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威廉·江恩(William Delbert Gann,1878年6月6日—1955年6月18日),二十世纪的金融交易员,以《甘氏理论》闻名,一生中经历了第一次世界大战、1929年的股市大崩溃、30年代的大萧条和第二次世界大战,传说曾赚取了5,000多万美元利润[1]。
威廉·江恩出生于美国得克萨斯州的拉夫金(Lufkin)的一个爱尔兰裔移民棉农家庭。他的父亲山姆·休斯顿·江恩和母亲苏珊·R·江恩都是虔诚的基督教徒,因此江恩从小就在浓厚的基督教循道会的环境下长大,熟读圣经,他宣称,在圣经之中,发现了市场循环理论。江恩是家中长子,由于家境贫寒弟妹众多,只有十几岁的江恩便放弃学业在火车上贩卖香烟报纸。
1901年,已经在特克萨卡纳一家棉花交易所作经纪人的江恩与第一任妻子丽娜·梅·史密斯(Rena May Smith)结婚,这段短暂的婚姻以离婚结束,期间他们育有2个女儿,1904年江恩只身到纽约发展,在股票经纪公司做操盘手。1908年江恩与第二任妻子赛迪(Sadie)结婚,他们生了1个女儿和1个儿子。
1909年江恩的交易技巧引起了人们的注意,《股票行情和投资文摘》杂志对他进行了专访,在受到严格监视的25个交易日里,江恩使本金增值了10倍而名声大噪。1919年江恩辞去了工作,开始了自己谘询和出版事业,出版《供需通讯》,这个通讯既包括股票也包括商业资讯,并且提供给读者每年的市场走势预测,这些预测的准确性使江恩变得越发具有魅力。1923年江恩出了自己的第一本书《股票行情的真谛》(The Truth of the stock Tape)(简体中文版译为《江恩股市定律》),之后他陆续又出了十几本书,此外江恩还举办课程和讲座,虽然收费贵得惊人,但仍然吸引大量听众。
江恩为完善自己的理论,曾经去世界各地旅行,他去过英国、埃及、南美、古巴甚至印度,他长时间逗留在大英博物馆,查阅一百年来的投资市场的数据,1932年,他还买了一架银星型(Silver Star)飞机,以便能够在空中查看农作物的收成。
江恩于49岁时写了一本著作—1927年出版的《空中通道》更字字玄机,本是爱情小说,但实是隐匿地证明江恩对天文学及占星学的了解。他生日在1906年6月10日,这天出现五星连珠的星象相位,火星、木星、太阳、水星及冥王星集结在双子座17至22至之间,在他出生之前两个月,旧金山发生了大地震,一年之后的春天绵花收成有困难,及至秋天又发生金融恐慌,这亦证明江恩理论引用了大量天文学及占星学发展而成。
江恩在1949年出版了他最后一本重要著作《在华尔街45年》,此时江恩已是72岁高龄,他披露了纵横市场数十年的取胜之道。其中江恩十二条买卖规则是江恩操作系统的重要组成部分,江恩在操作中还制定了二十一条买卖守则,江恩严格地按照十二条买卖规则和二十一条买卖守则进行操作。[2]
1942年江恩的妻子赛迪去世,1950年,江恩因健康原因将生意卖给他的合伙人爱得华·兰伯特(Edward Lambert),自己则搬到迈阿密居住,1954年江恩被发现患有胃癌,于1955年6月18日去世,享年77岁。
后来学者亚历山大‧艾尔德访问甘氏的儿子,后者说:“他那位著名的父亲根本没有能力靠交易为生,仅能够编写一些教材来养家活口。”江恩死后,只留下一栋房子,加上10万美金,而不是外界所传闻的5000万美金。
不过,也有人说江恩是神秘的共济会成员,他的财产都捐献给共济会了。在一篇来自他儿子约翰(John) 的专访中, 记者有一段话, 值得深深咀嚼: ‘…… 据称甘氏在股票和商品期货上, 赚取超过5000 万美元的巨大利润,虽然和其他投资大师相比,他的财富不算什么,但是重要的是,他是靠自己的分析理论,赚取了他应得的财富’。
此段与上述亚历山大‧艾尔德访问甘氏的儿子的叙述,无法保证资料的确实性,应以中性立场看待,及再寻找真实答案,避免主观有失偏颇。[1]
1983年美国市场分析师联会(Market Technicians Association,简称MTA)把年度大奖颁发于江恩并由约江恩的儿子约翰江恩(John L. Gann)领受。
