Tubud ang Studena Voda sa Makedoniya. Nahimutang ni sa munisipyo sa Bogdanci, sa habagatan-sidlakang bahin sa nasod, 130 km sa habagatan-sidlakan sa Skopje ang ulohan sa nasod. 175 metros ibabaw sa dagat kahaboga ang nahimutangan sa Studena Voda.