外汇掉期

衍生性金融商品 来自维基百科,自由的百科全书

外汇交换(英语:foreign exchange swap),或称换汇交易,在金融学里是一种同时买入及卖出在不同日期(通常为即期和远期)交割的同等数额货币的交易形式。[1]它允许企业在拥有多币种资金的情况下有效地管理资金。[2]

结构

外汇掉期交易即期远期两端组成,即期和远期交易同时操作,数额也相等,因此相互抵销。远期外汇交易在交易双方各自拥有对方所需的币种时具有可行性,它有效规避了双方的汇率风险[3]

定价

利率平价反映了即期汇率和远期汇率的关系,它可以表示为:

其中:

  • F = 远期汇率
  • S = 即期汇率
  • rd = 标价货币的利率
  • rf = 基准货币的利率
  • T = 期限(按照计息天数进行计算)

远期汇率F和即期汇率S之间的差值称为掉期点,可以表示为:

如果 很小,

因此掉期点和利差大致上成正比。

参考资料

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