اوراق قرضه با پشتوانه رهنی
From Wikipedia, the free encyclopedia
اوراق قرضه با پشتوانه رهنی، (به انگلیسی: Mortgage-backed securities) این اوراق توسط موسسات دولتی یا موسسات مورد حمایت دولت، مانند فنی می و فردی مک منتشر میشوند. در واقع این موسسات این اوراق را به پشتوانه مجموعهای از وامهای مسکن (که ممکن است این وامها را خود داده باشند، یا آنها را از دیگر بانکها خریده باشند) که در ترازنامه خود دارند، منتشر میکنند (فرایند تبدیل وام به اوراق قرضه) و پس از فروش آنها به سرمایهگذاران، وجوه حاصله را مجدداً وارد چرخه پرداخت وام مسکن میکنند. در واقع با این اقدام، وجوه لازم جهت پرداخت به متقاضیان وام مسکن، فراهم میگردد.
از مزایای خرید این اوراق، بازگشت بخشی از اصل و فرع آن، در پایان هر ماه میباشد، در حالیکه در سایر اوراق قرضه اصل مبلغ فقط در سررسید قابل دریافت است. بازار اوراق رهنی شامل اوراق رهنی مسکونی و اوراق رهنی تجاری است. منظور از اوراق رهنی مسکونی اوراقی است که پشتوانهٔ آنها وامهای رهنی مسکونی است و به همین ترتیب اوراق رهنی تجاری توسط وامهای رهنی مربوط به املاک تجاری پشتیبانی میگردند. در کشور آمریکا بازار وامهای رهنی به دو بخش وامهای رهنی با ضمانت اژانسهای دولتی و وامهای رهنی بدون ضمانت تقسیم میگردد. ساختار این وامها به گونهای است که جریان نقدی مربوط به اصل و بهرهٔ وامها از قرضکننده به دارندهٔ اوراق منتقل میشود. ممکن است این اوراق ساختار پیچیدهای داشته باشند که خود شامل مجموعهای از اوراق بهادار رهنی باشند، که از جملهٔ این اوراق میتوان به تعهدات رهنی وثیقه گذاری شده (CMO) وتعهدات بدهی وثیقه گذاری شده (CMD) اشاره کرد. اوراق بهادار رهنی را به قطعاتی تقسیم میکنند که ریسک و بازده متفاوتی دارند و سرمایهگذاران میتوانند به تناسب ریسک پذیری خود در این اوراق سرمایهگذاری کنند.