Esperto in giochi di abilità e noto per i trucchi di carte, per il lancio delle carte, i giochi di memoria e i giochi di parole, nel 2002 si sposò con la produttrice Chrisann Verges.
Jay nacque a Brooklyn, New York, da una famiglia ebraica borghese, figlio di Shirley Katz e Samuel Potash. Il nonno, Max Katz, era un commercialista affermato nonché prestigiatore dilettante che avviò Jay alla professione. Almeno due dei suoi show, Ricky Jay and His 52 Assistants e On the Stem, erano diretti da David Mamet, che ha anche diretto Jay in un certo numero di suoi film. Jay ha anche lavorato con altri registi, soprattutto con Paul Thomas Anderson in Boogie Nights e Magnolia, in The Prestige e nella prima serie di HBODeadwood, dove ha interpretato il personaggio di Eddie Sawyer.
Fino a poco tempo fa, Jay era ricordato nel Guinness dei primati per aver lanciato una carta da gioco alla distanza di 58 metri (190 piedi) alla velocità di 145km/h (90 miglia/ora).[1] Ricky Jay era in grado di lanciare una carta da gioco nella buccia di una anguria (che egli descrive come "lo spesso e pachidermico strato esterno dell'anguria", del "più prodigioso dei frutti commestibili") dalla distanza di dieci passi. Jay creò una società di consulenza, Deceptive Practices, che fornisce "conoscenze arcane su basi conosciute". I clienti della sua società sono spesso personaggi dello spettacolo, della televisione, e dell'industria cinematografica. Ha lavorato sulle raccolte di musei e biblioteche, compresa la Mulholland Library of Conjuring, Allied Arts ed il Museum of Jurassic Technology di Culver City, in California.
Jay è autore di diversi libri:
Extraordinary Exhibitions: The Wonderful Remains of an Enormous Head, The Whimsiphusicon & Death to the Savage Unitarians - una collezione di manoscritti del XVII, XVIII e XIV secolo[2]
