Государственные ценные бумаги

Государственные ценные бумаги — ценные бумаги, выпущенные государством. Данные ценные бумаги относятся к категории долговых ценных бумаг.

Приватизационный чек России 1992 г.

Приватизационный чек Украины

Государственная облигация СССР 1953 г.

Государственная облигация СССР 1943 г.

Цель выпуска государственных ценных бумаг

Эмиссия (выпуск) государственных ценных бумаг направлена на решение следующих задач:

• покрытие дефицита государственного бюджета;
• покрытие кассовых разрывов в бюджете;
• привлечение денежных ресурсов для осуществления крупных проектов;
• привлечение средств для погашения задолженности по другим государственным ценным бумагам.

В зависимости от цели выпуска различают следующие разновидности государственных ценных бумаг:

1. Долговые ценные бумаги, предназначенные для покрытия постоянного дефицита государственного бюджета, переходящего из года в год. Данные ценные бумаги как правило средне- и долгосрочные.
2. Ценные бумаги для покрытия временных дефицитов бюджета (кассовых разрывов). Кассовый разрыв возникает в связи с тем, что, с одной стороны, расходы государства постоянны, а с другой стороны, налоги поступают неравномерно. Вследствие этого время от времени (обычно в конце-начале квартала) возникает временный дефицит бюджета, для ликвидации которого и выпускаются краткосрочные ценные бумаги. К таким видам ценных бумаг относятся векселя управления наличностью, выпускаемые в США сроком на 50 дней, и финансовые векселя, обращающиеся в Японии со сроком 60 дней.
3. Целевые облигации, выпускаемые для реализации конкретных проектов. Например, в Великобритании выпускались транспортные облигации для формирования необходимых денежных ресурсов для национализации транспорта. В Японии практикуются выпуски строительных облигаций для реализации проектов по крупномасштабному строительству.
4. Ценные бумаги для покрытия предприятиями государственного долга. Такие ценные бумаги выпускались в Российской Федерации в 1994—1996 гг. в виде казначейских обязательств. В условиях дефицита бюджета данными казначейскими обязательствами государство рассчитывалось за работы, выполненные по государственному заказу и финансируемые из федерального бюджета. Получив вместо оплаты казначейские обязательства предприятие продавало их на вторичном рынке. Покупатели казначейских обязательств могли рассчитаться этими бумагами по своим долгам перед государством (уплатить налоги).

Государство с помощью ценных бумаг регулирует развитие экономики, решая следующие задачи:

• регулирование денежной массы;
• регулирование инфляции;
• влияние на валютный курс;
• формирование уровня доходности по ценным бумагам;
• обеспечение перелива капитала с одного сегмента финансового рынка на другой;
• решение других социально-экономических задач.

Виды государственных ценных бумаг

Российская Федерация

На различных этапах развития рынка в Российской Федерации выпускались следующие виды государственных ценных бумаг:

• Облигации Российского внутреннего выигрышного займа
• Приватизационные чеки (ваучеры);
• Государственные краткосрочные бескупонные облигации (ГКО);
• Облигации федерального займа;
• Облигации сберегательного займа;
• Казначейские обязательства;
• Облигации внутреннего валютного займа:
• Государственные долгосрочные облигации;
• Золотые сертификаты.

СССР

Чек Госбанка СССР

В СССР выпускались следующие виды государственных ценных бумаг^{[1][2][3][4][5][6][7]}:

• Облигации Государственного военного займа
• Облигации Государственного займа восстановления народного хозяйства;
• Облигации государственного займа развития народного хозяйства СССР
• Облигации государственного 3 % внутреннего выигрышного займа;
• другие облигации

США

В США выпускаются следующие виды государственных ценных бумаг (см. Казначейские ценные бумаги США):

• Краткосрочные казначейские векселя (Bills)
• Среднесрочные казначейские облигации (Notes) со сроком обращения от 1 до 9 лет
• Долгосрочные казначейские облигации (Bonds) со сроком обращения свыше 10 лет
• Казначейские защищенные от инфляции облигации (TIPS).

См. также

• Ценные бумаги
• Облигация
• Заём