複利

複利率法^[1]（英文：compound interest），是一種計算利息的方法。按照這種方法，利息除了會根據本金計算外，新得到的利息同樣可以生息，因此俗稱「利滾利」、「驢打滾」或「利疊利」。只要計算利息的周期越密，財富增長越快，而隨着年期越長，複利效應亦會越為明顯。

複利效應

複利是現代理財一個重要概念，由此產生的財富成長，稱作「複利效應」，對財富可以帶來深遠的影響。假設投資每年的回報率是100%，本金10萬，如果只按照普通利息計算，每年回報只有10萬元，10年亦只有100萬元，整體財富增長只是10倍，但按照複利方法計算，首年回報是10萬元，令個人整體財富變成20萬，第二年20萬會變成40萬，第三年40萬再變80萬元，10年累計增長將高達1024倍（2的10次方），亦即指10萬元的本金，最後會變成1.024億元。

隨着年期增長，複利效應引發的倍數增長會越來越顯著，以每年100%回報計算，10年複利會令本金增加1,024倍（2的10次方），但20年則增長1,048,576倍（2的20次方），30年的累積倍數則達1,073,741,824倍（2的30次方），若本金是1萬元，30年後就會變成107,374.2億元。

人類歷史中，要長期達到每年100%回報是幾近不可能，以香港首富李嘉誠為例，1950年以7,000美元成立長江塑膠廠，在2006年擁有約188億美元身家計算，撇開其他因素，他的財富在57年增長268.6萬倍，其每年的複利回報亦僅為26.68%((188億/7,000)開57次方=1.2966)。

在另一個西方世界常引用的例子中，假設美國原住民1626年，願意以60荷蘭盾出售今日曼哈頓的土地，並將這60盾放到荷蘭銀行，收取每年6.5%的複利利率，他們2005年將可獲得約63,960億港元的存款，較紐約市第五大道的物業總市值還要高。而2006年全球市值最大的上市公司艾克森美孚，市值亦只有34,000多億港元。

正因為複利的倍數式增長速度，在不同古代社會中均禁止收取複利。《古蘭經》就明文規定穆斯林，「不要吃重複加倍的利息」（第3章130節）。重複加倍的利息，說的正是複利。1571年，英國開始容許每年最高10%的貨款利息，引發連串道德爭議，但此後利息效應開始為人注意。1613年，英國數學家李察·維特(Richard Witt)發表《數學問題》一書，全面研究複利效應、及在複利下土地的估值物問題，成為研究複利的劃時代作品。

現時世界各國普遍都有對放債人所收取的利息有最高限制，一般都以30%年息為上限^{[來源請求]}（香港法律容許的上限為48%^[2]，中華民國目前容許的上限為 16%^[3]，企業經營者以定型化契約約定分期付款時，若未載明利率，則週年利率不得逾 5%^[4]），在此以上的都被視為進行高利貸活動而加以取締。而現時信用卡欠賬的年息往往高於20%甚至30%。

公式

基本公式

最簡單的複利公式如下：

${\displaystyle FV=PV(1+i)^{n}\,}$

FV（Future Value）是指財富在未來的價值；PV（Present Value）是指現值，亦即指本金；i（interest）是指週期內的固定利率或固定回報率，n則是累計的週期。

如上文的例子，假設每年（即週期是1年）的回報是100%，1萬元是在30年後（累計有30個週期）變成107,374.2億元，公式如下：　

${\displaystyle 10,000(1+100\%)^{30}\,}$

該公式只要稍作改動，則可計算出不同資訊。例如，投資者現時持有1萬元本金（PV=10,000），希望10年後（n=10）擁有10萬元（FV=100,000），將可憑以下公式，計算出所需的年複利率（i）。　

${\displaystyle i={\sqrt[{n}]{\left({\frac {FV}{PV}}\right)}}-1\,}$ 或 ${\displaystyle i=\left({\frac {FV}{PV}}\right)^{\left({\frac {1}{n}}\right)}-1\,}$

假設已知週期內的固定利率或回報率（i），累計週期（n）亦已確定，那麼進行一些代數調整後，就可以計算需要多少本金（PV），才可以在指定的時間內得到未來一定的回報（FV）。

${\displaystyle PV={\frac {FV}{\left(1+i\right)^{n}}}\,}$

參考資料

1. 學術名詞資訊網--名詞檢索. 國家教育研究院. [2011-11-28]. （原始內容存檔於2020-04-21） （中文（繁體））.
2. 香港法例第163章 《放債人條例》第24條. 2022-12-30 （中文）.
3. 中華民國民法第205條. 2021-7-20 （中文）. 請檢查|date=中的日期值 (幫助)
4. 消費者保護法第21條. 1994-1-11 （中文）. 請檢查|date=中的日期值 (幫助)

延伸閱讀

• Lewin, C G（1970） "An Early Book on Compound Interest - Richard Witt's Arithmeticall Questions". Journal of the Institute of Actuaries 96 (1): 121-132. （英文）
• Lewin, C G（1981） "Compound Interest in the Seventeenth Century". Journal of the Institute of Actuaries 108 (3): 423-442. （英文）
• Andreas Eschbach: Eine Billion Dollar（2001年）（德文）
• Erich Kästner: Ansprache zum Schulbeginn（1950年）（德文）

參見

• 等比數列
• 利息計算
• 高利貸

外部連結

• 財經百科: 複息增長威力