道瓊斯工業平均指數

道瓊斯工業平均指數（Dow Jones Industrial Average，DJIA, Dow (/ˈdaʊ/)，簡稱「道指」或「杜指」）是由《華爾街日報》（The Wall Street Journal）和道瓊斯公司聯合創始人查爾斯·道創造，並以他和他的商業夥伴暨統計學家愛德華瓊斯的名字命名的股票市場指數。道瓊斯工業平均指數不是加權算術平均值，並不代表其組成公司的市值，而是每個組成公司的一股股票價格總和後的平均值。是在美國證券交易所上市的 30 家著名公司的價格加權衡量股票市場指數。

道瓊斯工業平均指數 Dow Jones Industrial Average
自1896年至2011年的道瓊斯工業平均指數走勢圖。
國際證券識別碼	US2605661048
股票代碼	^DJI $INDU .DJI DJIA
性質	Large cap
持有者	標普道瓊斯指數
經營者	標普道瓊斯指數有限公司
交易所	紐約證券交易所 納斯達克
成立日期	DJA：1885年2月16日，​139年前​（1885-02-16）[1] DJIA：1896年5月26日 (1896-05-26)[2]
計算公式	\text{DJIA} = {\sum p \over d}
成分股數量	30
加權方法	股價加權
市值	10.84 trillion美元 (截至2021年7月30日 (2021-07-30)[update])[3]
官網	www.spglobal.com/spdji/zh/indices/equity/dow-jones-industrial-average/

道瓊斯工業平均指數在美國市場指數中排名第二古老，僅次於道瓊斯交通平均指數（Dow Jones Transportation Average ，DJTA）。

儘渠道瓊斯工業平均指數是歷史最悠久、最經常受關注的股票指數之一，但不少專業人士認為，與標準普爾500指數或羅素3000指數等等，更廣泛的市場指數相比，道瓊斯工業平均指數僅包括30家大公司，不足以代表整個美國股市。此外，道瓊斯工業平均指數也不使用加權算術平均值。^[4][5][6][7]

由於補償股票分割和其它的調整的效應，它當前只是成份股價格的加權平均數，並不能反映成分股實際市值。

截至2020年9月 (2020-09)^[update]該指數的價值是指數中包含的公司的股票價格之和除以當前約為 0.152 的系數。每當成分公司進行股票拆分時，該系數就會發生變化，以便指數的價值不受股票拆分的影響。

該指數由 S&P Dow Jones Indices 維護，而 S&P Dow Jones Indices 是 S&P Global 擁有多數股權的實體。

股息收益率最高的十個成分通常被稱為道指之犬（Dogs of the Dow）。

與所有股票價格一樣，成分股價格及指數本身都受相關公司的表現和宏觀經濟因素的影響。

名字

雖然該指數名稱中有「工業」二字，但隨着時間的推移，許許多多其他類型的公司股票也被添加到指數中。所以事實上指數中的「工業」二字歷史意義比實際意義大。現今構成企業大多已與工業不再相關。

公式

${\displaystyle {\text{DJIA}}={\sum p \over d}}$

p 是成分股的價格，d 是道瓊斯數（Dow Divisor）。

道瓊斯數（Dow Divisor）在股票拆分、分拆或類似結構變化時會調整，確保不影響數值。

最初道瓊斯數（Dow Divisor）由公司數組成。現在道瓊斯數（Dow Divisor）經多次調整後小於1（即指數大於各成分價格之和）。

股票拆分、修改構成指數的公司名單等都會改變成分價格總和。為免指數不連續不一致：

${\displaystyle {\text{DJIA}}={\sum p_{\text{old}} \over d_{\text{old}}}={\sum p_{\text{new}} \over d_{\text{new}}}.}$

構成公司

截至2024年11月2日 (2024-11-02)^[update]，道瓊斯工業平均指數由如下公司組成：^[8]

