Grímsey er en 5,3 km² stor, 4,7 km lang og 1,7 km bred ø med ca. 103 indbyggere (2007), ca. 40 km nord for Island. Grimsey er Islands nordligste beboede område, kun øen Kolbeinsey ligger længere mod nord, men er ubeboet. Nærmeste land er øen Flatey á Skjálfanda ca. 40 km mod syd. Der er stejle klipper overalt, undtagen på den sydlige kystlinje. Polarcirklen krydser øen, mens bygden ligger på den sydvestlige del.