Kohlberg Kravis Roberts & Co.

Kohlberg Kravis Roberts & Co. (vaak afgekort tot KKR) is een Amerikaanse investeringsmaatschappij, gevestigd in New York, bekend om zijn grote leveraged buyouts (LBO). KKR werd opgericht in 1976 door Jerome Kohlberg, Jr., samen met de neven Henry Kravis en George R. Roberts, met wie Kohlberg daarvoor had gewerkt bij Bear Stearns.

Kohlberg Kravis Roberts & Co.
Hoofdkantoor in Hudson Yards
Oprichting	1976
Oprichter(s)	Jerome Kohlberg, Jr, Henry Kravis, George Roberts
Sleutelfiguren	Henry Kravis, George Roberts
Hoofdkantoor	New York
Beheerd vermogen	US$ 119 miljard (jaareinde 2019)
Producten	private equity, vastgoed, hedge funds
Omzet/jaar	42.300.000.000 US$ (2020)
Winst/jaar	-841.130.000 US$ (2022)
Website	(en) kkr.com
Portaal    Economie

Nederlandse belangen

KKR verkreeg bij de overname van voedsel- en tabaksconcern RJR Nabisco in 1988 ook de chipsfabriek Smiths in handen maar deze werd meteen doorverkocht aan het Franse BSN.

In 2004 betrok KKR de Nederlandse markt door de overname van VendexKBB, samen met onder andere het Nederlandse Alpinvest.^[1] Vendex/KBB was eigenaar van onder andere HEMA, Bijenkorf en de V&D en de bouwmarkten Praxis en Brico. VendexKBB verdween van de beurs, de naam werd verandert in Maxeda en de verschillende ketens werden los verkocht totdat alleen de bouwmarkten overbleven. In 2015 werd ook Maxeda zelf verkocht.^[2]

In 2017 nam KKR Q-Park over. In 2018 nam KKR een divisie van Unilever over, met onder andere de merken Becel, Blue Band en Zeeuws Meisje. Deze divisie ging toen verder als het bedrijf Upfield.

De belangen in bedrijfssoftwareleverancier Exact Software werden in 2019 door KKR overgenomen van Apex Partners.^[3][4][5]

In 2020 nam KKR Roompot over van over van PAI Partners. Roompot nam in 2023 ook Landal Greenparcs over.^[6]

In 2021 richtte KKR samen met Digital Transformation Capital Partners ODF op, een bedrijf dat zich richt op het leggen van glasvezel.

In 2022 volgde de overname van Accell Group.^[7] In februari 2022 heeft het een ook meerderheidsbelang genomen in Refresco.^[8] De twee bestaande aandeelhouders hebben een deel van hun bezit verkocht. De omvang van het aandelenbelang en de overnamesom zijn niet bekend gemaakt.

Beginjaren

Kohlberg was het meest senior van de drie en had in 1965 zijn eerste LBO gedaan: van een producent van tandartsartikelen, Stern Metals.^[9] Dit was een succesvolle investering en meer volgden. Hij had een voorkeur voor bedrijven met stabiele inkomsten. Kohlberg deed alleen vriendelijke overnamen met medewerking van het zittende bestuur, dat na de overname ook een financieel belang in het bedrijf kreeg. Na de overname werd fors in de kosten gesneden en de ongewenste onderdelen werden verkocht om de schulden af te betalen. Na deze maatregelen werd het bedrijf verkocht of naar de beurs gebracht en werd winst genomen.^[9] Kohlberg werkte samen met Roberts bij Bear Stearns in New York, maar Roberts wilde verhuizen naar San Francisco. Na zijn verhuizing bleef hij voor Kohlberg werken en zijn neef Kravis volgde hem op in New York.^[9]

In 1976 kwam er een breuk met Bear Stearns. Na een verlieslatende investering in Advo wilde topbestuurder Lewis van Bear Stearns de LBO-activiteiten staken.^[9] Kohlberg stelde nog voor de drie partners samen te laten werken, als een apart onderdeel binnen het bedrijf, maar Lewis blokkeerde dit plan. De drie besloten op te stappen en na een moeizaam vertrek uit Bear Sterns openden zij een klein kantoor in New York. Kohlberg kreeg een belang van 40% in het bedrijf en de twee neven namen elk 30%.^[9] Kohlberg Kravis Roberts & Co (KKR) deed in 1977 drie transacties, in 1978 geen en in 1979 volgden weer drie LBO's.^[9] In dit laatste jaar werd het eerste beursgenoteerde bedrijf overgenomen, Houdaille Industries. De bedrijven werden gaandeweg groter en er was meer geld bij betrokken. In 1987 trok Kohlberg zich terug. Hij had gezondheidsproblemen en wilde alleen kleinere bedrijven overnemen na een vriendelijk bod in samenwerking met het bestuur.^[9] Na het vertrek gingen Roberts en Kravis samen verder, al bleef de naam behouden.

Bronnen, noten en/of referenties

1. Marianne Wilschut, 'Ontmanteling Vendex ophanden'. Trouw (27 juli 2004). Geraadpleegd op 23 oktober 2023.
2. Gerard Reijn, Voor overname Maxeda hoef je geen financiële waaghals te zijn. de Volkskrant (13 juli 2015). Geraadpleegd op 23 oktober 2023.
3. Exact komt in handen van private equity met lange adem. Het Financieele Dagblad. Gearchiveerd op 4 mei 2023. Geraadpleegd op 4 mei 2023.
4. Apax verkoopt Exact Software toch, aan KKR. www.computable.nl. Gearchiveerd op 4 mei 2023. Geraadpleegd op 4 mei 2023.
5. (en) KKR Portfolio. KKR (19 juni 2014). Gearchiveerd op 5 mei 2023. Geraadpleegd op 4 mei 2023.
6. Overgenomen parken Roompot en Landal krijgen nieuwe naam. RTL Nieuws (25 april 2023). Geraadpleegd op 18 oktober 2023.
7. Fietsenfabrikant Accell - bekend van merken Batavus en Sparta - in Amerikaanse handen, NOS, 24 januari 2022. Gearchiveerd op 27 april 2023.
8. MENA KKR slaat opnieuw toe in Nederland met aankoop Refresco, 22 februari 2022, geraadpleegd op 28 augustus 2022. Gearchiveerd op 18 augustus 2023.
9. (en) Bryan Burrough en John Helyar Barbarians at the gate, Arrow books, London (1990) ISBN 0099823306, p. 169-199