道瓊斯工業平均指數的組成公司中英文名字、交易所、股票代碼 、行業類別、加入時間和其指數權重

公司（中）	公司（英）	交易所	股票代號	行業類別	加入時間	指數權重	註釋
聯合健康保險	UnitedHealth Group	NYSE	UNH	保健管理	2012-09-24	8.88%
高盛	Goldman Sachs	NYSE	GS	銀行、金融服務	2013-09-20	8.14%
微軟	Microsoft	NASDAQ	MSFT	軟件	1999-11-01	6.39%
家得寶	The Home Depot	NYSE	HD	零售	1999-11-01	6.19%
卡特彼勒	Caterpillar	NYSE	CAT	建築及採礦設備	1991-05-06	5.92%
安進	Amgen	NASDAQ	AMGN	衛生保健	2020-08-30	5.03%
麥當勞	McDonald's	NYSE	MCD	快餐	1985-10-30	4.59%
賽富時	Salesforce.com	NYSE	CRM	雲端服務	2020-08-31	4.58%
維薩	Visa	NYSE	V	零售銀行	2013-09-20	4.56%
美國運通	American Express	NYSE	AXP	金融服務	1982-08-30	4.25%
旅行者保險	Travelers	NYSE	TRV	保險	2009-06-08	3.87%
蘋果公司	Apple	NASDAQ	AAPL	消費電子產品	2015-03-18	3.55%
摩根大通	JPMorgan Chase	NYSE	JPM	銀行	1991-05-06	3.49%
IBM	IBM	NYSE	IBM	電子計算機及技術	1979-06-29	3.25%	該公司於1932-05-26至1939-03-04也曾是道瓊斯工業平均指數的成分股
霍尼韋爾	Honeywell International	NYSE	HON	綜合企業	2020-08-31	3.23%
亞馬遜公司	Amazon	NASDAQ	AMZN	電子商務及零售	2024-02-26	2.93%
寶潔	Procter & Gamble	NYSE	PG	消費品	1932-05-26	2.60%
強生	Johnson & Johnson	NYSE	JNJ	製藥	1997-03-17	2.51%
波音	Boeing	NYSE	BA	航空製造（英語：Aerospace manufacturer）及國防	1987-03-12	2.35%
雪佛龍	Chevron	NYSE	CVX	石油與天然氣	2008-02-19	2.34%	該公司於1930-07-18至1999-11-01也曾是道瓊斯工業平均指數的成分股[註 1]
3M	3M	NYSE	MMM	綜合企業	1976-08-09	2.02%	時為明尼蘇達礦業與製造公司
默克藥廠	Merck Sharp & Dohme	NYSE	MRK	製藥	1979-06-29	1.61%
華特迪士尼	Walt Disney	NYSE	DIS	廣播及娛樂	1991-05-06	1.51%
沃爾瑪	Walmart Inc	NYSE	WMT	零售	1997-03-17	1.29%
耐克	Nike	NYSE	NKE	服裝	2013-09-20	1.21%
可口可樂	Coca-Cola	NYSE	KO	飲料	1987-03-12	1.03%	該公司於1932-05-26至1935-11-20也曾是道瓊斯工業平均指數的成分股
思科系統	Cisco Systems	NASDAQ	CSCO	計算機網絡	2009-06-08	0.86%
陶氏化學	Dow Inc.	NYSE	DOW	化學工業	2019-04-02	0.78%	於2019-04-01從陶氏杜邦拆出，作為一家上市公司納入道瓊斯工業平均指數。
威訊	Verizon	NYSE	VZ	電信	2004-04-08	0.66%
英特爾	Intel	NASDAQ	INTC	半導體	1999-11-01	0.34%

成份股變動

截至2024年2月26日，自1896年5月26日以來，道瓊斯工業指數的成份股已更動58次。通用電氣是指數中持續時間最長的成份股，自1896年首度列入以來，直到2018年退出，其間在1898年至1907年間曾兩次被剔除並重新納入。自1991年以來的成份股變動如下：

日期	加入指數	剔出指數	備註	資料來源
1991年5月6日	卡特彼勒、摩根大通、華特迪士尼公司	美國罐頭公司（英語：American Can Company）、納威司達（英語：International Motors）、美國鋼鐵公司		[9]
1997年3月17日	旅行者保險、惠普、強生公司、沃爾瑪	西屋電氣、德士古、伯利恆鋼鐵、F·W·伍爾沃斯公司		[10]
1999年11月1日	微軟、英特爾、SBC Communications、家得寶	固特異、西爾斯、聯合碳化物公司、雪佛龍	英特爾和微軟成為第一家和第二家在納斯達克上市並成為道瓊斯指數成分股的公司。	[11]
2004年4月8日	美國國際集團、輝瑞、威訊通信	AT&T、柯達、國際紙業		[12]
2008年2月19日	雪佛龍、美國銀行	奧馳亞集團、霍尼韋爾	雪佛龍曾於1930 年7 月18 日至1999 年11 月1 日期間成為道瓊斯成分股。	[13]
2008年9月22日	卡夫食品	美國國際集團		[14]
2009年6月8日	旅行者保險、思科系統	通用汽車、花旗集團	思科系統成為第三家在納斯達克上市的道瓊斯成分股公司。	[15]
2012年9月24日	聯合健康保險	卡夫食品	卡夫食品拆分為億滋國際和卡夫食品後，聯合健康保險取代了卡夫食品。	[16]
2013年9月23日	高盛、耐克、Visa	美國鋁業公司、美國銀行、惠普		[17]
2015年3月19日	蘋果公司	AT&T		[18]
2017年9月1日	陶氏杜邦	杜邦	陶氏杜邦由陶氏化學與杜邦合併而成。	[19]
2018年6月26日	沃爾格林博姿聯合公司	通用電氣		[20]
2019年4月2日	陶氏化學	陶氏杜邦	陶氏化學是陶氏杜邦的分拆公司	[21]
2020年4月6日	雷神技術公司	聯合技術公司	2020年4月3日聯合技術公司與雷神公司合併成雷神技術公司。	[22]
2020年8月31日	安進、霍尼韋爾、賽富時	埃克森美孚、輝瑞、雷神技術公司		[23]
2024年2月26日	亞馬遜公司	沃爾格林博姿聯合公司		[24]
2024年11月8日	輝達、宣偉（英語：Sherwin-Williams）	英特爾、陶氏化學		[25]

