，而显然只是政府开支超出的净额才能提供被乘数去乘的值。从这个观点来看，能保证没有转移的办法是使政府把金钱花费在完全无用的东西上——这就是人为地提供就业机会的＂填补地上的窟窿＂的方式在智慧上的有限内容。

应用范例

• 家电下乡
• 汽车下乡
• 消费券

参见

• 经济政策
• 公共财政
• 货币政策
• 拉弗曲线
• 投资补贴

注释

1. 香港管理专业发展中心编. 《管理人經濟學》. : 第221，227页.
2. 香港管理专业发展中心编. 《管理人經濟學》. : 第227页.
3. 香港管理专业发展中心编. 《管理人經濟學》. : 第228页.
4. 香港管理专业发展中心编. 《管理人經濟學》. : 第223页.
5. 香港管理专业发展中心编. 《管理人經濟學》. : 第216页.
6. 香港管理专业发展中心编. 《管理人經濟學》. : 第220，221页.
7. 香港管理专业发展中心编. 《管理人經濟學》. : 第224页.
8. 香港管理专业发展中心编. 《管理人經濟學》. : 第225页.
9. 米尔顿·弗里德曼. 《資本主義與自由》. : 第87–88页.

参考书目

• 香港管理专业发展中心编. 《管理人經濟學》. 中文大学出版社. 2004. ISBN 962-996-226-8.
• 米尔顿·弗里德曼著，张瑞玉译. 《資本主義與自由》. 商务印书馆. 2004年7月. ISBN 7-100-04167-8.