次貸危機
2007年美國新次貸病毒感染股市危機 / 維基百科,自由的 encyclopedia
次貸危機,全名次級房屋借貸危機(英語:Subprime mortgage crisis),是由美國國內抵押貸款違約和法拍屋急劇增加所引發的金融危機,亦重大影響到全球各地銀行與金融市場。次貸危機以2007年4月美國第二大次級房貸公司新世紀金融公司破產事件為「標誌」,由房地產市場蔓延到信貸市場,許多金融機構和他們的客戶損失慘重,進而演變為全球性金融危機,成為了21世紀初世界經濟大衰退的一個重要部分,引發2008年金融海嘯(或稱2008年世界經濟危機)。
21世紀初美國房地產市場持續走高,信用不好的借款人也能利用次級貸款(簡稱次貸)獲得貸款。金融機構把錢借給那些能力不足以償清貸款的人[1],然後把這些貸款組合為住房抵押貸款證券以及金融衍生品,再打包分割出售給投資者和其他的金融機構。評級機構不負責任地將這些債券評為AAA級,而買家也以為自己可以透過信用違約掉期等手段規避風險。這些「產品」層層包裝轉賣的情況下,鏈條上的機構都低估了風險。當美國房價開始下跌時,次級貸款大量違約,那些住房抵押貸款證券失去大部分的價值。造成許多金融機構資本大幅下降,雷曼兄弟破產,美國國際集團瀕臨倒閉,造成世界各地緊縮信貸。
金融危機的原因眾說紛紜,一般認為有:系統風險低估、道德風險、評級機構失職以及金融監管缺位等。