歷史

1929 年至 2012 年道指股票月度交易量

背景

1884年，查爾斯·道 (Charles Dow) 在每天兩頁的金融新聞簡報《客戶下午信》中編寫了一項股票平均指數，包含股票市場上的 14 家公司，而 14 家公司中有 9 條鐵路和 2 家工業公司。^{[註 2]}

其後中央太平洋鐵路公司（Central Pacific Railroad）^{[註 3]}和新澤西中央鐵路（Central Railroad of New Jersey）被剔除，道瓊斯運輸平均指數所代表的公司股票數從 14 只下降到 12 只。

最初的構成公司

道瓊斯指數在 1896 年 5 月 26 日公佈了他計算的第一項純粹工業股票平均指數，創造了今被稱道瓊斯工業平均指數的指數。

它象徵了美國工業中最重要的12項股票，分別如下：^[26]

1. 美國棉花油公司^{[註 4]}
2. 美國醣類公司^{[註 5]}
3. 美國煙草公司^{[註 6]}
4. 芝加哥燃氣公司^{[註 7]}
5. 蒸餾及家牛飼料公司^{[註 8]}
6. 通用電氣^{[註 9]}
7. 萊克萊德煤氣燈公司^{[註 10]}
8. 國家鉛公司^{[註 11]}
9. 北美公司^{[註 12]}
10. 田納西煤、鐵與鐵路公司^{[註 13]}
11. 美國皮草公司^{[註 14]}
12. 美國橡膠公司^{[註 15]}

早期

隨新興工業經濟的成熟，指數中許多大波動都發生於其歷史早期。

1880 年代中葉首次公佈時，該指數為 62.76 點。在 1890 年夏天達到了 78.38 的峰值。但好景不長，又在 1896 年夏天^{[註 16]}觸及了歷史最低點 28.48 點。

在 1900 年代，因為1901年的恐慌和1907年的恐慌兩次金融危機，增幅勢頭被打斷，直到 1914 年底，指數一直徘徊於 53 到 103 點之間。^{[註 17][29]}

1914 年 7 月 30 日，由於平均指數為 71.42 點，紐約證券交易所決定暫停交易四個半月。^{[註 18]}

1914 年 12 月 12 日重新開市時，平均指數上漲了 4.4% 並收於 74.56 點。據當時的報導說，那一天是積極的。^[30]

第一次世界大戰後，美國經歷了另一次經濟衰退，與前十年的收盤值持平，僅上漲 8.26%^{[註 19]}。^[31]

1916年，道瓊斯工業平均指數中的股票數目增加到20種，最後在1928年增加到30種。

1930年代

全球不穩定和大蕭條，在 1930 年代的大部分時間裏，新老股市投資者的回報率為負。

指數從 1930 年初的 248.48 點下跌至 1939 年底的 150.24 點的穩定水平，40% 跌幅。

1940年代

在 1940 年代的戰後重建以及對和平與繁榮的新樂觀情緒使道瓊斯工業平均指數從 148 點附近上漲了 39% 飆升至 206 點。儘管 1949 年經濟衰退和各種全球衝突，指數仍然走強。

1950年代

在 1950 年代朝鮮戰爭和冷戰並沒有阻止道瓊斯工業平均指數的攀升。在這十年中，平均水平從 206 增加到 616 點，增加了整整兩倍。

1960年代

在 1960 年代開始漸漸挨平，因為市場在 1962 年的甘迺迪滑坡中艱難前行，但從 616 點到 800 點仍實現了 30% 的可觀漲幅。

1970年代

到了 1972 年 11 月 14 日，指數達到 1,003.16 點高峯，首次超過 1,000 點。

1980年代

1980年代後，特別是1990年代，可以看到平均指數出現非常迅速的成長。道瓊斯工業指數最大單日百分比跌幅發生在1987年的「黑色星期一」，當時平均指數下跌了22.6%。

1990年代

1995年11月21日，它首次超過5,000點（5,023.55點）。到1999年3月29日，道瓊斯工業指數收盤達到了10,006.78點，首次超過了10,000點大關。僅僅一個月後的5月3日，它收盤時達到11,014.70點，首次超過11,000點。

千禧年

九一一襲擊事件後急跌 14.3% 至交易所於 2001 年 9 月 12 日至 9 月 16 日關閉。

• 2002年中期，回到1998年的8,000點水平。在2002年10月9日，道瓊斯工業指數掉到7,286.27點的低點，它是自從1997年10月以來的收盤最低點。但是，在2003年底，道瓊斯工業指數回到了10,000點水平。在2006年10月19日，即黑色星期一19週年的日子，道瓊斯工業指數突破12,000點，隨後在2007年4月25日首破13,000點，當日收市點數為13,089.89點，最高曾見13,107.45點。
• 2007年7月19日，道瓊斯工業指數首次突破14,000點，當日收市點數為14,000.41點，最高曾見14,015.85點，由4月25日的13,089.89點，升至7月19日的14,000.41點，只是僅僅三個月的事。之後雖一度下跌，但在10月初時再破前高，達到14,198.1的歷史新高。
• 因美國次級房貸等影響，2007年11月開始下跌，到2008年10月6日，再次跌破10,000點。此後，急劇下挫。到10月9日，跌破9,000點。
• 但隨後因為連串因應次級房貸的財經政策推陳出新，在2008年10月13日又創下單日最大漲點記錄。當天道瓊斯工業指數勁揚936.42點，收9,387.61點。
• 2009年10月14日，道指重上10000點，收10,015.86點。