江恩理论是一种用来预测市场走势的技术分析方法。它基于早期的技术分析工具,并将这些工具进行了改进和整合,以帮助交易员更好地了解市场的走势和趋势。江恩理论最初由技术分析家威廉·德拉莫·江恩(William Delbert Gann)在20世纪初期开发,并在接下来的几十年中被广泛使用。除了时间和价格之间的比例关系以及支撑和阻力水平的概念,江恩理论还包括其他重要的概念,如江恩角度线、江恩轮中轮、江恩时间周期和江恩支持等。江恩理论的核心是时间和价格的关系。江恩发现,市场的变化可以通过研究时间和价格之间的比例关系来预测。他发现,市场中的许多趋势都是以时间和价格之间的固定比例进行波动的。江恩理论中最著名的比例关系是1:1、1:2和1:3。这些比例关系可以用来预测市场中的重要转折点和趋势反转。例如,当市场上涨或下跌25%的时候,它通常会在接下来的1/3时间内回调。这个比例可以被用来预测未来的市场走势。此外,江恩理论还包括其他比例关系,如1:4、1:8和1:16等等。这些比例关系可以用来预测市场中更小的波动和转折点。江恩理论还包括支撑和阻力水平的概念。支撑水平是指股票或其他资产的价格下跌到一个特定水平时,可能会得到支撑而反弹。阻力水平则是指股票或其他资产的价格上涨到一个特定水平时,可能会受到阻力而回落。江恩理论建议交易员在进行交易时应该关注这些支撑和阻力水平。如果股票或其他资产的价格接近支撑水平,这可能是一个买入的好时机。相反,如果股票或其他资产的价格接近阻力水平,这可能是一个卖出的好时机。[3]
江恩转势日是江恩的重要工具,江恩理论创立人威廉•江恩(Willian D.Gann)是二十世纪最著名的投资家之一。过百年来世界上无数的技术分析追随者都希望掌握江恩理论,但苦无求学之门。江恩理论如江恩所言“我们拥有一切天文学及数学上的证明,以决定市场的机何角度为什么及如何影响市场的趋势,如果你学习时有所进步,而又证明你是值得教导话,我会给你一个主宰的数字及主宰的字句。”,江恩通过数学、几何学、宗教、天文学等的自然法则去套用在股市预测学上。他在股票和期货市场上的骄人成绩至今无人可比。而江恩理论中有很多方法是计算股市时间周期,而其中一个是“江恩转势日”。
江恩认为当时间及价格成了特定的比率,将会发生时间价格共振(Time-Price Harmonic)而产生转势。时间像频率的振荡,皆以循环,和谐,比例的运行。频率大多是有固定的频道,周期,振荡。只要确定波动的频率,就能预测时间及价格的走势。江恩强调“按照我的方法,最重要要有一个正确的开始起点,有了正确的开始,就有正确的结果。”并经常引用圣经中“已有的事后必再有,已行的事后必再行,日光之下并无新事。”日光之下并无新事,看似虚无缥缈。但事实上当中包含极深的道理。
“当时间到达,成交量将推动价位升跌。”,江恩理论以时间为主因,价格及成交量只是果。我们只要在正确的起点,研究股票过去的走势便能正确的预测将来的转势日及时间。江恩理论中明确指出时间是决定市场走势的最重要的因素。因为时间可以超越价格。当时间到达,成交量将推动价位升跌。所以只要时间到了,相关的消息及价位元就会自然出现。对于市场的交易者或预测者,特别是期权或衍生工具的交易者,时间的价值对于交易能否获利极重要。[4]
他所有的教育都来自于自学。作为一名教师,作家和先知的预言家,他只受过三年级的正式教育,但他从未停止过学习。
他最为人瞩目的故事是1909年10月在《股票行情和投资》杂志工作人员的监察下,在二十五个市场交易日中共进行了286次交易,平均20分钟1次,其中,有264次获利,损失只有22次,获利率竟达92.3%,使初始资金增长了1000%[5]。
还有一次,江恩的朋友William Gilley回忆;江恩预测1909年9月小麦期权将会见1.20美元。但到了9月30日芝加哥时间12时,该期权仍然在1.08美元之下徘徊,江恩的预测眼看就要落空。江恩对此说:如果今日收市时不见1.20美元,将表示我整套分析方法都有错误。不管现在是什么价,小麦一定要见1.20美元。结果,在收市前一小时,小麦冲上1.20美元,震动了整个市场,该合约不偏不倚,正好在1.20美元收市[6]。
江恩在1928年11月3日出版的第二年展望中,预言了1929年的股市大崩盘,1929年10月29日道·琼斯指数一天下跌了23%,引发了美国30年代的大萧条,及引发世界经济危机,这一场大崩盘中,20 世纪最为著名的英国经济学家约翰.梅纳德‧ 凯恩斯(John Maynard Keynes) ,及被誉为华尔街证券分析之父的班杰明.葛拉汉(Benjamin Graham) 都没能逃过,损失几近破产。
除了预测市场外,江恩还对美国总统选举结果,大战结束的时间等,进行预测。
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