半月礁 是位于南沙群岛东南部的一个环礁，在司令礁东北约64海里，与菲律宾巴拉望岛对望。礁盘呈四边形，长5.5公里，宽约2公里。东南角有一狭窄的潮汐通道，宽150-200米，水深13米，可以通过300吨小船。内部潟湖沙质底，平均水深27米。为优良锚地。东南角有岩层露出，高于海面3米（因而享有领海和毗邻区）。 其东南方附近是进出太平洋和澳大利亚洲的水道，位置十分重要。