2000 年 1 月至 2015 年 2 月的道瓊斯指數

• 2010年5月6日，受懷疑錯盤交易影響，道指下午曾急挫998.5點，低見9,869.62點，收市跌幅收窄至347.8點，報10,520.32點。
• 2013年4月11日，道指再創出14,865.14點的收市新高。
• 2013年5月3日，受美國上月就業數據理想帶動，道指曾升穿15,000點，高見15,009.59點，收報14,973.96點，創收市新高。
• 2013年11月19日，道指開盤突破16,000點，再創歷史新高。
• 2015年8月24日，道瓊斯工業指數曾急挫1,089.42點，低見15,370.33點，收市跌幅收窄至588.4點，報15,871.35點。
• 2017年1月25日，道瓊斯工業指數首次突破2萬點，當日收市報20,068.51點。^[32]
• 2018年1月4日,道指首度突破25,000點,只是相隔8個交易日,在恆指創出新的歷史新高的同一晚,即2018年1月17日，道指首度突破26,000點大關,為史上升得最快的1,000點。同年2月5日，道指收盤下跌1,175.21點，收於24,345.75點，跌幅4.60%，創造當時的歷史最大單日點數下跌，也是自2011年之後最大單日跌幅。當日下跌將2018年以來的漲幅全部抹去。^[33]
• 2018年6月26日，沃爾格林博姿聯合公司取代通用電氣的道瓊斯工業指數。
• 2018年10月4日，道瓊斯工業指數超越香港恒生指數，是自2003年4月28日以來首次。^[34]
• 2020年3月9日，因應2019冠狀病毒的擔憂，及沙特阿拉伯與俄羅斯之間的油價戰，道瓊斯工業指數曾急挫2,158.71點，低見23,706.07點，跌幅8.35%，創下歷史單日最大跌幅（以點數計）。最大單日百分比跌幅發生在1987年的「黑色星期一」。收報23,851.02點，挫2,013.76點，跌幅7.79%，創下最大單日點數跌幅（以收市計），並觸發第一層熔斷機制停市15分鐘。
• 2020年3月11日，因應2019冠狀病毒的擔憂，道瓊斯工業指數曾至23,328.32點,收報23,553.22點,跌1,464.94點,只用一個月時間由歷史高位跌20%,完結了美股長達11年的牛市。
• 2020年3月12日，因應2019冠狀病毒的擔憂，道瓊斯工業指數曾急挫2,398.76點，低見21,154.46點，跌幅10.18%，一星期內刷新歷史單日最大跌幅（以點數計）。收報21,200.62點，挫2,352.60點，跌幅9.99%，一星期內刷新最大單日點數跌幅（以收市計），並觸發第一層熔斷機制停市15分鐘。
• 2020年3月16日，美國時間3月15日，美國聯儲局在沒有舉行議息會議下，大幅緊急減息1厘，更推出7000億美元量化寬鬆（QE）計劃，嘗試在疫情下救市。惟美國減息未有紓緩市場困擾，道瓊斯工業指數僅開市9秒，急挫2,250.46點，跌幅9.71%，並觸發第一層熔斷機制停市15分鐘，接近收市時間跌幅加劇，最多跌3,069.16點，跌幅13.24%，收市跌至2017年2月9日以來最低，報20,188.52點，跌2,997.10點，跌幅12.93%，點數計跌幅是歷來最大，而百分率計跌幅，為1987年10月股災以來最大。
• 2022年5月20日，道瓊斯工業平均指數連續第八周下跌，創下1923年來最長的連續下跌紀錄。^[35]

各項紀錄

• 歷史最高點數：44,486.70點，於2024年11月11日出現。
• 歷史最高收市點數：44,293.13點，於2024年11月11日出現。
• 歷史單日最大升幅（以點數計）：2,145.77點，在2020年3月24日出現，收市升幅收窄至2,112.98點，報20,704.91點，創下最大單日點數升幅（以收市計）。
• 歷史單日最大跌幅（以點數計）：3,069.16點，在2020年3月16日出現，收市跌幅收窄至2,997.10點，報20,188.52點，創下最大單日點數跌幅（以收市計）。

