相对强弱指数

相对强弱指数（英语：Relative Strength Index，縮寫：RSI），是一个借由比较价格升降运动，以表达价格强度的技术分析工具；它是以动量为基础的振荡指标，用来测量价格动向的快慢(速度)和变化(幅度)。以RSI之高低来决定买卖时机是根据涨久必跌，跌久必涨之原则。以RSI作为买卖研判时，通常会设定区域界线^[1]。

上图为K线图，下图为14日的RSI，其中
超买区（Overbought Zone）设为70以上；
超卖区（Oversold Zone）设为30以下。

RSI是在1978年6月由美国机械工程师威列斯·威尔德（英语：Welles Wilder JR.）（Welles Wilder JR.）提出的技术分析方法，发表在美国《Commodities》杂志中（现为《Futures》杂志），并收录于同年推出的《New Concepts in Technical Trading Systems》书中。相比起其他分析工具，RSI是其中一种较容易向大众传译的计量工具，故甫推出便大受欢迎。

“相对强弱”亦可用作比较某证券与整个市场或整个产业的强度，例如，股票甲在某天上升百分之二，同日市场仅上升百分之一，这种比较通常被称为“相对强弱比较”（Relative Strength comparative，简称RSP）。一般情况下，RSP之量度方法及用途与RSI毫无关连。

计算方法

• 设每天向上变动为U，向下变动为D。

在价格上升的日子：

U ＝ 是日收市价 － 昨日收市价；D ＝ 0

在价格下跌的日子：

U ＝ 0；D ＝ 昨日收市价 － 是日收市价

（任何情况下，U及D皆不可能为负数；若两天价格相同，则U及D皆等于零。）

• U及D的平均值皆需用上“指数移动平均法”（在n日内）。所谓“相对强度”，即U平均值及D平均值的比例：

${\displaystyle RS={\frac {EMA_{(U,n)}}{EMA_{(D,n)}}}}$

${\displaystyle RSI=\left(1-{\frac {1}{1+RS}}\right)\cdot 100\%}$

【注】

1. RS：相对强度（Relative Strength）；
2. RSI: 相对强弱指数（Relative Strength Index）；
3. ${\displaystyle {\begin{smallmatrix}EMA_{(U,n)}\end{smallmatrix}}}$：U在n日内的指数平均值；
4. ${\displaystyle {\begin{smallmatrix}EMA_{(D,n)}\end{smallmatrix}}}$：D在n日内的指数平均值。

相对强弱指数亦可直接由下式得出：

${\displaystyle RSI={\frac {EMA_{(U,n)}}{EMA_{(U,n)}+EMA_{(D,n)}}}\times 100\%}$

• 在指数移动平均理论中，U及D的平均值应由过去无限个数据计算而成。为了增加指数的可靠性，我们必须找寻足够旧数据，或直接从价格存在的首日起，开始计算出n日内“简单移动平均值”：

${\displaystyle AvgU_{initial}={\frac {U_{1}+U_{2}+\cdots +U_{n}}{n}}}$

并在随后使用指数移动平均法：

${\displaystyle AvgU_{today}=\alpha \times U_{today}+(1-\alpha )\times AvgU_{yesterday}}$

【注】

1. ${\displaystyle \alpha ={\frac {1}{n}}}$
2. 初始值 ${\displaystyle AvgU_{yesterday}=AvgU_{initial}}$
3. D平均值的计算方法亦相若

计算结果的意义

根据威尔德（英语：J. Welles Wilder）的测量结果，当n=14时，指数最具代表性。他指出当某证券的RSI升至70时，代表该证券已被超买（Overbought），投资者应考虑出售该证券。相反，当证券RSI跌至30时，代表证券被超卖（Oversold），投资者应购入该证券。

当某证券的价格变动倾向（上升或下跌）越趋极端，价格变动逆转的可能性将越大。当RSI达80或20时，证券已被严重超买或超卖，投资者此时更应小心留意此类证券。然而，当该衍生工具市场处于利市状态（即牛市），严重超买或超卖的数值应被适当地向上调升，反之亦然。

在证券市场中，大幅波动对RSI有相当程度的影响，但这可能是错误的买卖讯号，投资者应配合其他技术分析指标以发挥相对强弱指数的功用。

卡特勒相对强弱指数

卡特勒相对强弱指数（Culter's RSI）摒弃了繁琐的指数移动平均法，改用简单移动平均法来计算出U及D的平均值，而两种方法所计算出的结果差别并不显著，因此为较多人所采用。

${\displaystyle RS={\frac {SMA_{(U,n)}}{SMA_{(D,n)}}}\qquad RSI=\left(1-{\frac {1}{1+RS}}\right)\times 100\%}$

或者

${\displaystyle RSI={\frac {SMA_{(U,n)}}{SMA_{(U,n)}+SMA_{(D,n)}}}\times 100\%}$

参见

• 技术分析
• 移动平均（MA）
• 随机指标（KD指标）
• 威廉指标（W%R）
• 指数平滑异同移动平均线（MACD）
• 动向指数（DMI）
• 乖离率（BIAS）

资料来源

1. 谢剑平. 投資學：基本原理與實務. : 277. ISBN 978-957-43-1484-3.

相关书目

• New Concepts in Technical Trading Systems by J. Welles Wilder, ISBN 0-89459-027-8

外部链接

• 金融小百科 - RSI （页面存档备份，存于互联网档案馆）