柜台买卖

柜台买卖、店头市场、场外交易（英语：Over-the-counter，缩写：OTC）^[1]，为有价证券不在集中市场上以竞价方式买卖，而在证券商营业柜台以议价方式进行的交易行为。由柜台买卖所形成的市场，称为柜台交易市场、店头市场。证券交易所具有促进流动性，提供透明度和维持当前市场价格的好处。在场外交易中，价格不一定是为公众公布的。

菲律宾的OTC板

柜台交易的优点是买卖双方可以洽谈特别交易条件，不需依照集中市场的标准契约交易，例如买卖一年以上的远期外汇（集中市场不提供远期外汇交易）。但柜台买卖的缺点是市场资讯较不公开，且无证券交易所保障履约，到期履约风险大。所以一般说来，店头市场的风险比正规的交易所要大，股票的价格浮动也会更大。相对地，集中市场交易依照标准契约，由电脑撮合交易，交易量大，价格资讯透明公开，交易迅速，而且有证券交易所保障交易安全。例如期货买卖，证券交易所会保障买方有足额的保证金，到期如约交割。集中市场的缺点是无法提供特别交易契约。

主要柜台买卖市场

• 美国：美国场外交易集团、场外电子交易板
• 中国大陆：全国中小企业股份转让系统
• 台湾：中华民国证券柜台买卖中心

参考资料

1. Glossary. HKEX. （原始内容存档于2008-06-09）.

外部链接

• 柜台交易打头阵 场外交易市场建设步伐加快 （页面存档备份，存于互联网档案馆） 中国经济网 2014-05-25