指數年度回報

單位計算為美元，最高與最低是以交易中出現的極值為準。

時間	年初開盤值	最高值	最高值 日期	最低值	最低值 日期	年終收盤值	年間升跌	年間升跌幅度
1920年	107.23	108.85	1月5日	66.75	12月21日	71.95	-35.28	-32.90%
1921年	72.67	81.50	12月15日	63.90	8月24日	80.80	8.85	12.30%
1922年	78.91	102.76	10月16日	78.59	1月10日	98.17	17.37	21.50%
1923年	98.77	105.38	3月20日	85.91	10月30日	95.52	-2.65	-2.70%
1924年	95.65	120.51	12月31日	88.33	5月20日	120.51	24.99	26.16%
1925年	121.25	159.39	11月6日	115.00	3月30日	151.08	30.57	25.37%
1926年	151.08	166.14	8月9日	135.20	3月30日	157.20	6.12	4.05%
1927年	155.16	200.93	12月19日	152.73	1月25日	200.70	43.50	27.67%
1928年	203.35	300.00	12月31日	191.33	2月20日	300.00	99.30	49.48%
1929年	307.01	381.17	9月3日	198.69	11月13日	248.48	-51.52	-17.17%
1930年	244.20	294.07	4月17日	157.51	12月16日	164.58	-83.90	-33.77%
1931年	169.84	194.36	2月24日	73.79	12月17日	77.90	-86.68	-52.67%
1932年	74.62	88.78	3月8日	41.22	7月8日	59.93	-17.97	-23.07%
1933年	59.29	108.67	7月18日	50.16	2月27日	99.90	39.97	66.69%
1934年	100.36	110.74	2月5日	85.51	7月26日	104.04	4.14	4.14%
1935年	104.51	148.44	11月19日	96.71	3月14日	144.13	40.09	38.53%
1936年	144.13	184.90	11月17日	143.11	1月6日	179.90	35.77	24.82%
1937年	178.52	194.40	3月10日	113.64	11月24日	120.85	-59.05	-32.82%
1938年	120.57	158.41	11月12日	98.95	3月31日	154.76	33.91	28.06%
1939年	153.64	155.92	9月12日	121.44	4月8日	150.24	-4.52	-2.92%
1940年	151.43	133.59	1月11日	106.34	12月23日	110.96	-19.11	-12.72%
1941年	130.57	1,024.05	4月27日	824.01	9月25日	875.00	-20.17	-15.38%
1942年	112.77	119.71	12月26日	92.92	4月28日	119.40	8.44	7.61%
1943年	119.93	145.82	7月14日	119.26	1月8日	135.89	16.49	13.81%
1944年	135.92	152.53	12月16日	134.22	2月7日	152.32	16.43	12.09%
1945年	152.58	195.82	12月11日	151.35	1月24日	192.91	40.59	26.65%
1946年	191.66	212.50	5月29日	163.12	10月9日	177.20	-15.71	-8.14%
1947年	176.39	186.85	7月24日	163.21	5月17日	181.16	3.96	2.23%
1948年	181.04	193.16	6月15日	165.39	3月16日	177.30	-3.86	-2.13%
1949年	175.03	200.52	12月30日	161.60	6月13日	200.13	22.83	12.88%
1950年	198.89	235.47	11月24日	196.81	1月13日	235.41	35.28	17.63%
1951年	239.92	276.37	9月13日	238.99	1月3日	269.23	33.82	14.37%
1952年	269.86	292.00	12月30日	256.35	5月1日	291.90	22.67	8.42%
1953年	292.14	293.79	1月5日	255.49	9月14日	280.90	-3.86	-2.13%
1954年	282.89	404.39	12月31日	279.87	1月11日	404.39	123.49	43.96%
1955年	408.89	488.40	12月30日	388.20	1月17日	488.40	84.01	20.77%
1956年	485.78	521.05	4月6日	462.35	1月23日	499.47	11.07	2.27%
1957年	496.03	520.77	7月12日	419.79	10月22日	435.69	-63.78	-12.77%
1958年	439.27	583.65	12月31日	436.89	2月25日	583.65	147.96	33.96%
1959年	587.59	679.36	12月31日	574.46	2月9日	679.36	95.71	16.40%
1960年	679.06	685.47	1月5日	566.05	10月25日	615.89	-63.47	-9.34%
1961年	610.25	734.91	12月13日	610.25	1月3日	731.14	115.25	18.71%
1962年	724.71	726.01	1月3日	535.76	6月26日	652.10	-79.04	-10.81%
1963年	646.79	767.21	12月18日	646.79	1月2日	762.95	110.85	17.00%
1964年	766.08	891.71	11月18日	766.08	1月2日	874.13	111.18	14.57%
1965年	869.78	969.26	12月31日	840.59	6月28日	969.26	95.13	10.88%
1966年	968.54	995.15	2月9日	744.32	10月7日	785.69	-183.57	-18.94%
1967年	786.41	943.08	9月25日	786.41	1月3日	905.11	119.42	15.20%
1968年	906.84	985.21	12月3日	825.13	3月21日	943.75	38.64	4.27%
1969年	947.73	968.85	5月14日	769.93	12月17日	800.36	-143.39	-15.19%
1970年	809.20	842.00	12月19日	631.16	5月26日	838.92	38.56	4.82%
1971年	830.57	950.82	4月28日	797.97	11月23日	890.20	51.28	6.11%
1972年	889.30	1,036.27	12月11日	889.15	1月26日	1,020.02	129.82	14.58%
1973年	1,031.68	1,051.70	1月11日	788.31	12月5日	850.86	-169.16	-16.58%
1974年	855.32	891.66	3月13日	577.60	12月6日	616.24	-234.62	-27.57%
1975年	632.04	881.81	7月15日	632.04	1月2日	852.41	236.17	38.32%
