開展境內個人直接投資境外證券市場試點方案

《開展境內個人直接投資境外證券市場試點方案》俗稱為港股直通車、港股自由行，是中華人民共和國政府開放中國大陸境內個人直接對外證券投資業務試點。居民個人可在試點地區通過相關渠道，以自有外匯或人民幣購匯直接對外證券投資。而境外目標地暫定為香港。

背景

港股直通車，這一政策最初的設想來源於天津濱海新區與中銀國際的業務交流，雙方提出由中國銀行開辦這一業務。

日程

1. 2007年8月下旬，中國國家外匯管理局宣布《開展境內個人直接投資境外證券市場試點方案》，開放中國散戶資金自由行投資香港股票，人稱「港股直通車」，試點初期只在天津。
2. 次日，傳媒報導，內地投資人湧往中國銀行天津分行，查詢及開戶。 香港恒生指數急升。
3. 2007年10月26日星期五，恒生指數突破三萬點，以30,405點收市。
4. 2007年11月4日，國務院總理溫家寶發言，暫緩實行該方案。次日11月5日星期一，恒生指數急跌1526點，收28,942點。 ^[1]

暫停原因

國務院總理溫家寶向香港傳媒暗示「直通車」短期不會啟動，主要是有四大考慮^[2]：國內自由資金流動的法規監管、資金流入對香港及內地市場的影響、向內地股民進行風險教育，以及諮詢各方意見，以免內地資本市場出現大波幅及影響港股穩定。 外界一向認為，中央政府一直不開動「直通車」，是基於內地人缺乏投資教育，盲目入市都可以賺錢，若投入完全陌生的境外市場，隨時接來港股的「火棒」，就會造成虧損。^[3]

傳重提計劃

2008年1月末，內地多份主要報章昨日刊載外匯管理局官員的訪問，提到正研究個人境外直接投資管理，被市場詮釋為內地將於短期之內「排洪」，憧憬港股直通車快在落實，刺激恆指及相關受惠股份飽受美國次級按揭問題的港股從大跌市中大幅抽升。東亞銀行主席李國寶指「直通車」2008年4月至5月有望開通。不過，中國內地外管局否定「直通車」傳聞，稱現在還在考慮可行性問題，還沒有考慮到時間表問題。2010年3月10日，天津市市長黃興國介紹，天津市在港股直通車等創新金融領域做了大量基礎工作，不過目前港股直通車沒有立即啟動跡象，港股直通車問題仍在研究當中。^[4]2011年3月11日，天津市市長黃興國表示，天津市已經做好準備，正在等待國家批覆。

相關

• QDII
• A股
• H股
• 洗黑錢
• 滬港通
• 深港通

注釋

1. 溫家寶總理髮言，有關港股直通車的言論，港股急挫。 網際網路檔案館的存檔，存檔日期2007-11-07.
2. 「直通车」急煞停　温总：有四大考虑. [2007-11-09]. （原始內容存檔於2019-07-12）.
3. 港股直通车热炒　另类忧虑：谁接火棒？. [2007-11-09]. （原始內容存檔於2009-03-14）.
4. 天津市市长黄兴国：港股直通车无启动迹象. 新華網. 2010-03-11 [2011-03-12]. （原始內容存檔於2016-03-04） （中文）.

參考文獻

• 內地居民參與港股直通車投資的利與弊
• 李國寶：港股直通車5月可通 港股借外管局官員言論坐過山車 （頁面存檔備份，存於網際網路檔案館）