实际利率(英语:real interest rate)是考虑通胀后投资者,存款人士或贷方获得(或预期获得)的利率。参考费雪方程式,指出实际利率大概是名义利率和通胀率之差。
![Thumb](http://upload.wikimedia.org/wikipedia/commons/thumb/7/77/Inflation-Indexed_Government_Bond_Yield.png/640px-Inflation-Indexed_Government_Bond_Yield.png)
假如投资者能够在来年锁定5%的利率,并预期通胀率为2%,他们获得的实际利息为3%[1]。预期实际利率并不固定,因为投资者对未来通胀会有不同的期望。由于贷款时并不得知债期内的所有通胀率,因此通胀中的波动对借贷双方都有风险。
对于以名义利率表示的合同,实际利率只能在货期完结时才可以根据已实现的通胀率得悉,这称为事后(ex-post)实际利率。引入通胀指数债券后,事前(ex-ante)实际利率可被观察[2]。
参考文献
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