1976年	858.71	1,014.79	9月21日	858.71	1月2日	1,004.65	152.24	17.86%
1977年	999.75	999.75	1月3日	800.85	11月2日	831.17	-173.48	-17.27%
1978年	817.74	907.74	9月8日	742.12	2月28日	805.01	-26.16	-3.15%
1979年	811.42	897.61	10月5日	796.67	11月7日	838.74	33.73	4.19%
1980年	824.57	1,000.17	11月20日	759.13	4月21日	963.99	125.25	14.93%
1981年	972.78	1,024.05	4月27日	824.01	9月25日	875.00	-88.99	-9.23%
1982年	882.52	1,070.55	12月27日	776.92	8月12日	1,046.54	171.54	19.60%
1983年	1,027.04	1,287.20	11月29日	1,027.04	1月3日	1,258.64	212.10	20.27%
1984年	1,252.74	1,286.64	1月6日	1,086.57	7月24日	1,211.57	-47.07	-3.74%
1985年	1,198.87	1,570.87	12月16日	1,184.96	1月4日	1,546.67	335.10	27.66%
1986年	1,546.22	1,971.74	12月3日	1,491.74	1月23日	1,895.95	349.28	22.58%
1987年	1,900.59	2,746.65	8月25日	1,616.21	10月20日	1,938.83	42.88	2.26%
1988年	1,952.59	2,195.06	10月24日	1,845.99	1月21日	2,168.57	229.74	11.85%
1989年	2,163.21	2,809.08	10月10日	2,127.14	1月3日	2,753.20	584.63	26.96%
1990年	2,748.72	3,024.26	7月17日	2,344.31	10月11日	2,633.66	-119.54	-4.34%
1991年	2,627.23	3,204.61	12月31日	2,447.03	1月14日	3,168.83	535.17	20.32%
1992年	3,152.10	3,440.67	5月12日	3,095.79	10月5日	3,301.11	132.28	4.17%
1993年	3,301.10	3,799.92	12月29日	3,231.95	1月8日	3,754.09	452.98	13.72%
1994年	3,754.10	3,992.64	9月13日	3,552.47	4月4日	3,834.44	80.35	2.14%
1995年	3,834.40	5,235.62	12月14日	3,817.26	1月30日	5,117.12	1,282.68	33.45%
1996年	5,115.70	6,589.53	11月26日	5,014.52	1月10日	6,448.27	1,331.15	26.01%
1997年	6,447.50	8,299.49	8月7日	6,352.83	1月2日	7,908.30	1,460.03	22.64%
1998年	7,910.20	9,380.20	11月24日	7,400.30	9月1日	9,181.43	1,273.13	16.10%
1999年	9,184.01	11,568.77	12月30日	9,063.26	1月25日	11,497.12	2,315.69	25.22%
2000年	11,501.85	11,750.28	1月14日	9,654.64	10月18日	10,787.99	-709.13	-6.17%
2001年	10,790.92	11,350.05	5月22日	8,062.34	9月21日	10,021.57	-766.42	-7.10%
2002年	10,021.71	10,673.10	3月19日	7,197.49	10月10日	8,341.63	-1679.94	-16.76%
2003年	8,342.38	10,462.44	12月31日	7,416.64	3月12日	10,453.92	2,112.29	25.32%
2004年	10,452.74	10,868.07	12月27日	9,708.40	10月25日	10,783.01	329.09	3.15%
2005年	10,783.75	10,984.46	3月7日	10,000.46	4月20日	10,717.50	-65.51	-0.61%
2006年	10,718.30	12,529.88	12月28日	10,661.15	1月20日	12,463.15	1,745.65	16.29%
2007年	12,459.54	14,198.10	10月11日	11,939.61	3月14日	13,264.82	801.67	6.43%
2008年	13,044.12	13,279.54	1月2日	7,449.38	11月21日	8,776.39	-4,488.43	-33.84%
2009年	8,772.25	10,580.33	12月29日	6,469.95	3月6日	10,428.05	1,651.66	18.82%
2010年	10,430.69	11,625.00	12月29日	9,614.32	7月2日	11,577.51	1,149.46	11.02%
2011年	11,577.43	12,876.00	5月2日	10,404.49	10月4日	12,217.56	640.05	5.53%
2012年	12,221.19	13,661.87	10月5日	12,035.09	6月4日	13,104.14	886.58	7.26%
2013年	13,104.30	16,588.25	12月31日	13,104.30	1月2日	16,576.66	3,472.52	26.50%
2014年	16,572.17	18,103.45	12月26日	15,340.69	2月5日	17,823.07	1,246.41	7.52%
2015年	17,823.07	18,351.36	5月19日	15,370.33	8月24日	17,425.03	-398.04	-2.23%
2016年	17,405.48	19,987.63	12月20日	15,450.56	1月20日	19,762.60	2,337.57	13.42%
2017年	19,872.86	24,876.07	12月18日	19,677.94	1月19日	24,719.22	4,956.62	25.08%
2018年	24,809.35	26,951.81	10月3日	21,712.53	12月26日	23,327.46	-1,391.76	-5.63%
2019年	23,058.61	28,701.66	12月27日	22,638.41	1月3日	28,538.44	5,210.98	22.34%
2020年	28,638.97	30,637.47	12月31日	18,213.65	3月23日	30,606.48	2,068.04	7.25%
2021年	30,627.47	36,679.44	12月30日	29,856.30	1月29日	36,338.30	5,731.82	18.73%
2022年	36,321.59	36,952.65	1月5日	32,272.64	2月24日	33,147.25	-3,191.05	-8.78%
2023年	33,148.90	37,778.85	12月28日	31,429.82	3月15日	37,689.54	4,542.29	13.70%
2024年	37,566.22	44,486.70	11月11日	37,122.95	1月18日

