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1977年10月7日,萬山機器工業成立。1979年9月,萬山與日本山葉發動機技術合作,共同推出RX系列機車。1980年,萬山RX125的銷售量高達約3萬輛,僅次於三陽野狼125;1980年,萬山推出「跑速樂50」速克達,由歌星鄧麗君代言,風靡一時。
但由於1983年行政院環境保護署公布《取締汽機車空氣污染辦法》,萬山產製的機車在烏賊車排行榜上居於首位,被冠上惡名,自此銷售業績急轉直下;同年,萬山董事長莊炎塗因私人債務問題去職、總經理何國瑞亦因故去職,萬山頓失領導中心,人事紛擾不已,分崩離析,出現財務困境。1984年萬山開始出現赤字,直至1986年5月宣告倒閉。
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