股票估价

股票估价（英语：Stock Valuation）是指：判断股票内在价值（或理论价值）的方法^[1]。通常可能会指通过某些特定技术指标或数学模型，估算出股票在现在或未来一段时间的价格，也称为股票预期价格。

理论价值

假设

1. 外在环境没有变化
2. 公司为永续经营
3. 管理者没有重大决策错误
4. 公司定期发放股利
5. 股东若一直持有股票，则股利就是未来的报酬

评价模式

股利固定成长模式

股利固定成长模式，亦称高登模式（Dividend Constant Growth Model, Gordon Model），为股票评价重要方法之一^[2]。

随机游走模式

随机游走模式，指股价在时间上的变化为随机、没有系统性的方向。

市场比较模式

市场比较模式，指在市场上找出类似性质的公司，以比较方式估算股价。

资本资产评价模式

资本资产定价模型（Capital asset pricing model, CAPM），以统计方式得知期望价格。

三大分析面向

基本面

基本面分析着重在“财务报表”中的各项数字，如销货数量、原料成本、产品售价的变动、厂房水电费、甚至员工加班时数、经济景气、产业供需状况等等，都在基本面分析的范围内。

技术面

技术分析着重在“过去的、历史的、已经发生的”金融市场资讯，研究市场过去的资料、图表来观察，以预测未来的价格。常用于观察的原始资料为“股价”及“成交量”，即俗称“价、量”。

筹码面

筹码分析着重在观察“大户、散户”、“赢家、输家”的动向。通常，考量资金“相对”雄厚者（即大户），会拥有更多的资源，并掌握更多且更为即时的金融资讯，而会将大户动向视为赢家指标，而将散户动向视为输家指标。

在台湾，亦常将三大法人（外资、投信、证券自营交易部）^[3]做为大户指标。

参考资料

1. stock valuation is a method of determining the intrinsic value (or theoretical value) of a stock.. Corporate Finance Institute.
2. 陈柏慈(Po-Tzu Chen). 高登股利成長模式適用於台灣證劵市場之探討. Airiti Library 华艺线上图书馆.
3. 三大法人買賣金額統計表. 台湾证券交易所－首页－交易资讯－三大法人.