最大每日變化

資料源自spindices^[36]。

漲跌點變化

最大上漲點數[36] Rank Date Close Change Ref  Net % 1 2020-03-24 20,704.91 +2,112.98 +11.37 [37] 2 2020-03-13 23,185.62 +1,985.00 +9.36 [38] 3 2020-04-06 22,679.99 +1,627.46 +7.73 [39] 4 2020-03-26 22,552.17 +1,351.62 +6.38 [40] 5 2020-03-02 26,703.32 +1,293.96 +5.09 [41] 6 2020-03-04 27,090.86 +1,173.45 +4.53 [42] 7 2020-03-10 25,018.16 +1,167.14 +4.89 [43] 8 2018-12-26 22,878.45 +1,086.25 +4.98 [44] 9 2020-03-17 21,237.38 +1,048.86 +5.20 [45] 10 2008-10-13 9,387.61 +936.42 +11.08 [46] 11 2020-05-18 24,597.37 +911.95 +3.85 [47] 12 2008-10-28 9,065.12 +889.35 +10.88 [48] 13 2020-11-09 29,597.97 +834.58 +2.95 [49] 14 2020-06-05 27,110.98 +829.16 +3.15 [50] 15 2020-04-08 23,433.57 +779.71 +3.44 [51] 16 2019-01-04 23,433.16 +746.94 +3.29 [52] 17 2020-04-17 24,242.49 +704.81 +2.99 [53] 18 2020-03-30 22,327.48 +690.70 +3.19 [54] 19 2018-03-26 24,202.60 +669.40 +2.84 [55] 20 2015-08-26 16,285.51 +619.07 +3.95 [56]

最大下跌點數[36] Rank Date Close Change  Ref Net % 1 2020-03-16 20,188.52 −2,997.10 −12.93 [57] 2 2020-03-12 21,200.62 −2,352.60 −9.99 [58] 3 2020-03-09 23,851.02 −2,013.76 −7.79 [59] 4 2020-06-11 25,128.17 −1,861.82 −6.90 [60] 5 2020-03-11 23,553.22 −1,464.94 −5.86 [61] 6 2020-03-18 19,898.92 −1,338.46 −6.30 [62] 7 2020-02-27 25,766.64 −1,190.95 −4.42 [63] 8 2018-02-05 24,344.72 −1,172.29 −4.60 [64] 9 2018-02-08 23,860.46 −1,032.89 −4.15 [65] 10 2020-02-24 27,960.80 −1,031.61 −3.56 [66] 11 2020-04-01 20,943.51 −973.65 −4.44 [67] 12 2020-03-05 26,121.28 −969.58 −3.58 [68] 13 2020-10-28 26,519.95 −943.24 −3.43 [69] 14 2020-03-27 21,636.78 −915.42 −4.06 [70] 15 2020-03-20 19,173.98 −913.21 −4.55 [71] 16 2020-02-25 27,081.36 −879.44 −3.15 [72] 17 2018-10-10 25,598.74 −831.83 −3.15 [73] 18 2020-09-03 28,292.73 −807.77 −2.78 [74] 19 2019-08-14 25,479.42 −800.49 −3.05 [75] 20 2018-12-04 25,027.07 −799.36 −3.10 [76]

百分比變化

最大百分比漲幅[36] Rank Date Close Change Net % 1 1933-03-15 62.10 +8.26 +15.34 2 1931-10-06 99.34 +12.86 +14.87 3 1929-10-30 258.47 +28.40 +12.34 4 2020-03-24 20,704.91 +2,112.98 +11.37 5 1932-09-21 75.16 +7.67 +11.36 6 2008-10-13 9,387.61 +936.42 +11.08 7 2008-10-28 9,065.12 +889.35 +10.88 8 1987-10-21 2,027.85 +186.84 +10.15 9 1932-08-03 58.22 +5.06 +9.52 10 1932-02-11 78.60 +6.80 +9.47 11 2020-03-13 23,185.62 +1,985.00 +9.36 12 1929-11-14 217.28 +18.59 +9.36 13 1931-12-18 80.69 +6.90 +9.35 14 1932-02-13 85.82 +7.22 +9.19 15 1932-05-06 59.01 +4.91 +9.08 16 1933-04-19 68.31 +5.66 +9.03 17 1931-10-08 105.79 +8.47 +8.70 18 1932-06-10 48.94 +3.62 +7.99 19 2020-04-06 22,679.99 +1,627.46 +7.73 20 1939-09-05 148.12 +10.03 +7.26

最大百分比跌幅[36] Rank Date Close Change Net % 1 1987-10-19 1,738.74 −508.00 −22.61 2 2020-03-16 20,188.52 −2,997.10 −12.93 3 1929-10-28 260.64 −38.33 −12.82 4 1929-10-29 230.07 −30.57 −11.73 5 2020-03-12 21,200.62 −2,352.60 −9.99 6 1929-11-06 232.13 −25.55 −9.92 7 1899-12-18 58.27 −5.57 −8.72 8 1932-08-12 63.11 −5.79 −8.40 9 1907-03-14 76.23 −6.89 −8.29 10 1987-10-26 1,793.93 −156.83 −8.04 11 2008-10-15 8,577.91 −733.08 −7.87 12 1933-07-21 88.71 −7.55 −7.84 13 2020-03-09 23,851.02 −2,013.76 −7.79 14 1937-10-18 125.73 −10.57 −7.75 15 2008-12-01 8,149.09 −679.95 −7.70 16 2008-10-09 8,579.19 −678.92 −7.33 17 1917-02-01 88.52 −6.91 −7.24 18 1997-10-27 7,161.14 −554.26 −7.18 19 1932-10-05 66.07 −5.09 −7.15 20 2001-09-17 8,920.70 −684.81 −7.13

議論

市場代表問題

由於僅含 30 隻股票，Ric Edelman 等批評人士認為，與標準普爾 500 指數或羅素 3000 指數等更全面的指數相比，道瓊斯工業平均指數不能準確反映整體市場表現。此外，道瓊斯工業平均指數被批評為價格加權指數，與價格較低的股票相比，高價股票對平均水平的影響更大，但沒有考慮成分的相對行業規模或市值。^{[註 20][註 21][77]}

截至2021年6月 (2021-06)^[update]，高盛和聯合健康保險是平均價格最高的股票之一，因此對指數影響最大。而思科系統和可口可樂是平均價格最低的股票之一，所以在價格變動中的影響最小。

公司相關性

一項將道瓊斯工業平均指數成分相關性與指數走勢相比較的研究發現，當股票下跌時，相關性更高。當平均值持平或適度上升時，相關性最低。^[78]

腳註

1. 當時其公司名為加利福尼亞標準石油（Standard Oil of California，簡稱Socal）
2. 《客戶下午信》是是美國具有影響力的報刊《華爾街日報》的前身。
3. 美國第一條橫貫大陸鐵路的西部
4. Hellmann's and Best Foods 的前身公司，現為聯合利華的一部份。^[27]
5. 1900 年成為 Domino Sugar，現為多米諾食品公司。^[27]
6. 在 1911 年因違反競爭法被分割。^[27]
7. 1897 年被 Peoples Gas Light 收購，到 2014 年之前一直是現已解散的 Integrys Energy Group 的運營子公司。^[27]
8. 前身是 LyondellBasell 的一個部門，現為Millennium Chemicals。^[27][28]
9. 現存公司，於 2018 年 6 月剔出指數。為留在道瓊斯指數最久的公司，長達111年（1907-2018年）。^[27]
10. 仍然作為 Spire Inc 運營，正至於 1899 年從道瓊斯工業平均指數中剔除。^[27]
11. 現為 NL Industries，於 1916 年從道瓊斯工業平均指數中剔除。^[27]
12. 於 1946 年破產被美國證券交易委員會拆分。^[27]
13. 1907年 被美國鋼鐵公司收購，美國鋼鐵公司於 1991 年從道瓊斯工業平均指數中剔除。^[27]
14. 1952 年解散。^[27]
15. 1967 年改名為優耐陸，1986 年與私營Goodrich Corporation合併，1990 年輪胎業務被米芝蓮收購。Goodrich 的其餘部分在幾年後仍保持獨立，但在 2012 年被聯合技術收購，成為 UTC Aerospace Systems 的一部分，現為 Raytheon Technologies 的子公司 Collins Aerospace。^[27]
16. 1896年的恐慌
17. 該指數於 1906 年首次突破 100。
18. 一些歷史學家認為，紐約證券交易所暫停交易是擔心市場會因第一次世界大戰爆發而暴跌。另一種解釋認為，是美國財政部長威廉·吉布斯·麥卡杜決定關閉交易以保存美國黃金庫存，以便啟動聯邦儲備系統，讓美國有足夠黃金使與金本位保持一致。
19. 從 1910 年初的 99.05 點上升至 1919 年底的 107.23 點水平。
20. 例如，低價股票上漲 1 美元可以被高價股票下跌 1 美元抵消，即使低價股票經歷了更大的百分比變化。
21. 此外，道瓊斯指數最小成分的 1 美元波動與平均指數最大成分的 1 美元波動具有相同的影響。例如，在 2008 年 9 月至 10 月期間，前組成部分 AIG 的反向拆分調整後股價從 9 月 8 日的 22.76 美元暴跌至 10 月 27 日的 1.35 美元；導致該指數下跌約 3,000 點。

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參見

• 道氏理論
• 納斯達克
• 紐約證券交易所
• 標準普爾500指數
• 股票指數
• 央視財經50指數

外部鏈接

• 標普道瓊斯指數中文官網 （頁面存檔備份，存於互聯網檔案館）（簡體中文）
• 道瓊斯工業平均指數 （頁面存檔備份，存於互聯網檔案館）（簡體中文）
• 道瓊斯工業平均指數歷史 （頁面存檔備份，存於互聯網檔案館）（英文）